跟着高瓴资本张磊学投资

作者：inPeak

来源：inPeak（ID：inPeakinvestment）

最近抽时间重新研读一遍高瓴资本创始人张磊的《价值》一书，真是常读常新，干货满满，深有体会，难怪张磊自己说做这么多年的投资就是为了写这本书。高瓴资本的投资是横跨一二级市场的全天候投资逻辑，张磊更是国内投资领域集大成者之一。我今天不是想写书评，只是把一些对自己触动比较深的观点、理念及经验分享一下，谈谈自己的感悟。

张磊提出了三个核心的投资哲学：“守正用奇”、“弱水三千，但取一瓢”、“桃李不言，下自成蹊”。其实这三个词都是中国文化的东西，但是发现张磊用在形容自己的投资哲学上十分恰当。

“守正用奇”即坚守“正道”，有所为有所不为，不赚不该赚的钱。

“弱水三千，但取一瓢”，就是一个人需要有所聚焦、有所舍弃，去取自己擅长取那一部分，这与西方价值投资理念里的“能力圈”的概念是一脉相承的。

“桃李不言，下自成蹊”，原意指的是只管做好自己的事情，成功是自然而然就会来到。这个跟一些价值投资的理念是十分契合的，价值投资里很重要的法则就是找到好公司，然后持有就好，而不必过多关注其短期股价的波动。伟大的公司应该是做正确的事情，追求利润之上的事情，然后利润自然就来了。

这些投资哲学很好的糅合西方的投资理念和中国文化精髓。这一点对我的启发作用非常大。

张磊提出用第一性原理去探索世界价值的原点。这个对我启发也十分大，投资任何一家公司都要去考虑其第一性原理。所谓第一性原理，你就是要从根本上思考公司对世界带来的价值，比如说腾讯带来是社交方式的根本改变；阿里巴巴带来是零售模式的改变等等，这些改变都为世界创造了巨大的价值。在为世界创造价值的同时，自然而然就有利润来了。而不是像一些靠信息差、政策空白等方式来赚钱的公司，他们的发展很难持续下去，也就不是我们应该去投资的公司。遵循投资第一性原理，Think big，Think long！

学会做时间的朋友，这是张磊反复提到的东西。长期主义是投资应有的态度，当你打算投资一家公司的时候，你就应该打算长期与公司一起成长、发展壮大，最终分享公司成长的果实，这才叫投资。做时间的朋友，就是不能醉心于“即时满足”，而要懂得“滞后满足”。这个看似简单的道理，但是并不是大多数人可以做到的，因为做时间的朋友真的很难，需要克服人性的弱点。做时间的朋友，一定要保持内心的宁静与理性，不受外界的干扰，你才能在纷繁的投资世界里获得超额收益。

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