杨洪斌：只做趋势，坚决不做短线和日内交易
“您只做趋势么？”
“对！”
“坚决不做短线和日内？”
“是的！”
“您怎么能忍得住？”
“你如果经历和我一样的挫折和坎坷，你也能忍住！”
首次见面，他给记者的印象是果断和爽气！手里拿着一本《沉思录》，微笑着与记者交谈。说话干净利落、坦白，毫不隐瞒投资初期的失利。这种平和的心态和随意的语气，一下子拉近了他和记者之间的距离。
36岁将近不惑之年进入期货市场，十几年期海沉浮，他有太多的感悟。当记者问他为何喜欢期货市场时，他反问一句：“为什么不喜欢呢？期货市场永远不会拒绝成长，这正是期货投资的快乐之处！”
顺利摘取多次实盘大赛的桂冠，从2001年开始连续几年盈利率都保持在百分之两三百的水平！在本次由期货日报社和交通银行联合主办的“交通银行杯”全国期货实盘交易大赛中，他取得了311%的盈利率，位居亚军，所指导的客户的平均盈利率在200%以上，最高的达500%。
他是谁呢？他是由新湖期货举办的“走向专业投资之路——期货市场投资理念全国巡回交流会”首场报告会的演讲嘉宾杨洪斌。
挫折中的困惑
时间拉回到1995年9月，他当时任职的公司是一家专门从事胶合板进口的外贸公司。“那时国内胶合板期货合约价格波动较大。我们认为公司有现货背景，对价格的把握基本准确，因此期货市场对我们来说是有利可图的新领域。结果，以现货价格为唯一依据而介入期货市场投机的我们，损失惨重！”忆及当年， 杨洪斌唏嘘不已。
从1995年到2001年，杨洪斌赚过大钱，也曾亏得一塌糊涂，业绩像振荡行情中的K线图一样起起伏伏，没什么斩获，甚至曾经对期货市场产生怀疑而要退却。那是某一年春节期间，他持有大量的铜期货多单，但价格却大幅下跌。损失惨重的他，在春节喜气洋洋的氛围中，痛苦不堪。这时，他想过离开，但一个朋友的话劝阻了他，他坚持下来了。
“曾经有几年，始终有一些问题困扰着我。”杨洪斌坦言。
“为什么在价格有较大幅度波动时，我们总是举棋不定，事后才发现错失了较大的投资机会？”
“为什么经常在大行情中过早出局？做错时迟迟不愿改错？又为什么在振荡行情中追涨杀跌？”
“到底是哪些因素在影响市场价格的变化，我们是否能发现这些因素？如果某些左右市场价格变动的因素我们始终认识不清，那我们是否还能继续期货交易呢？”
这些问题在那几年间始终纠缠着他。
学习、突破
“投资做不好，不能归罪于市场，而是自己认识有限，只有不断地学习才能进步。”自此，杨洪斌开始了漫长的求知之旅。
一方面，他阅读了大量的期货经典著作，细细体会克罗、利沃默、索罗斯、巴菲特等投资大师们对市场的认识与思考，感悟他们的投资心得。另一方面，在市场实际操作中，通过反复地观察、尝试，逐渐对市场有了初步的感觉和认识。
“在期货市场稳定盈利是艰难和充满挑战的工作，投资没有奇迹，只有对市场正确的理解。”多年后，他终于有所顿悟——对客观事物真正理解的深浅，是每个人取得成功大小的关键；具体到交易而言，对价格变化原理理解的深浅，是投资成败的关键。
市场投资者对价格的预期决定价格变化方向——这句话在很多投资经典著作中被提及，但真正领悟并将其用于实际操作的人，却并不是很多。很多人习惯仅根据供需关系断定未来价格走势，而2005—2006年铜市场的表现在一定程度上打破了这一理论。
“基本面对价格确实有影响，但归根结底价格取决于投资者对未来价格的预期。如果大家预期趋同，就一定会涨；即使基本面不支持，也一定会惯性地在曲折中继续上涨。”杨洪斌表示，价格表现的不同形式表明不同的预期，如果价格复杂上涨，而且从表面看来似乎挺强，但到高位后依然很复杂地运行，说明交易商的预期很不稳定，继续做多就比较危险。在跌势中亦然。
“一旦真正懂得价格变化的规律，就会客观地面对市场，做好风险控制。”杨洪斌告诉记者，周围一些朋友做期货投资失利，大多源于不客观。比如发现市场机会，操作不错且盈利的客户，忽然听到市场一个消息（比如有大资金要做空了），或者看到策略研究报告显示价格会下跌之类的，便匆忙了结头寸，结果市场并未因此停止住涨势。这种恐慌实际上是由于对价格变化规律不太了解所致。
杨洪斌说，他的操作很简单，根据市场行为和投资心理进行分析，盘面上只设置了K线、成交量和持仓量这三项技术指标，连均线都没有设置。他认为，均线有时候有效，但并不是总是有效，不能完全相信。
“锦上添花”与“落井下石”
“投资中我从不做‘雪中送炭’的事情，只做‘落井下石’和‘锦上添花’的事情。”杨洪斌将其投资哲学总结为“恶人理论”。
在本次“交通银行杯”全国期货实盘交易大赛中，杨洪斌主要操作橡胶品种。当时橡胶期货5月现货合约已经止跌，而且价格远远高于9月合约价格，现货库存也越来越少。基于此，杨洪斌认为，9月合约价格下跌完全是因为惯性，上涨应该为期不远。果不其然，在20000—21000区间盘整了10天后，橡胶价格开始大幅拉升。
杨洪斌在价格突破盘整区间之后果断买入。当时很多人问他既然看涨，为什么不在盘整区间买入，一手就可以多挣七八百个点。杨洪斌则认为，盘整区间买入的风险很大，因为市场上什么事情都可能发生，在市场没有印证他的判断之前，他不会贸然买入。这就是他口中所说的“锦上添花”。
反之，如果价格处于跌势，忽然一个阳线拉上来，要保持谨慎，不要盲目做多，以防止被假信号欺骗。一些投资者在价格处于跌势中，认为价格跌不动了，便买入抄底，结果价格跌得更猛。与这种“雪中送炭”的做法恰恰相反，杨洪斌往往在观察一段时间后，发现价格下破盘整区间，甚至跌停，就会毫不犹豫地抛空，并坚决持有，直到市场预期发生改变。杨洪斌戏称自己的操作为“落井下石”。
记者发现，无论是“锦上添花”，还是“落井下石”，其实都在贯彻一种操作理念——那便是“顺势而为”。对趋势投资而言，管理资金无疑十分重要。杨洪斌根据价格变化判断投资商的预期，如果价格变化幅度较小，就先投入1/4的资金；如果感觉到机会较大，就1/3。一旦持仓产生盈利，就继续加仓，但坚决不会满仓。
“做趋势投资比较难的一点是还要控制自己的欲望。”杨洪斌说，很多投资者看到了一波大行情，但也不愿意放弃每日的波动，炒来炒去，结果影响了对大趋势的判断。“要学会放弃，错过一次半次机会没关系，市场总是有机会的。”为了磨练自己，杨洪斌有时候甚至刻意错过一些机会。
杨洪斌说，国内19个品种中，大机会一个品种两三年有一次，中机会一年有一次，即使没抓住20次机会，10次机会也是有的。其中，有把握的机会按6次计算，每次抓住50%，算下来盈利也是很可观的。