相互宝

昨日出差，断更一天，抱歉！最近出差可能较多，会时不时断更，见谅。

1、前不久，银保监下属打非局发表了一篇研究文章，名为《非法商业保险活动分析及对策建议研究》。文中明确定性“相互宝”是“非持牌经营”——这让人大跌眼镜。

2、文章指出，非法商业保险活动的三个特点是：互联网化趋势明显、具有很强隐蔽性、风险隐患和社会危害大。

3、相互宝火速回应：相互宝上线之初，就实行了实名制、无资金池、全程风控、公开透明四大准则，确保互助社区的平稳、健康、可持续运行。同时，对于纳入监管的问题，相互宝表示：期待监管更多指导，相信这将是行业健康发展的又一个重要里程碑。

4、“相互宝”原名“相互保”，是蚂蚁金服与某保险公司合作，于2018年10月16日推出的一款重疾险产品。产品一经推出，监管便认定，该产品涉嫌存在“未按照规定使用经备案的条款和费率”等问题，于1个月后叫停。

5、之后，该保险公司退出。蚂蚁金服将产品改名为“相互宝”，继续独自经营。该保险公司及其主要负责人，则因违反《保险法》，分别被罚款65万元和28万元。

6、自从把“保”改成“宝”，相互宝发展更加迅速。目前，加入该计划的人数已过亿。

7、按理，此事也就此告一段落。银保监打非局在事隔2年后，却突发此文。近年来，出现了许多创新事物，比如在线支付、网约车、共享单车、P2P，等等。监管总体态度是宽容、观察、分析，再决策。然后，有的得到大力支持推广，有的修正后允许继续发展，有的则被及时刹车。

8、就相互宝，我一直有个疑惑未解。现在的多数参与者，每月被扣费，分摊少数人的赔偿金。如果到了他们进入中老年，患病风险显著增加时，万一这个产品停掉怎么办？如果是这样，之前几十年中，我被扣掉的钱到底算什么性质？

9、如果是募捐，那就应该让我明确，这个钱是我每月自愿捐掉的，而不能让我误以为我交的是保费。而且由于已经讲清楚不是保险，所以也不存在保费一说。相互宝声明，自己没有资金池，这恰恰也证明了这个产品不是保险。每次收到的钱，都拿来赔掉了。当然，其中8%是蚂蚁金服固定收取的管理费用。且理赔越多，客户交纳的钱就越多，蚂蚁收取的管理费也越多。这跟保险公司理赔越多，利润越少正好相反。好巧妙的设计！

10、另外，产品一旦停掉，这只是个空盘。对于之前每个月持续被扣款的参与者来说，没有任何承诺和保障可言。如果只是扣几十块钱，那是无所谓的。但扣了几十年，每月扣两次，累积起来，总数不小。届时，那么多参与者是否还能接受，就很难说了。这个风险如何化解？

11、于是，很关键的一点，那就是要明确告知我，我是否有权一直“续宝”下去。现在，每次扣的钱似乎是越来越多了。将来到底会升高到什么程度？早期，由于新加入者人数增长得很快，而申请赔款的人员相对较少。到后期，当新参与者增速下降，甚至出现退出者超过新加入者，同时申请赔款人数大幅增加后，扣费会出现怎样的变化？

12、很多高风险金融产品，最初都极美。仿佛各方都有巨大获益，没有任何一方会有损失。但仔细想想，这种“多赢”局面从长期来看，是否可能？如有兴趣，建议了解一下“信用违约掉期（CDC）”这个产品。看看它是如何掀起08年全球金融危机的。

13、这几年，为什么银保监对于金融风险防范看得如此之紧？为什么P2P会遭到严厉限制？有些事，并非小题大做。当然，希望相互宝尽早获得监管认可，尽早持牌经营，尽早纳入监管，让大家放心参与。届时，它将真正成为对社保和商保的有益补充。