钢厂缺乏提升废钢用量的动力，2020年废钢价格将偏弱运行
近期不少朋友开始问小编，有没有2020年的废钢价格走势预测？简单谈几点，不一定对，仅供大家参考！欢迎指正！本文主要从产业链的角色出发，研究以下几类群体可能出现的局面，从而对废钢价格做一个大概的预判！
观点：2020年的废钢价格重心，或将有所下移；与螺纹的价差维持在800-1000元/吨左右的水平；转炉对于废钢使用基本保持稳定，电炉存在较大不确定性；进口废钢量同比可能会有所攀升，但对整体市场不形成明显冲击；废钢加工基地竞争激烈，工信部准入企业的盈利能力将明显高于中小企业；基地的蓄水池效应，能够提升大基地的议价能力，使得真实的价格暗流涌动；钢厂的自设基地，具备天然的竞争优势，竞争力较强。
一、废钢产生单位或工程项目
与中国的用钢需求一直是一个谜类似，中国的废钢产出也是一个谜，而形成这两个迷的主要原因在于用钢终端、产废源头的零散性，统计难度较大！
2019年以来，大家经常听到的一句话是“由于废钢资源供应偏紧，所以在螺纹或者其他钢材价格大幅下跌的时候，废钢表现最为坚挺，抗跌性最强”。但实际上，今年的废钢产出到底是增加了？还是下降了？没有人有结论！
按照理论模型推算，废钢产生量无疑是增加的，但各大小回收基地普遍反映，今年自己的收货量相对于去年来说，或多或少都有所下降，所以废钢的产出应该是下降了！至于为什么会出现这种感觉，此前富宝也撰写过相关文章，主要在于：
1、棚户区改造力度下降。地方政府因资金、债务等问题，一部分规划内的棚改项目迟迟没有进展，而部分一线城市的棚改项目已经进入建设阶段，所以拆迁类废钢产出有所下降。
2、制造业不景气。今年以来中国制造业PMI指数，一直徘徊在50下方，仅3、4月份曾经站上枯荣线，制造业的不景气程度可见一斑。而令广大废钢回收商感触最深的，主要是汽车制造及配件厂、小五金加工厂所产生的废钢资源，有不同程度的减少。
3、环保影响前端一线回收。环保立法以来的这几年，各地都不同程度开展过环保整治运动，导致部分地区零散的废钢回收点被撵着到处跑，一线的回收能力变差。
4、大型资本进入，与原有回收商争抢资源。在2017、2018这两年，资本对废钢行业的关注度明显提升，尤其是在税票紧张的阶段，催生了大量资本去政策洼地注册再生资源公司、设立废钢回收基地，与原有的回收客户争抢资源。
5、废钢加工设备热销，基地的加工能力显著提升。孩子长大了，吃得自然多，谁抢着算谁的，激烈竞争导致了价格上涨、利润收窄。
6、互联网高速发展，带动产废单位对废钢资源的重视。近年来，不论是工程拆迁、制造业物资处理、破产企业的拍卖，信息的透明度越来越高，且为产废单位带来了可观的收益，使得产废单位普遍实行网上招标的形式处理废料。
这一系列因素，都导致了大家感觉2019年的废钢生意越来越难做。那作为废钢产生单位或者工程项目来说，2020年会迎来哪些局面，或者改变呢？
1、先说工业废钢产生主体，制造业。中美贸易战以来，看得见的是我国钢材对外出口占比小幅下降，看不见的是各类钢铁制品、小五金出口的回落。制造业的不景气，不在于我们的产值与规模，而在于下游需求，外贸出口订单的下降、国内需求的放缓，使得当前制造业面临两难局面，2020年如果没有适当的刺激消费的政策利好，制造业这一块的废钢产出或将继续保持低位。
2、折旧废钢这一块，产生主体为棚改拆迁、拆车拆船拆厂、工程项目建设、工厂废旧物资处理、社会生活杂铁等。从中国的用钢需求来说，大家一直说是有“韧性”，韧性体现在哪里呢？主要体现在地大物博，可以不断的进行基建、城镇化！大家可以回忆一下这些年来，三四线城市的路、桥、住宅小区、商业广场的建设情况，城市郊区的扩围情况，是不是有很大的进步？在这个过程中，我们的钢铁积蓄量、废钢产生量必然是呈增长趋势的。预计2020年折旧废钢的产生量继续保持增长。
总结：2019年虽然大家觉得废钢难收了、废钢资源减少了，但实际上，从理论来说，废钢的产生量一定是增长的！为什么呢？因为今年1-9月我国的粗钢产量增长了8%，而钢材库存并没有大幅增加、钢价也没有大幅回落，说明什么？说明下游终端把这8%给消化掉了！不论是怎么消化的，可能制造业消化少了点，基建、房地产消化多了点，总归他是给消化了！而这些所谓的“用钢终端”，在我们废钢领域有另一个名字--“产废单位”！所以，废钢的产生量一定是增加了的！另外，我国粗钢产量自1996年突破1亿吨以来，每年都保持了高速增长，按照钢铁制品8~30年报废周期核算，废钢产生量也必然是增长的！
至于2020年，废钢产生量仍将保持增长，不过考虑到当前大家对整体的宏观经济预期不是很乐观，废钢产出的增速、增幅可能会受到一定的影响。
二、大小回收加工基地
在废钢产业链中，大小回收加工基地是直接创造价值的环节，是他们将回收回来的各类废钢毛料加工成钢厂、铸造厂能够使用的合格料！
最近这几年，由于环保力度不断加强，小的回收加工商被迫取缔，或者搬迁；大的加工商加大设备投入力度，且多数与各大钢厂、及钢厂合同户有直接联系，除开交易本场地加工出来的废钢资源外，往往还承接了不少中小场地的贸易资源，议价能力明显增强。此外，据富宝了解，由于废钢热度持续上升，部分上市公司、成品钢贸企业凭借资金及渠道优势，开始强势介入废钢产业，也兴起了一批大中型的废钢加工基地。
总的来说，在废钢加工这个环节，基地规模化、机械化程度越来越高，产业集中度明显提升，且这些新建的大中型废钢回收加工基地基本上都会有常备库存，约占本场地实际加工能力的20-30%，蓄水池作用越来越强。
预计2020年，废钢加工基地的集中度还将进一步提高，那么导致的结果就是：当价格上涨的阶段，大型基地会成为钢厂的竞争者，分流掉一部分废钢资源，从而使得涨势更加坚挺；而当涨势转弱、预期转差的时候，这些大型基地又将成为钢厂的供给方，加速市场由涨转跌的进程；当价格进入下跌阶段，基地为警惕风险，往往会跌出提前量，从而加速行情的下跌。
总结：废钢加工基地集中度的提升，会在一定程度上加剧废钢行情的波动，这个蓄水池对于钢厂采购保供有好处，但对于成本控制会带来一定的压力，保量溢价会有所增多！不过，由于废钢下游渠道的单一性，钢厂对于废钢价格还是有绝对的话语权，大小回收加工基地能够影响市场涨跌节奏，但对价格不起决定性作用。
三、钢厂合同供应商
自取缔地条钢、一刀切关停中频炉以来，废钢从业者对于“工信部准入名单”的重视程度明显加强，谁也不愿因为政策不达标而被踢出局！据统计，已公布的前六批工信部准入企业共计254家，而第七批准入申报企业则高达150余家，且仍有不少大型加工商在积极购置土地、建设厂房，准备进行第八批准入企业的申报！这一方面是为了企业长远发展、符合政策要求，另一方面也是为了争取30%的财政退税，降低企业运营成本。
据富宝了解，当前各大钢厂直接开户的合同供应商，大部分都是工信部准入名单上的企业，主要是为了避免供货单位因为政策原因出问题，而影响到钢厂自身的生产经营。且随着“双返”政策的陆续落地，税务成本也的确有明显下降，预计2020年享受“双返”的企业将越来越多。另外，为规避政策风险，钢厂合同供应商正积极拥抱互联网，利用“区块链”技术反溯物流轨迹、验证交易真实性成为新趋势！
总结：钢厂合同供应商的规范性越来越强，“双返”对于税务成本的降低有明显促进作用，2020年钢厂废钢含税采购价将继续降低。
四、钢厂：长流程高炉+转炉，短流程独立电弧炉
作为需求方，钢厂是整个废钢产业链中具有绝对话语权的角色。就当前而言，钢厂主要被分成两类：一种是以“高炉+转炉”为主的长流程钢厂，另一种是以“独立电炉”为主的短流程钢厂。当然，也有部分厂家同时具备长短生产流程，相对来说会更加灵活。
先看长流程高炉+转炉钢厂。据富宝统计，中国的废钢资源，约65%被转炉所消化，如果再算上全流程钢厂中电炉的消耗量，占比大概在72%左右，也就是说，长/全流程钢厂是我国废钢消耗的主体。同时，从制造成本上来说，转炉炼钢要比电炉炼钢成本低300元/吨左右，这就意味着其对废钢价格具有更高的接受能力，这也导致大部分废钢重料、优质料流向了此类钢厂。
而独立电弧炉方面，随着生产工艺的改进、效率的提升，冶炼周期较此前约缩短了一半左右的时间，废钢消耗能力大幅提升。不过，由于成本上存在劣势，整体开工率水平难以保证，采购上则更倾向于相对便宜的轻薄料、刨花等！
根据富宝统计的数据测算，如果算固定样本的话，我们跟踪的70家长流程钢厂2019年的废钢消耗量同比增长了3.9%，49家短流程钢厂同比增长了6.8%。说明今年以来，长流程钢厂从整体上来说，废钢用量并没有再像前两年一样大幅提升，基本上趋于一个稳定、饱和阶段，暂时可能没有太多的动力去继续提升废钢用量；而独立电炉厂方面，虽然在春节前后和8月跌价期间有出现停产较多的现象，但得益于生产工艺的改进，整体的用量还是有所提升的！此外，今年约有1500万吨左右的电炉钢产能投产，这也带来了新的废钢需求。
展望2020年，从政府明确表态“更注重经济增长质量，而非数量”“不再将房地产作为刺激短期经济的手段”上来看，明年整个宏观经济预期是不佳的，这对于用钢需求、钢价来说，都会形成不利影响！
随着钢厂利润空间收窄，厂家对于废钢的使用积极性，或将有所回落！这从近几个月以来，我国进口钢坯、热压还原铁块数量明显提升可见一斑！
此外，由于国际废钢价格远低于国内，虽然当前废钢仍属于限制类进口的品种，但资本的逐利性决定了，在年底之前，将会有不少用废企业可能会提前布局，申请相关进口资质，以备明年需要！
所以，从需求端来说，2020年的废钢价格，实在缺乏继续上涨的动力！而影响废钢价格的主要变量--电炉能不能开起来？能开多少？仍然取决于其盈利能力！就今年下半年的情况看，电炉一直徘徊在成本线上下100元/吨的水平波动，那么明年电炉的投产速度、废钢使用量也会受到极大的影响。
整体来说，我们预计，2020年的废钢价格重心，或将有所下移；与螺纹的价差维持在800-1000元/吨左右的水平；转炉对于废钢使用基本保持稳定，电炉存在较大不确定性；进口废钢量同比可能会有所攀升，但对整体市场不形成明显冲击；废钢加工基地竞争激烈，工信部准入企业的盈利能力将明显高于中小企业；基地的蓄水池效应，能够提升大基地的议价能力，使得真实的价格暗流涌动；钢厂的自设基地，具备天然的竞争优势，竞争力较强。