估值200亿，用户3.6亿，却“钱途未卜”
导读：
近日有媒体报道称知乎正在撰写IPO 报告和上市申请书，目前已确定三家承销投行为高盛、摩根士丹利和瑞信，上市地点可能在港股或美股，尚待确认。
2010年12月20日，知乎成立，十年时间，知乎共经历8轮融资，从天使轮到F轮，背后集结了创新工场、赛富投资、启明创投、搜狗、腾讯投资、华兴资本等多家知名投资机构。
“有问题，上知乎。”
“人在美国，刚下飞机，谢邀。”
两段口号彰显着知乎的特性与及网民们对知乎的开涮，知乎成立十年，身份也逐渐多元化，但根本上还是基于最初问答社区的发展。
十年前，中国诞生了一众互联网超级独角兽，其中小米、美团、爱奇艺等都在近年先后登陆资本市场。
作为问答社区的元老知乎，成立十年以来，积累了超过4400万个问题和2.4亿个回答。
也终于要IPO了。
· 十年磨一剑 ·
知乎成立于2010年12月，知乎最早的用户群体，就是典型的小众高知人群，这与知乎的“邀请制”获客方式脱不开关系。
知乎的创始人周源，在创立之前，他做过记者，也做过IT网站，2010年开始，他用了十年时间，让知乎成为了估值两百亿的行业独角兽。
程序猿的世界里，充满着代码，同时也充满着改变世界的思想。
知乎最初是一个封闭性社区，知乎刚创立时，是靠着创始人的人脉关系把会员拉进来的，这些用户有着一个共同特点，那就是专业性和权威性，并且这种人脉形式注册的会员往往圈层较高。
知乎开启的“邀请码”注册方式，只让用户邀请自己人际圈中的行业大佬，知识精英，凭借着这种高质量的知识分享，知乎形成了最初的内容创作，和用户流量池。
根据有关资料显示，在2010年12月到2013年3月之间，知乎的用户数量只有40万人，用户中本科及以上学历者占87%，职业人群占75%以上，收入4000元以上的用户占60%。
从这组数据中可以看出，当时的知乎的确“人人985”。
在最初开始时，为了品牌调性和活跃内容，知乎团队还保持着高质量的内容输出创作，有人做过统计，知乎的四位创始人在知乎成立的前两年，一共回到了2345个问题。
前期知乎的高质量和专业性为知乎的品牌塑造起到了良好作用，也奠定了品牌的调性，与其他问答社区区分开来。
· 从小众高知到大众破圈 ·
2013年3月，知乎不再使用邀请制，人人可以注册，而创始人之一的黄继新登上综艺节目非诚勿扰，也为知乎吸引了大波流量，9个月时间，知乎用户就从40万增加到了400万。
而到2020年12月，刚满十岁的知乎全网注册用户3.7亿，聚集了超过4400万个问题和2.4亿个回答。
用户数量的暴增也就避免不了质量上的良莠不齐，此时不少知乎的神回复也有了集锦，人在美国，刚下飞机，也成为了流行互联网的段子，而知乎最初的严谨性和专业性也开始在备受质疑。
但知乎也让一堆素人的内容创作者有了创作平台吗，他们在知乎聊人生聊哲学聊自己的经历，不少素人凭借着日复一日的高质量创作成为优秀作者。
而知乎的内容也更加多元化，不仅仅是问答社区，除了最初高质量的专业问答，还增加了不少抖机灵的段子，小说，故事。
知乎也从小众高知成功破圈，越来越被大众知晓，对于互联网行业来说，流量就是一切，有了流量才有变现的可能，知乎自然很乐意自己拥有了3.7亿注册用户。
但与之相对的是知乎最初建立的品牌形象也正在受损。
有了流量，就要变现，才能被资本看好。
知乎也一直在探索变现之路，最初阶段，知乎的盈利来自于原生广告，2016年，知乎就开始了商业化尝试，当时外包给一家广告公司来做。
2017年，知乎正式探索变现之路，知乎自己旗下的商业团队开始负责，从品牌定位，品牌商业价值定位到确定商业逻辑，组建团队，开始执行跟进，大约用了一年半时间。
这时知乎已经有着固定的商业收入，如开屏广告，信息流，品牌植入的提问，知乎的付费期刊，LIVE演讲，而广告收入显然满足不了知乎。
有流量的地方就有商业变现的市场，知乎在变现的路上，还选择了可以保持社区调性的知识付费，而2016年正式知识付费的风口。
2016年4月，知乎推出了新功能“值乎”，开启“付费咨询”，可以向大V们直接提问回答，价格也由大V们自行定价，这是知乎知识付费的一次试水。
6月推出了“知乎Live”，大V和专业人士可以通过讲座的形式来知识变现收费，live作为一款付费音频产品，9月知乎上线了知乎书店。
艾媒报告显示，2017年中国知识付费产业规模约49亿元，预计到2020年达到235亿元。
种种迹象表明，知乎在不断探索着自己的知识付费模式，也在培养着市场对知识付费的习惯，到了2018年，知乎进入规模化快速发展时期。
加快了商业化的探索，在付费产品上，也在不断调整，毕竟广告收入模式单一，要想多元化付费，就必须探索新道路。
2018年4月12日，知乎推出了音频付费产品，知乎读书会，邀请了不少名人作为嘉宾，朗读每本书籍。
2018年，诞生了知乎大学，整合了分散的知识市场，知乎大学里包含了课程，（ live讲座、私家课），书（书籍、读书会），训练型（线上学习课程， 写作训练营、小语种训练营）。
而在增加的会员订阅付费中，包括：盐选会员、读书卡。
知乎盐选会员的权益包含知乎盐选专栏内容、live讲座、私家课、电子书等，读书卡的权益主要是电子书。
截至2018年12月底，中国网络视频(含短视频)用户规模达7.25亿，占整体网民的87.5%。其中，短视频发展迅速，用户规模6.48亿，网民使用率为78.2%，使用时长占总上网时长的11.4%，超过综合视频的使用时长占比8.3%。
在探索多元化发展的知乎自然不会错过这条道路，快手的走红，抖音的爆火，知乎也想分羹。
2018年，知乎就在试图进入短视频领域，在APP软件首页改版，新增视频专区，积极扶持原创视频博主，在2019年3月，甚至增加了视频回答入口，并且推出新项目“即影”，然而效果不佳，仅一月就解散团队。
而因为疫情，短视频和直播大火，知乎无论如何都想挤进这个风口，既然被网友戏谑为B乎，索性在短视频产品就叫B乎，抖音有剪映，知乎也上线了自己的在线视频制作工具，并且推出海盐计划来鼓励原创作者。
但不少业内人士依然认为知乎错失了短视频的风口，这和知乎本身的平台性质也有很大关系，相比抖音的娱乐性，快手的轻松搞笑性，知乎视频又过于严肃沉重。
如果是知识科普视频，B站也凭借自己庞大的用户量早早开启了知识专区，并且拥有大批原创优秀作者，而且最重要的是知乎的基因里本身就是以问答专区起家，再增加视频功能，其实很难带动用户，用户还更倾向于知乎的一问一答。
知乎囿于知识平台尽管有着自己的特点，但是平台自身的转变并不代表用户还会为此买单，短视频功能上线，会对核心用户的体验造成一定影响，进而可能会改变知乎用户生态。
但就目前知乎优质图文创作者而言，他们正面临向短视频转型的难题，而知乎可能也存在和其他平台发生“抢人大战”。
尽管外界对知乎褒贬不一，但是从2011年开始，知乎就备受资本青睐。
2011年，创新工场投资了150万元人民币给知乎，这是知乎的天使轮融资；
2012年1月，启明创投给了知乎数百万美元A轮融资；
2014年，赛富投资与启明创投联合注资2200万美元给知乎；
2015年，腾讯领投，搜狗、赛富、启明创投、创新工场跟投给知乎5500万美元C轮融资；
2016年，今日资本领投、老股东跟投的1亿美元D轮融资给知乎；
2018年，知乎完成2.7亿美元E轮融资；
2019年，快手领投、百度跟投，腾讯和今日资本等原有投资方继续跟投的4.34亿美元给知乎作为F轮融资。
互联网发展的9年期间，不少行业泡沫被诟病，互联网行业融资也越来越困难，但是知乎却总是有着极快的融资速度。
资本青睐知乎是因为看到了它的价值所在，毕竟用户数量巨大，尽管目前知乎还未能实现规模化盈利，也没有在营收上看到什么太大起色，而资本愿意投资，买的就是知乎的明天，所谓的赌一个未来。
知乎也曾经面临是大V出走，原创作者变现困难而离开知乎的事件，但知乎在不断反思和努力，试图营造一个健康的社区，并且偷偷让所有人盈利，比如知乎大力度支持网文作者，有传闻部分作者月入十万。
尽管比起当下热火的抖音，快手等，知乎的表现能力还是差了一些，但是和以上软件不同的事，知乎是国内顶级的问答社区，同赛道上无人能敌，所以它现在盈利不盈利资本并不看重。
因为坐拥3.7亿的用户，知乎一旦探索出自己的商业之路，那么即将价值无限。
资本不怕投错，资本最怕的是错过。
除此之外，即使知乎在开拓新的业务，比如专门做一个知识付费平台，拥有大规模的会员基础下也是事半功倍的。
知乎上市不困难，真正困难的是下一步如何找到新的增长点，以及如何打造可持续的商业模式。
十年前，知乎创始人周源在写给团队的全员信中说，“我们相信一点，在垃圾泛滥的互联网信息海洋中，真正有价值的信息是绝对的稀缺品，知识──被系统化、组织化的高质量信息──都还存在于个体大脑中，远未得到有效的挖掘和利用。知乎提供了一个产生，分享和传播知识的工具，我们鼓励每个人都来分享知识，将每个人的知识都聚集起来，并为人人所用”。
而十年后的今天，知乎要走的理想之路，依然还长着呢。
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附：知识付费报告