观点聚焦 | 境外融资应摒弃部分资产错配收益 防范流动性风险

文 / 苏格格

来源：零壹融资租赁研究中心

融资渠道问题中，涉及到五个结合，基于信用融资和资产融资相结合，本币和外币相结合，境内和境外相结合，表内和表外相结合，间接融资和直接融资相结合。租赁公司应根据自身实力，尽可能地使用多渠道融资降低融资成本和风险。

招银租赁史永赳在“2017(第四届)全球租赁业竞争力论坛”上提出，境外融资成本很低，应该加强双边合作，善用国际融资产品。多与国际机构合作，一方面可以拓宽融资伙伴，另一方面寻找高评级的境外机构做担保可以降低融资成本。

当然，寻求境外融资，资金成本低是一方面，另一方面也会产生其他很多风险和成本。

面对境外融资最难的流动性风险，史永赳分析，面对外部环境发生变化尤其是流动性风险时，首先应做自身最专业最擅长的事情，其次要摒弃部分资产错配带来的投机性收益。

境外融资带来的额外成本主要涉及融资比例会打折扣，实际融资成本会高一些，另外是双边税务关系，汇率索汇成本问题。招银租赁的对策是不留敞口，因为敞口带来利润的同时也意味着可能带来巨大损失。

贵银金租罗晓春认为解决融资难题的关键在于融资的效率问题，获得快捷融资意味着流动性风险和信用风险低，也可以获得更高的收益，这是双向的。另一个融资的成本问题则要依靠多渠道融资。罗晓春呼吁搭建金融租赁和融资租赁资产交易平台，通过资产交易解决资金流动性问题。

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