中国康富拟发行14.9亿元ABN 加权平均资产收益率6.72%

来源：零壹租赁智库

10月11日，中国康富国际租赁股份有限公司（下称“中国康富”）发布公告称，拟于10月15日-10月16日发行2018年度第一期资产支持票据，本期发行金额为14.9亿元，百瑞信托有限责任公司为发行载体管理机构，中国民生银行股份有限公司为主承销商，海通证券股份有限公司为联席主承销商。

本期ABN采取优先/次级发行，具体分层情况如上图所示。根据中诚信国际信用评级有限责任公司的评定，给与优先级A的评级为AAA，给与优先级B的评级为AA+。交易结构图如下图所示：

本期ABN所募集资金主要用于补充营运资金，偿还金融机构借款。

截至2018年6月末，中国康富本部短期借款余额27.61亿元，长期借款余额31.94亿元。本期资产支持票据所募集资金3.62亿元用于偿还本部金融机构借款，剩余募集资金将用于弥补发起机构本部资金缺口。

01|本期ABN入池本金14.9亿元，加权平均资产收益率6.72%

本期ABN资产池涉及中国康富与22个承租人签署的22笔租赁合同。截止基准日（2017年8月30日），资产池未收租金总额17.3亿元（税后），其中未收本金总额为14.9亿元。

从基础资产来看，涵盖了综合医院和水的生产及供应业两大行业。其中，综合医院行业承租人14户，本金余额占比52.55%。入池医院均为市县属公立综合性二级甲等医院，在所属市县区域内规模、医技、设备、经济效益均处领先地位。入池水生产及供应业承租人8家，本金余额占比为47.45%。入池的水生产及供应业承租人均为市县属区域内主要或唯一的供水单位，核心业务供水收入稳定。

中国康富成立1988年06月24日，是一家中外合资融资租赁公司，注册资本为24.98亿元，主要提供工程机械、电力能源和医疗制药设备方面融资租赁服务。经过多次股权转让和重组后，截至本募集说明书出具之日，中国康富实际控股股东为国核资本控股有限公司，持股比例20.05%。中国康富与控股股东、实际控制人之间股权关系及控制关系如下：

主营业务按照租赁模式不同分为融资租赁和经营租赁两大业务板块，其中中国康富本部专门承接融资租赁业务，经营租赁业务则由下属子公司上海康富负责。

02|中国康富上半年实现收入10.26亿元，净利润2.02亿元

根据中国康富发布的2018年半年度显示，截至6月30日，中国康富总资产326.38亿元；资产负债率为88.19%；1-6月，实现营业收入10.26亿元、净利润2.02亿元。

截至2018年6月末，中国康富及其子公司在金融机构授信总额462.8亿元，已使用授信余额139.68亿元，尚未使用额度323.11亿元。虽然中国康富已于2015年9月借助新三板打开股权融资渠道，并发行了多期超短期融资券和资产支持专项计划，但目前融资渠道仍主要为银行借款。

中国康富于2015年9月9日在全国中小企业股份转让系统挂牌，2015年12月30日起暂停股票转让。停牌是为了符合股转系统关于挂牌公司独立性的要求，公司内部进行重组事宜。根据规定，挂牌公司需具有独立性，而中国康富与国家电力投资集团公司控股的中电投融和融资租赁有限公司（简称“融和租赁”）之间具有同业竞争问题，国家电投决定完成两家租赁公司的重组合并。目前，资产重组事项尚未完成，中国康富股票暂无法复牌。

End.

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