经济周期的解读与外汇期货交易的使用（总结帖）

作者：知山教育（EH教学小程序）

经济周期分为四个阶段，每个阶段的政策和经济情况都不同，市场对于处在不同经济周期的国家会产生不同的预期，从而进行买入或者抛售该国货币的行为。因此经济周期会影响一个国家货币的涨跌。

下图就是经济周期的四个阶段，这些阶段的转变是循序渐进地从一个阶段慢慢过渡到另一个阶段，而非阶梯式的跨越。当市场对于一个国家经济周期的预期产生转变，那么货币价格就开始发生转变。

繁荣

处于繁荣周期的国家呈现欣欣向荣的景象，股市创新高、货币处在高位。失业率较低、通胀合理，人民安居乐业。但繁荣的景象很难永远保持下去，当意料之外的危机发生时，国家需要有足够的“弹药”去支持货币政策。因此国家在经济逐渐达到繁荣鼎盛时，会逐渐收紧货币政策，例如进行加税、加息等措施，以防不时之需。

衰退

衰退发生的时候，股市开始下跌，恐慌情绪高涨，该国家货币逐渐下跌。当潮水退去后，坏账开始显现，实力不强的公司开始倒闭，人们会失去工作。在衰退向萧条过度的时候，央行会放松之前收紧的货币政策，刺激经济发展。

萧条

股市见底、货币在低位，失业率高企，通货紧缩。人民对于未来失去信心。在这个经济周期阶段，央行会加大宽松的力度：减税、降息、增加政府购买，甚至央行利率采用负利息等措施，大力刺激经济。此时，在繁荣阶段攒的“弹药”就派上了用场。

复苏

在政策的刺激下，借贷成本下降，生产逐渐增加，该国货币逐渐上涨。由于生产需要雇佣人力，失业率也跟着下降，随之而来的还有物价回升。复苏到一定的程度，则该国就又进入了繁荣阶段，开始了一个新的周期循环。

每一个国家的经济周期不同，有的国家处于繁荣阶段，而有的国家处于萧条阶段。当经济周期开始转变的时候，市场预期就会发生转变。尤其当处在两个相反经济周期的国家，其货币对可能会出现较大的反转。例如2014年的欧盟开始释放QE的消息，而美国则有加息的预期，欧美货币对就大幅下跌。

投资者需要关注的不仅是目前该国处于哪个阶段，更是市场预期这个国家将会进入哪个阶段。一个经济周期的完成需要几年甚至几十年的时间。因此经济周期主要用在大趋势的判断。以下是几个判断方法：

1.美国10年期国债收益率与2年期国债收益率的差值

繁荣阶段往往开始下降以及扁平化；而开始抬升时候说明进入衰退；第一波拉涨之后进入复苏阶段

2.铜和黄金比例

可以用作经济短周期的判断，这一比率上升时，澳元和纽元往往升值