国内丙烯腈供应趋于饱和

　　今年以来，丙烯腈市场震荡上扬，截止7月16日，华东地区丙烯腈价格收于14700元/吨，年内涨幅为21.0%。2月起丙烯腈装置集中检修，加之外盘价格高居不下，贸易商惜售为主，价格大幅上调，但随着检修装置逐步重启，市场价格开始回归正轨。近期丙烯腈行业装置负荷变动不大，下游腈纶开工低位，ABS开工整体向好，市场价格高位盘整为主。

　　近几年国内丙烯腈产能稳步提升，据化工在线（www.chemsino.com）统计，截止2021年7月，国内丙烯腈产能共计258.9万吨/年，原计划上半年投产的浙石化26万吨/年延迟投产，除此之外，今年计划投产的还有山东科鲁尔二期13万吨/年、连云港石化26万吨/年、斯尔邦三期26万吨/年等装置，预计国内产能将超过350万吨/年，丙烯腈整体供应将趋于饱和。

　　随着国内产能的逐步提升，丙烯腈进口呈现下滑趋势。海关数据显示，2021年1-5月国内丙烯腈累计进口量为8.99万吨，同比减少13.6%。主要进口来源地区为中国台湾、韩国、日本等。由于丙烯腈进口商多为镇江奇美、台化塑胶等企业，在当地配有相应原料，因此进口量整体较为稳定，可替代性不强。值得关注的是，在产能增加及出口套利的前提下，近期国内丙烯腈出口提升十分明显，1-5月国内丙烯腈出口量为7.88万吨，同比涨幅高达151.8%。

　　丙烯腈主要用于生产ABS、腈纶和丙烯酰胺等产品。ABS行业在经历了多年的发展后，已经成为丙烯腈最大下游产品。数据显示，2021年上半年白电市场零售额为1767亿元，同比增长13.3%；零售量为6575万台，同比增长4.4%，对ABS需求仍然向好。产能来看，2021年将有广西长科15万吨/年、台化兴业（宁波）25万吨/年、漳州奇美45万吨/年等共计140万吨/年ABS装置计划投产，强劲支撑丙烯腈需求。腈纶方面，在相关产品涤纶和粘胶等产品的影响下，近几年腈纶行业呈现负增长，发展严重受限，对丙烯腈的需求支撑十分有限。其他下游产品如丙烯酰胺及丁腈胶乳等年内也有新增产能，但鉴于消费占比不高，整体影响不大。

　　综合而言，近期丙烯腈市场高位调整为主。长期而言，国内丙烯腈产能有望大幅提升，而下游ABS、丙烯酰胺等行业发展较好，但腈纶行业需求受限，未来丙烯腈供应将趋于饱和，出口增加成为新风向。