这19只个股，务必关注！

星期四

- 大家好，我是AM君，90后，很高兴认识大家。

- 我在现实中的工作，是一名研究员，平时的主要工作是做二级市场研究。

- 未来我将以一个研究员的角度，为大家展示基本面分析的随笔、行业分析、公司分析等。

- 相逢就是缘，希望能和大家一起，实现财富、精神自由。

各位好，我是AM君，又与大家见面了~

近期回顾下最近半年的公司研究成果，我一般在看完一家公司后，都会给这家公司一个评级，并写一段话来表明自己的逻辑。我看也攒了不少标的了，就一次性把半年的成果贡献出来。

评级说明：

T0表示最高优先级，标的投资价值非常高！值得大仓位。

T1表示高优先级，表明标的当前有一定的投资价值，可以仓位稍重，但有一小方面的瑕疵。

T2表示中等优先级，表明标的投资价值一般，要么估值太高，要么质地一般。但长线仍然比较看好。

T3表示低优先级，表明当前为观察标的，要么波段投机不会长持，要么质地好但是业绩短期放不出。

太懒不看版：

【T0】国检集团、苏试试验、捷昌驱动、透景生命

【T1】移远通信、爱美客、中航电测、春秋电子

【T2】华体科技、格林达、科安达、大博医疗

【T3】联合光电、爱婴室、平治信息、威奥股份、祥鑫科技

【T1】移远通信  这家公司的逻辑我写过很多次了。年报出现了业绩不及预期的情况，公司和行业很不错，但估值太高，我列入了T1级别。合理估值：160元。

【T2】华体科技  智慧灯杆行业决定了未来公司的发展。门槛低，行业太乱关注招投标情况。盈利模式不好而且不清晰。只能给低仓位，不可能重仓的。负债率不能太高，否则就类似环保股了。主要关注因素还是智慧灯杆增速快，至于公司做成什么样，继续跟踪了。必要时刻可关注华体转债。业绩：2020-2022：0.85/1.1/1.35 建仓位置：今年约33亿市值（23.00）。（事实证明我的业绩预测还是乐观了些，不过评级给的不高）

【T2】 格林达  目前公司产能差不多5.6万吨，四川项目新增4万吨tmah显影液，boe蚀刻液和铝蚀刻液。估计2022开始生产，当年新增2400万利润，2023新增5600万，2024新增8000万。考虑杭州和鄂尔多斯项目，杭州一期3.4万吨，鄂尔多斯估计1.5-2万吨左右，假定2021开始试生产。这样来算2021-2024的产能大概是7/10/13/15万吨（估计数），按照每年产品下降5%价格来算，假定满产，收入增速大概19%/35%/23%/10%。这样算2021-2024净利润差不多1.2/1.6/2.0/2.2亿。按照2023年的投产后净利润35x算，一年收益15%，比较合适的入手市值大概50亿。

【T3】 联合光电（仓位不得超过3%）  目前公司新建产能：募投项目已经投产，新增光电镜头1740万台，目前约1700万台的产量，潜在净利润新增约5000万；中山联合光电显示（板芙镇）项目一期2021年6月建成投产，新增收入16亿，净利润1.6亿，二期2023年底建成投产，新增收入9.6亿，净利润0.96亿。合计新增潜在净利润约3.75亿。估计2020-2023年的净利润约0.6/0.9/2.1/2.7亿，假定按照2022年的2.1亿给35X，对应市值约73亿，年15%收益率，目前市值55亿。行业竞争格局在恶化，看不太清，打8折左右，44亿可入。（最近公司有很多来调研的，由于我经常提前看到逻辑，是不是准备演绎？）

【T2】 科安达 业绩大概率跟着交控科技的变动趋势，防雷应该稳健，计轴业务年均25%-30%增速，估计跟这交控科技的增速。2020-2021估计1.48/1.70亿，2022不好说，2021给25X对应42亿，合理的市值差不多36亿，20元。（公司其实还行，但是无奈没人跟踪，所以评级给的也不高，轨交实惨）

【T1】 爱美客  医美玻尿酸行业，年增速25%+，内资第一；毛利率高，90%+。我最喜欢的是它的在研产品线：肉毒杆菌/童颜针/GLP-1都是大单品，每个市场基本都能接近玻尿酸的体量，更何况玻尿酸这边的空间还挺大…所以现在的核心问题就是估值了。今年接近4个亿，明年5.5，后年7.5个亿，关键是站在后年的角度，这几个大单品都要做完三期临床，注册上市了，后年给70x不过分，差不多520亿+，现在400亿，平均每年15%的涨幅。（这个价格等吧，如果到了就是送钱）

【T3】 爱婴室  后期复合增速约15%，明年预计1.73亿，后年预计1.98亿，按照后年1.98亿给25X，对应市值49亿，今年计算38亿市值，对应27元价格

【T0】 国检集团 未来的增长点主要有：（1）行业端约15%的增速，检测行业将是长牛。（2）未来公司的战略将持续并购。（3）枣庄模式的未来在其他地方整合的效果。预期2021-2022的净利润大约2.6/3.1亿，按照2022的净利润计算给35X，现在合理市值82亿。

【T0】 苏试试验  预计2020-2022净利润约1.2、1.74、2.4亿，2022后仍然有苏州、成都、青岛、南京实验室的小增量，按照2022的净利润2.4亿给35X，对应目前63亿。

【T0】 捷昌驱动 我也写过很多次的标的了。预计2020-2022净利润约为4.0/4.8/6亿，合理35X，对应140亿

【T2】 大博医疗 创伤集采杀伤力大，但齿科预期好。预计2020-2022净利润约为5.8、6.7、7.8亿，合理40X，对应240亿

【T1】 中航电测 稳健标的，年复合15%。预计2021-2023净利润分别为3、3.45、3.95亿，合理35X，对应90亿

【T3】 平治信息，原有的小说主业基本停滞，而新的通信业务现金流不好，目前合理估值30X，假定2022年是周期高点，按照周期高点给25X估值，预期2020年2.3亿，2021年2.6亿，2022年3亿，对应市值75亿，折现后为56亿市值。

【T1】 春秋电子 直接发文章链接吧：严重低估的冷门标的！

【T3】 威奥股份测算：2020年预期12亿收入，净利润5000万，2021年预期收入+20%达到14.4亿，毛利率30%，其他费用率不变，预期净利润7000万，加上并购公司4100万，预期1.1亿。2022预期1.38亿，2023预期1.60亿。不好估值。跟踪，不设目标。

【T0】 透镜生命，估计利润2021-2024最低2.26、2.72、3.26、3.90。（1）自免市场20亿左右，是流式荧光最好的应用场所。（2）甲基化产品独一性。（3）营销队伍建立跟踪？按照35X估计2024年，对应市值80亿。

【T3】 祥鑫科技  目前的短板在产能上，产能需要紧跟在建工程的重要项目，新扩建了新能车、5g、结构件扩产三个项目，2021-2023净利润估计分别1.85、2.2、2.75亿，按2023年25X对应：32.00元。可考虑转债。

最后总结下这半年的研究成果吧，一共研究标的17只，还是太少了，争取今年后半年能够每周2家公司，争取40只以上！不过好的是，还是发现了国检、苏试、透景、捷昌驱动这样的好公司、可以长线持有，拿起来放心！

今天的文章就到这了，想要获取更多前瞻性的行业、公司资料，就请麻烦你点点关注和在看，不会让你后悔的！