降息+重启QE！欧央行送上宽松大礼包 欧元跳水、黄金暴涨

导读：9月12日，欧洲央行实施2016年来首次降息叠加重启QE，预期在首次加息前结束购债，且到量化宽松周期结束后，才会开始加息。黄金大涨，欧元先涨后跌。

周四（9月12日），欧洲央行实施2016年来首次降息叠加重启QE，黄金大涨，欧元先涨后跌。

欧洲央行公布货币政策会议的决议，下调存款利率10个基点至-0.5％，符合预期；边际贷款利率和主要再融资利率维持0.25%和0.00%不变，均符合预期。这是欧洲央行自2016年3月以来首次调降欧元区关键利率。

与此同时，欧洲央行还宣布重启QE，将从11月1日起购债200亿欧元/月；调整利率政策指引，预期欧元区关键利率将“保持或低于当前水平”，直到欧元区通胀前景有力地趋向且足够接近政策目标；开始存款利率分级，将为负利率政策推出两级体系，部分银行所持有的过剩流动性将不受负利率影响。

周四当天，欧洲央行还发布了最新一期宏观经济预测报告，下调今明两年欧元区经济增长预期至1.1%和1.2%，预计2021年为1.4%；同时将2019年、2020年和2021年欧元区通胀预期分别下调至1.2%、1.0%和1.5%。

决议公布后，欧元兑美元一度短暂上扬近40点，但欧洲央行宣布量化宽松政策后快速走低。

另外，美国三大股指期货涨幅扩大，现货黄金涨近10美元；德国10年期国债收益率下跌，意大利10年期国债收益率更是跌超15基点至历史低点0.791%。

针对最新的购债计划，欧洲央行指出，为了增强政策利率的宽松效应，购债措施将维持尽可能长的时间；直到量化宽松周期结束后，欧央行才会开始加息。为增强利率政策宽松效果，购债将持续足够长时间，预期在欧洲央行首次加息前结束。

2015年以来，欧洲央行已经向金融体系注入了2.6万亿欧元的廉价资金。然而通胀一直没有达到2%的目标，欧元区的经济也没有出现强劲复苏，德国甚至一直处在衰退边缘。

在全球经济放缓隐忧叠加贸易局势紧张的大背景下，即将卸任欧央行行长一职的“超级马里奥”德拉吉一直在努力重启量化宽松，争取采取强有力的政策措施保护摇摇欲坠的欧元区经济。

在此之前，德拉吉面临的是来自多名欧洲央行管委的反对意见。不过，欧央行已在8月利率决议之中为9月的降息做好了铺垫——当时的政策声明显示，欧央行将前瞻指引调整为“计划将基准利率保持在目前或更低水平（原为目前水平）至少到2020年上半年”，以保证通胀在中期内趋近2%的目标。

第一财经引述杰富瑞集团欧元区经济学家Owen认为，欧洲央行的利率决议表明了“非常鸽派的倾向”。他还预计，欧洲央行将于明年第二季度开始货币政策正常化。

但也有分析师指出，欧央行的一系列宽松举措或许仍旧不足以为欧洲经济提供动力，通胀达标也是遥遥无期。

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