纯干货! 如何找到100倍回报的股票（附名单） 找到百倍股，重要的因素是增长，各个维度的增长，销售、...
找到百倍股，重要的因素是增长，各个维度的增长，销售、利润率以及估值。大部分的百倍股都会有漂亮的增长曲线，研究百倍股其实就是研究增长如何发生以及增长怎样持续下去。比如，以26%的年复利计算，大约需要20年时间可以获得100倍收益。如果你找到一家公司，她能长期保持26%的年复合增长率，那么，在未来20年，她的市值有望增长100倍。我们在A股和美股中都会发现这样的股票。如美股的可口可乐、苹果、亚马孙等，A股的茅台、格力、泸州老窖等龙头企业都是20年翻了100倍以上的公司。
百倍股回报的背后隐藏着五个因素，以五个字母来代表，合称为SQGLP，含义如下：
·S: 起始规模较小。
譬如格力电器上市30年翻了600倍，上市之初，市值规模仅仅10亿左右，从空调行业的新秀，通过多年成长，而成为行业寡头之一，市值也增长到3400亿市值。
·Q：公司业务很好，管理水平高，有核心竞争力
譬如格力电器专注、具有工业精神，打造出自己在行业内的上下游的核心竞争力，并且能够保持下去。
·G : 盈利增长率高，长期保持在15%以上的增长率
我们看10倍股也好，100股也好，长期复利增长率大多在15%以上，这非常不容易。比如片仔癀2004年6月上市，16年涨幅将近100倍，净利润复合增速为26%。
·L : Q和G均有可持续性；
意味着公司具有护城河，关键是能够有效把竞争对手排除在外，保证自己的净利润稳定增长。
·P : 价格较低，具有获取高额回报的可能性。
在低价/低市值买入，往往更具有双击优势。
你会比较乐意为一只快速增长并且有高回报率的股票付出公允成本马海生会选择价格低廉但是业绩平平的股票。简单的数学推导不难知道答案。彼得·林奇在《成功的资》一书中举出的例子。“其他条件相同，年增长20%，市盈率为20倍的股票比年增长10%，市盈率为10倍的股票要好得多，这听上去可能深奥，但是理解快速增长公司的盈利变化非常重要，盈利是推动股价上升的动力。”
下表为上述结论的推导过程:
A公司（盈利增长率为20%）
B公司（盈利增长率为10%）
在5、7、10年后，你大可以看出二者的显著区别。假设二者市盈率不变，A公司股价最终会到123.8元，给投资者带来五倍回报。股票B只会涨到25.9美元，只实现两倍回报。就算A公司市盈率下降到10倍，你也可以获得3倍回报。
好股票不会没有朋友。所以，他们通常不会便宜的，别被简单的高估值吓坏了，要学会分析它背后的实质。
百倍股的关键要素
“如果一家企业连续20年或30年，每年都获得18%的投资收益，即使你支付了看起来较贵的价格，也会有很好的结果。”—查理·芒格
随着时间的推移，股票的投资收益和公司净资产收益率将会表现得极为一致，如果你看看山西汾酒、片仔癀、格力电器这样的企业，不考虑股利，这些股票，在过去20年分别上涨100倍、96倍和200倍，股票的年化收益率分别高达26%、25%和26%，这与公司的净资产收益率是非常接近的。
分析这些公司给我们两点启示。
首先，搞清楚一家公司利用投资者的能赚取什么很重要，当一家公司可以在一段时间内快速增加每股账面价值，这意味着有其能力以高回报率进行投资。
第二， 这类公司拥有优秀创作价值的能力，时间将会是你的朋友。在不到20年内，汾片格们将财富放到100倍，但是你要保证自己在场，这个过程显然不是一帆风顺的，比如2008年，此类股票价格下跌超过了一半，有投资者选择了放弃，这会是多么可惜。至少，你需要在危机结束后，“果断买入并坚持持有”。
在高ROE的股票中寻找百倍股
巴菲特投资风格转变大致在职业生涯中期，前期是一名传统的格雷厄姆式的价值投资者，热衷短期会计指标（包括低市盈率、低市净率、低价格-现金流比）来判断股票低估程度，指导巴菲特遇到了查理·芒格，她对价值有了新的定义，“在巴菲特投资第二阶段，他需要搞清楚公司未来盈利的变动方向，这就是为什么他从来不投资任何自己不理解的公司，因为无法预估其收益。”基于净现值发挖的最具吸引力的股票是那些能够高速增长的股票，而要以高速增长，他们关键需要一些可持续的竞争优势，往往这类股票才得以保证高的净资产收益率。
很多百倍股正是来自此类股票。
在寻找的过程中，我们发现有两大类百倍股，一类看上去由于随机因素而成功的股票（比如一家石油公司意外挖出一口大井），另一类则是那些具有高净资产收益率的更加可预测的复合增长型的股票。显然，你会更喜欢后者?
我们不妨假设有一家叫“甜甜圈”的公司，开始只有50家门店，他们有着好的品牌、商业模式和受欢迎的产品，想在全世界发展她的生意，未来计划发展5000家门店，这可能就是一家百倍股的典型。可预测、更高的ROE，增长性更确定。我们其实可以通过市场观察，发现高净资产收益率的股票。如果一家公司在连续3-5年实现了高净资产收益率，并且收益不是来自高杠杆，而是来自高利润率，那么，这就是一个好起点，通过ROE拆解，你就知道，这种高利润率驱动的ROE往往具有稳定性。
小结：
公司将其利润以 高回报率(20%或更高)进行再投资是非常之重要，净资产收益率是很好的分析起点，和合适的代理指标，当然，我们不止关注ROE，但是这个概念非常重要。
如何看待资本回报率? 答案是高高益善。
如何评估一家公司从投资中可以获得多少收益以及同样的收益率进行再投资的能力呢？答案是持续时间越久越好！
这就是通往百倍股的道路，舍此则难。
寻找百倍股的十大必要原则
原则1：你必须去寻找百倍股
除了做百倍股，我真的不想做其他股票，百倍股是一种智慧，百倍股是一种自由。让账户增长、再增长，就像百倍股一样。
原则2：增长，增长，还是增长，最好是更高的增长。
优秀企业家要不顾一切的增长！
优秀投资家就是不顾一切发现这样的优秀企业家！
切记！26%的长期复合增长率是一个非常好的选择！当然越高越好!
原则3：低估值倍数更佳
原则2和原则3就是百倍股的“孪生双引擎”
原则4：护城河是必要条件
一家公司关键是业绩能够持续。这需要无与伦比的护城河！传统护城河理论认为譬如品牌、渠道网络、规模效应、转换成本等等都可以作为护城河。“不是惟一,就是第一”
就是护城河。正如张磊所言，不顾一切疯狂创造价值的企业才是真正拥有护城河的企业。正因为经济护城河的存在，好公司才能把利润将竞争对手排除在外，从而保证企业长期稳健持续增长！
原则5：小公司优先
100亿市值开始，还是一千亿市值开始。这是一个问题。
原则6：偏好业主经营者和伟大企业家掌舵的公司
百变股的背后都是优秀企业家。君不见伯克希尔的巴菲特、无不如此。大A股也同样表现，格力掌舵者董明珠，比亚迪董事长王传福，福耀玻璃掌门人都是极其优秀的企业家！
原则7：你需要时间，咖啡罐方法帮到你，做时间的朋友
请把最好的公司股权给收藏起来！做时间的朋友！
原则8：你需要一个真正好的过滤器
过滤短期的干扰，聚焦到核心优势企业分析，把握企业价值关键所在！
原则9：好运的帮助
好运留给有实力的人
原则10：你应该有耐心去等待收获最终的百倍回报
耐性选股、耐心研究、耐心持有、耐心等待、耐心跟踪。耐心才是时间的朋友。弱水三千，我只取一瓢饮！
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