科前生物 | 科创板宠物概念股

引：

科创板是2019年资本市场的重中之重，昨天（7月22日）上市开板上市。共有25家公司上市。 截止7月22日，提交科创板上市申请的企业共149家，与医疗健康相关企业32家，宠物行业企业没有，但相关企业包括本次要介绍的科前生物。

科前生物注册进度

科前生物，是一家由陈焕春院士创始、位于武汉的公司，主要经营兽用疫苗，其中猪用疫苗占营收的96%。

公司受益人

华农为第一大股东。陈焕春院士为个人最大股东，7名个人股东为一致行动人。

陈焕春：1953年出生，博导，工程院院士。兼任中国兽医协会会长。中国农业科学院哈尔滨兽医研究所兽医生物技术国家重点实验室学术委员会主任。

金梅林，1954年出生，博导，北大生物系兽医生物学专业学士，华中农大农业部兽用诊断制剂创制重点实验室主任。曾担任公司总经理。

具体如下图：

科前生物股东结构

高管人员变动：

2016年11月11日，聘任张岳君为总经理。原总经理徐高原为常务副总经理。

2017年10月8日，张岳君、徐高原职位不变，聘任钟鸣为财务总监，聘任陈慕琳为董事会秘书，聘任张锦军、汤细彪、陈关平为副总经理。

2018年3月，张岳君辞去总经理职务。

2018年6月4日，聘任陈慕琳为总经理、钟鸣为副总经理。

陈焕春与陈慕琳系父女关系，金梅林与钟鸣系母子关系。

行业：

全球兽药行业从20世纪中期开始快速发展。从兽药适用动物情况上看，国外兽药市场中宠物用兽药产品占据40%，而中国宠物及其他兽药产品的市场份额不到3%。

我国的兽用生物制品，尤其是兽用疫苗等主要应用于能产生经济效益的畜禽，应用于宠物的兽用生物制品较少，因此宠物生物制品在兽用生物制品中的总体销售占比较低。

2017年兽用生物制品销售占比（按动物分类）

行业竞争地位

科前生物目前已完成涵盖畜用疫苗、禽用疫苗、宠物疫苗等领域的产品布局。2017年在国内非国家强制免疫兽用生物制品市场销售收入排第二、非国家强制免疫猪用生物制品市场销售收入排名第一。

同行企业

中牧股份（600195.SH），以动物保健品和动物营养品味支柱业务。

生物股份（600201.SH），拥有口蹄疫和高致病性禽流感两大强制免疫疫苗农业部的定点生产资质。

瑞普生物（300119.SZ），服务动物健康产业的高新技术企业。近年来不断延伸产业链布局，开发和生产高质量和高附加值的动保产品。

普莱柯（603566.SH），兽用生物制品和化药的研发、生产销售，以及相关技术转让或许可业务。

海利生物（603718.SH），兽用生物制品生产企业，产品线齐全、产品结构完整。

机会：

兽用生物制品逐步替代兽用化学药品使用，带来结构性增长。

为解决防治疫病与药物残留的矛盾，使用兽用疫苗加强预防是较好的选择。

宠物市场的发展为兽用生物制品行业带来新的增长空间。随着国内宠物市场的进一步发展，国内企业在宠物疫苗领域的加大投入，未来用于犬、猫等宠物的生物制品将为兽用生物制品行业带来新的增长空间。

收入结构、下游客户、上游原料情况

猪用疫苗占96%以上。

按照产品类别主营业务收入

公司前五名主营业务客户为：温氏股份、郑州市惠济区鑫苑区兽药经营部、牧原股份、正邦股份、扬翔股份。

2018年公司前5名主营业务客户的销售情况

采购原料主要包括：血清、佐剂、培养基、塑料瓶和胶塞。其中血清占比最高，占采购总金额的22.16%。佐剂占到了16.26%。

2018年科前生物原料采购金额及比例

2018年科前生物原料采购价格

科前生物上游供应商名称

基本财务情况

科前生物2018年营收7.35亿元，净利润高达3.89亿元。

利润表

纳税情况

未来五年发展目标
丰富猪用疫苗和兽用诊断试剂。加快发展禽用疫苗、宠物疫苗、反刍动物疫苗、微生态制剂等。

宠物相关

邓凤博士，1987年生人，自2017年至今担任公司研发项目负责人，主要负责公司宠物疫苗的研发工作。

总结

这是一家由院士作为创始人的企业，且创始人兼任行业重要组织机构负责人。此外，这家机构专注最重要的兽用市场——猪市场，猪疫苗市场，在此领域建立了壁垒。但短期尚难在宠物医疗行业有重要布局。

文 / 马壮