韵达与德邦，相互补齐短板？
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前言：
韵达股份与德邦股份今日联合宣布，韵达股份旗下全资子公司宁波福杉拟以自有资金和自筹资金认购6.14亿元入股德邦股份，宁波福杉将持有德邦股份的股权比例约为6.5%，
德邦成立于2009年，以国内零担快运业务起家，于2018年1月在上交所主板上市。2019年德邦实现收入259.22亿，同比增长12.58%；归属于上市公司股东的净利润为3.24亿元，同比下滑53.82%。
此次韵达投资德邦，韵达向德邦股份委派一名非独立董事，德邦控股仍然为公司的控股股东，崔维星为公司实际控制人。
德邦看重的原因是韵达在分拨中心、运输车辆和末端网点等资源存在巨大的优势，关键是的一点是2018年德邦开始正式朝大件快递业务转型。据2019年德邦财报显示，其大件快递业务收入已经超过快运业务，并完成产品分层。
那么，就韵达股份投资德邦股份作三个分享。
德邦补齐短板
引导文：德邦快递主打大件快递，不做小件包裹，随着快递行业与快运行业的界线逐渐相互交叉在电子商务的上下流关系，无论快递与快运的单通道竞争力已经无法和综合体品牌快递竞争。
德邦快递日前公布2019年年报，年报显示，德邦快递2019年营业收入259.22亿，同比增长12.58%。
德邦快递的快递业务营业收入146.67亿元，同比增长28.69%；快运业务营业收入为107.46亿元，同比降4.11%。
但是随着公司产品结构升级逐步完成，下半年快运业务收入实现同比正向增长；其他业务营业收入为5.09亿元，同比增长20.59%。
2019年德邦快递归属于上市公司股东的净利润为3.24亿元，较上年同期下滑53.82%。
此次德邦股份的发行价格为9.2元/股，发行66,739,130股。
德邦股份此次募资主要用于，转运中心智能设备升级项目，IT 信息化系统建设项目。
评语：韵达旗下全资子公司宁波福杉拟以自有资金和自筹资金认购6.14亿元入股德邦股份来看，德邦和韵达双方达成战略合作，将共同提升市场占有率，进一步凸显联合规模效应。
关键是德邦与韵达合作在降本增效，服务密度上增强了双方的市场竞争力，而且，对双方的业务持续盈利能力及提升品牌价值会形成倍增源。
韵达加强长板
引导文：韵达快递的参照标杆，中通快递已经形成“快递，快运，集包中心”三位一体的网络布局，根据往年中通快递的增速推算，预计在6月份全网日均件量会达到5200～5800万单之间，虽然说具体件量不得而知，但是，根据预测件量计算中通快递的运能，中通快递需要建设60～68个铺助转运中心，因为中通快递约双十一增长远远超过同行传统增量1.5倍的比例。
韵达2019年营收344亿元，同比增长148.30%，其中快递业务收入319.64亿元，同比增长165.91%；公司实现利润总额34.78亿元，同比下降2.05%；韵达2019年归属于上市公司股东的净利润26.47亿元，同比降1.88%，主要系上一报告期因处置丰巢科技股权而获得一次性收益；实现归属于上市公司股东的扣非净利润24.14亿元，同比增长13.06%。
韵达2020年第一季度营收56.24亿元，较上年同期的66.85亿元下降15.86%；
根据韵达快递5月份公开的的日均件量3800万单与增长率推测，韵达快递在6月份日均件量应该会达到4200万～4800万单左右。
评语：在快递行业，快递与快运同时具备相互的带动性，实际上快递的市场中本身就包含从快运到快递的商业链，快运从工厂与市场到电商与仓储环节，快递从电商与仓储环节到用户环节，在网点公司业务竞争环节上，快递的政策是限制了大件分流的，快运恰好补齐了这一点。
根据中通快运2019年要力争完成货量465万吨来看，快递与快运互助市场竞争力放大实际上是相互影响的。
三位一体将是竞争关口
引导文：在快递行业，真正具备“快递快运二位一体”的品牌快递，本质上只有中通快递一家，顺丰快递切入快递并不代表顺丰的快递网络是独立的，成熟的，顺丰切入电商只是为了补平受菜鸟裹裹冲击的空仓成本，仍然算不上快递独立建网。
然而，中通快递已经形成“快递，快运，集包中心”三位一体网络布局的真正威力会在此次双十一期间显现出来，中通快运相关负责人在2019年中通快运各项工作规划作了具体说明，从网络建设、运营管理、服务质量、财务发展、信息化建设等九大方面提出工作目标并进行工作部署。该负责人表示，
2019年要力争完成货量465万吨、产值超24亿元的总目标，为实现“科技引领、数据支撑、人才保证、智慧运营”的综合型物流平台的战略目标打下坚实基础。
根据中通快运2018年工作完成货量283.4万吨，产值达16.1亿元，比2017年翻了一番来看，中通快运很有可能在2020年突破800～1000万吨。
关键是韵达快运，根据网络传闻，韵达快运已经独立运营，因此，此次韵达与德邦的股份认购，从快运网络的角度看，已经从服务产品思维转向资金战略。
评语：未来的快递企业竞争，单处一网络的竞争是没有弹性空间的，因为从电子商务演变的角度看快递，未来的快递会演变成配送与派送的综合末端，未来的快运会演变成供应链和仓配的综合体，最终会形成物流链。
事实上无论是快运和快递，相互作用产生的共性价值远大于实际运营价值，在不久的将来，通达系的快运第一股花落谁家已经非常明朗，韵达快运采用强强联手方式也是一种竞争维度。
结语：
通达系加快形成“快递，快运，集包中心”三位一体的网络布局是对未来的一种基建战略竞争，事实上基础战略竞争效应远大于价格战竞争，一但形成不可逆的基建优势，就会形成快递与快运同时具备相互的带动优势。
关键是这种“超深度，大通道”的服务产生容量造成的承运宽度，对形成载体平台的规模效应粘性是惊人的，已经形成了量化后的最优惠优质的服务载体。