食品赛道估值对比分析
《论语.子罕》
可与之共学，未可与适道。
可与之适道，未可与立。
可与立，未可与权。
1.可以一起学习相同的东西 2.但却未必有相同的追求 3.有相同的追求 4.却未必都坚韧不拔 5.可能一样坚韧不拔 6.却又未必都懂得灵活运用的权变 从学习到入门，从入门到实践坚持做对的事，再到在学会在死的原则之上和书本教条之外的融会贯通和有原则的灵活变动，每一步的提升都是对努力悟性和品行的挑战。投资之难就在于此！投资人的自我修养的方向，也正在于此。
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前言
在酱香科技和浓香科技的信仰坍塌后，消费食品赛道的个股都处于持续回调中，市场还是那个市场，天确完全变了，开始讲觉悟和ZZ正确了，A股可能是最没有信仰的地方了。但是吃到嘴的东西还是我们最值得投资的东西，也是历史证明牛股辈出的地方，这几年消费股确实有点疯狂，卖酱油的海天味业都能给到科技的估值。最近这轮调整有些消费类个股估值降低了不少。现在来对比分析一下。
笔者重点跟踪的食品消费类个股有，天味食品，仲景食品，甘源食品，海天味业，安井食品，洽洽食品，良品铺子。每家都有自己的特色产品，靠的就是口味取胜，这也是食品类个股的特点。若是一个爆品出来业绩就起飞了，典型洽洽食品，从瓜子到坚果。
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对比分析
1 . 先来看看各家的主打产品
海天味业：主打酱油和蚝油
安井食品：主打速冻鱼糜制品，速冻肉制品，速冻面米制品
天味食品：主打火锅底料，川味调料
仲景食品：主打香菇酱等调味食品
甘源食品：主打青豌豆，蚕豆，瓜子仁，果仁等休闲零食
洽洽食品：主打瓜子，坚果等休闲零食
良品铺子：主打肉类零食，糖果糕点，坚果等休闲零食。
2. 各家的产品的净利润增长预期
对应：2021-2022-2023年，以下数据来源东方财富
海天味业：18.3% - 18.3% - 17.8%
安井食品：36.3% - 30.2% - 27.5%
天味食品：21.7% - 30.3% - 28.4%
仲景食品：31.8% - 25.4% - 25.5%
甘源食品：24.2% - 25.2% - 21.4%
洽洽食品：17.3% - 17.1% - 17.4%
良品铺子：27.7% - 21.4% - 19.1%
安井食品和仲景食品的增长预期比较高
3. 各家股权激励和增减持情况
海天味业：6月29日，管理层减持，已经完成
安井食品：2月初，管理层减持，已经完成
天味食品：7月-12月，管理层减持，实施中，
有股权激励，以20年营收为基数，21年营收增长24%，22年营收增长55%
仲景食品：无
甘源食品：无
洽洽食品：控股股东增持，不超过1亿，实施中
良品铺子：公司回购，不超过1.5亿，实施中
4. 毛利率，净利率，ROE，分红情况
最近5年的平均值
财务指标来看，综合表现海天味业是最优秀的。良品铺子净利率最低。仲景食品比较均衡，分红比较低是才上市，募集资金搞建设，比较正常，后续跟踪。
5. 估值情况
从估值来看看，最贵的还是海天味业，安井食品次之。仲景食品，甘源食品，洽洽食品等估值基本见底。整个食品行业都在回调中，市场关注点不在这个方向，等急跌结束，一个月不创新低，还是可以适当布局的。
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