做理性的“策略投资者”，在赢面大的地方下注（少数派投资）

在国外读书的时候，出于好奇，曾跟同学一起去过那边的合法赌场参观。

当然，作为一个没什么游戏天赋的人，参与游戏对我来说是一项太过耗费脑力的事情，所以当同学跃跃欲试地兑换筹码小试牛刀的时候，我只是默默地在里面转圈观察。在形形色色的牌场中，一个叫“黑杰克”(Black Jack)的纸牌类游戏吸引了我们的注意。

“黑杰克”又叫21点，顾名思义就是参与者要尽可能使自己手上的牌接近21点，所有牌面上2-10都作为原点数参与，J、Q、K作为10，A作为11点或1点（当手中总点数超过21时自动计为1）。

当刚好是21点时称为Black Jack，低于21点时与庄家比大小。

游戏开始，庄家给自己发两张牌，其中一张为明牌；给每个玩家发的则是两张明牌。

第一轮发牌后，游戏参与者在知道庄家一张明牌的情况下选择继续要牌或者不要，使自己手上的点数加起来尽可能高，但不能超过21点，这个过程是与有一张暗牌的庄家进行心理博弈，来获得最大的赔率。

不同类型的玩家

当看明白了游戏规则后，我发现了比较有趣的事情，参与的玩家基本可以分为以下几个类型：

感性玩家，仅依靠直觉和运气来获得相对随机的判断结果，这类玩家往往是新手或女性；

赌徒玩家，只要有获得更高赔率的机会，比如前两张牌点数一样，就会选择分牌（Split）加倍下注来提高胜率；

追热玩家，流动于不同的牌桌，通过寻找所谓“手气差”庄家的热门牌桌去获得自认为更高的赢面机会；

策略玩家，通过庄家、自己以及牌桌上现有的牌结合进行概率的推算，短时间内获得相对可能性更高的判断结果，当然这需要高超的记忆力、缜密的逻辑推理能力和极强的自律性，这类玩家的比例不高。

这不禁让我想起了股票投资市场上，似乎也存在着类似类型的投资者们。

从业以来，常常有身边的人跟我讨论股票市场投资或者寻求建议。与感性玩家对应的，是一部分刚刚加入炒股大军，试图通过“新手光环”与运气随机加成来获得短期利益的投资者。这样的玩家没有过多的判断依据，习惯短线操作，有收益时落袋为安，出现亏损急于止损。

有一部分有一定投资经验的人，会选择在自己当前看好的标的上追加投资，冒险去获得更大的潜在收益而轻视甚至忽视其所存在的潜在风险。虽然可能获得短期的高收益，但长期看来收益积累为正的概率较小。

追逐热点的投资者是最常见的，具体表现为购买热门板块的基金、股票，跟随大众所判断出来的“热门牌桌”，而避开“庄家手气好“”也就是不被大家所看好的投资标的，这样流动性高习惯从众的投资者在我看到或接触到的投资者中过半。

然而，当投资对大部分人来说变成一种仅依靠直觉、随机性、冒进或逐热来决策的事情，这样的胜率往往是不尽如人意的。

而真正不依靠情绪判断，拥有专业能力、有效投资原则和策略以及过人理智的“策略型玩家”少之又少。

“战胜一切市场”的策略玩家

在21点的游戏历史上，有一位金融投资者不得不提——爱德华索普。他是最早用算法研究出“黑杰克”最佳策略、击败所有庄家的赌场“黑客”。

这位后来在华尔街闻名的量化投资教父，很早就意识到，最有把握的致富方法就是在自己赢面大的事情上下注。当他发现21点中庄家的胜率只比玩家高0.62%时，运用数学和概率统计方法，找出了在看似随机的纸牌游戏中提高玩家获胜概率的有效策略，在赌场中战无不胜。

在此之后，爱德华索普把提高获利概率的策略运用到了金融投资上来，发现了当时美国股市对于权证定价的无效误区，成为了股票市场上最早的“策略型”玩家之一。他早期写了一本书叫《战胜一切市场的人》，可以说是他观点的精华。

如果我们属于21点游戏中的前几类玩家，长期看来，击败庄家的可能性只能寄托于命运；

而当我们成为像爱德华索普或者决胜21点中主角那样的策略型玩家，运用理性算法和策略提高自己获胜的概率，“黑杰克”就在我们手中。

只在有概率优势时投资

回归到投资上来说，长期盈利的人是少数，正是由于大部分人依靠感性直觉判断，或者说只看到短期的眼前利益，热衷于追逐热点。

要成为股票市场上的策略玩家，需要做的是具备自己的投资逻辑，设定好自己的投资策略并坚持执行。

在进行标的投资之前，计算自己可能获利的概率，只在有概率优势的时候下注，在此期间需要理性克制人性弱点，不被一时的贪婪和恐惧所蒙蔽，才能成为市场上长期的赢家。