智慧型公司才能获得资本的支持

▲ Knowledge is Power

一个月前，我们曾经发表过一篇文章，重点介绍了钻石行业最大的非银行贷款机构DDFF（Delgatto Diamond Finance Fund）。

点击文末“阅读原文”可进入DDFF官网。

银行业对于钻石行业的“不支持态度”是公开的秘密，这里面最大的问题在于钻石的估值没有一个标准。无论是印度还是比利时，钻石行业要从银行贷到款是很不容易的事。不过最近比利时传出消息，AWDC（安特卫普世界钻石中心）似乎终于为钻石企业争取到了一项看似荒唐的“福利”：如果银行连续三次驳回了（钻石）企业的开户要求，企业可以同样享受一些基础的银行服务。听着很荒谬，但这是事实，也反映了银行对钻石业的态度。

正式成立于2018年的DDFF应该算是全世界第一家（似乎也是唯一一家）只在钻石行业进行投资的基金。这跟创始人 Chris Del Gatto 本身就是“业内人”的身份是相关的。他在钻石加工厂里打过工，也做过钻石批发，后来搞了个私募基金。Chris曾多次在媒体采访中表示，自己之所以做DDFF，一方面是因为钻石行业在贸易层面上对资金的需求很大，另一方面是因为自己很喜欢钻石。

▲Chris Del Gatto

现在DDFF的客户范围还是挺广的。除了埃罗莎（Alrosa）、BlueRock这样的大型矿企之外，DDFF还通过IDEX向各家偶尔急需资金的钻石贸易商发放贷款。

正如Chris多次提到的理念，自己首先是一个“钻石业内人”，所以在理解钻石的价值和资金的需求方面，比银行要深入得多。“我能理解当一个贸易商急需资金买下一个大颗粒钻石时的感觉。”这事儿如果让银行来评估的话，十有八九是没戏的，因为银行无法知道一个大颗粒毛坯石切成多少颗成品钻，以及其中有多少颗能进入拍卖、多少颗需要直接销售给批发商等等。

但是DDFF不是慈善机构，投资是需要拿到回报的。所以Chris在选择客户的时候也十分小心。他前几天在接受采访的时候说了这么一句话：

我们不会借钱给企业用来发工资或者付房租，因为我们不是所谓的“救命稻草”（原文是“last resort”，直译的意思是“最后的措施”）。

这是非常重要的概念，因为DDFF对于钻石企业的“生命力”（viability）评估其实是很严格的，而且DDFF喜欢投资（借钱）的，是那些具有战略意义的采购活动。比如前面说的大颗粒毛坯钻采购，比如参加一次重要的看货会等等。

“我们为智慧型公司提供资金协助，无论他们是真的钱不够或者不想用自己的钱。”

据Chris所说，DDFF会拒绝40%以上的贷款申请，因为那些公司的操作方式和DDFF坚持的“战略性投资”的理念是不一样的。

所谓的“智慧型公司”，就是对自己的未来有明确的战略规划，且具有发展能力的公司。相比之下，那些靠贷款发工资或者付房租的企业，还是拿着资产去银行做抵押贷款吧。能撑多久，就看老天爷愿不愿意给口饭吃了。

本文已在《钻石观察》头条号、百家号同步。部分内容参考自Aruna Gaitonde的文章。