是什么因素造就了本次Defi的爆发？ | 巴比特
知乎上有人提了这样一个问题——是什么因素造就了本次Defi的爆发？
小蜜蜂这一波彻底踏空了Defi，主要囤了BTC、ETH相关产品，此外小蜜蜂以为Defi已经疯狂过了，所以这一次小蜜蜂选中了Layer 2赛道的Matic。
当然，Matic的表现也不差，但是和Defi版块相比，Matic实在不值一提。
讨论是什么因素造就了本次Defi的爆发，将Defi与同样热门的Layer项目相比较一下，可以进行分析。
❖新魔乱舞❖
➤数据
先来对比一下各种币的涨幅，BTC在1月10日附近达到高点，然后发生回调，回调以后在1月15日再次达到高点，然后开始下跌、进入盘整阶段。
从1月15日开始，比较一下Defi和Layer版块的主要币种的波动：
表面上看，好像是DEX版块上涨的最明显，Dex+layer2的ZKS涨幅最大，但是另一个Dex+layer2的LRC却没有那么大的涨幅。
然后，小蜜蜂直接按上线可交易的时间排序：
其中这个AAVE是LEND拆分过，所以实际上它的上线时间更早一些。所以我们发现，大体是越新的币涨幅越大。如果去掉AAVE和LRC，上表中的币是完全的越新涨幅越大。
➤新魔乱舞的逻辑
这个比较和分析，是在1月15日-2月3日之间。这个区间是BTC进入盘整横盘阶段，是山寨币群魔乱舞的阶段。
所以，在这个群魔乱舞阶段，几乎是没有太多的逻辑可言的，越新的币越是容易上涨。
相信大家都能理解，新币没有套过太多的资金，所以拉盘时没有抛压，所以更容易上涨。
这就是为什么这一波Defi爆发的一个重要原因——Defi大部分币都比较新。
❖财富的邻居❖
➤数据
下面，小蜜蜂再整理一下1月1日-1月15日之间的数据，这段时间是BTC最后冲击高峰时：
在BTC冲击高峰时，会有BTC吸血现象，也就是BTC在涨、其他币在跌。仍然是按上线可交易时间排序，我们会发现没有上面那么明显的涨幅顺序了。
在这段时间里，作为最上线时间最长、最经典的Defi项目——MKR的涨幅最高；同时属于Layer2和DEX两个版块的LRC涨幅其次；接下来是SUSHI和MATIC；然后是AAVE、COMP；最后是UNI和ZKS。
在这一阶段，不是新项目上涨的最多。这是一个价值表现阶段，越是受到认可的项目、价值成长性会越明显一些。
所以，在这一阶段Defi和Layer2的价值都在上涨。
在这里还是可以找到一些规律的。
第一，Defi借贷平台MKR涨幅最高；
第二，兼具兼具DEX和Layer2的LRC涨幅第二，而在其之后，Dex项目SUSHI涨幅超过Layer2项目Matic。
第三，AAVE和COMP的涨幅超过了UNI和ZKS。
前两点，大体上可以反映，Defi比Layer2获得更多的价值认可。
而一、三点可以反应出，同样是Defi项目，借贷项目的涨幅超过DEX。
➤离钱最近的地方
为什么Defi会比Layer2表现出更多的价值？因为Defi作为去中心化金融，它是离钱最近的行业。所以，它会得到比Layer更高的价值认可。
至于为什么借贷平台会跑赢Dex。我们来把Defi映射到传统金融领域，借贷平台相当于银行，而Dex相当于证券交易所，而BTC等支付工具相当于货币。
我们回忆一下人类的金融史：
最先出现的是货币；
接下来是银行，世界上最早的银行是威尼斯银行，成立于1580年的意大利；
再接下来是证券，1553年，英国以股份制集资的方式成立了莫斯科尔公司，17世纪初股票开始流通。1608年，最早的证券交易所在——阿姆斯特丹证券交易所在荷兰成立。
所以，在价值肯定阶段，银行（借贷）会比证券（DEX）先得到价值肯定。而在1月15日以后，在群魔乱舞的吹泡沫阶段，DEX会比借贷产生更高的泡沫，一方面是因为DEX作为交易平台，本身就是泡沫产生的场所，另一方面也是因为证券（DEX）比银行（借贷）更新。
无论如何，总体上来说，小蜜蜂等人踏空Defi的根本原因是，我们误以为在2020年曾经有过不止一度爆发的Defi，不会再度爆发。
然而，Defi作为金融行业，无论是传统经济历史，还是区块链经济发展，离钱最近的金融，会长期处于热点之中。
❖蛮荒的区块链❖
小蜜蜂在分析过这个问题以后，本以为在传统经济领域、股市里，也会有这样的情况出现。
于是，小蜜蜂简单查了四家上市公司的市盈率，结果让小蜜蜂大感意外。
工商银行应该是中国经营状态最好的商业银行之一，这是工商银行的市盈率，大约在6附近：
软集团的市盈率，大约在190附近：
这是腾讯的市盈率，大约在40附近：
再来看国外，摩根大通是美国金融的龙头，这是摩根大通的市盈率，目前是14.02：
这是微软公司的市盈率，目前是35.49：
接下来小蜜蜂又查了苹果、谷歌、英特尔的市盈率，英特尔的市盈率比较低，在11左右，而苹果、谷歌的市盈率都是30以上。
所以，通过比较可以发现，无论是中国还是美国，科技行业的价值预期都高于金融行业的价值预期。或者换个角度说，科技行业的泡沫大于金融行业。
所以，相比之下，区块链行业现在仍然处于比较蛮荒的阶段，所以Defi才会一而再、再而三的爆发，反而在底层技术上投入更多的技术类项目，没有涨过Defi。
❖热钱的追捧❖
除了Defi自身更新、更有价值以外，Defi爆发还存在一个外部原因，那就是法币的通胀。
这一点大家应该都懂，简单概括：疫情影响、经济萧条、法币放水、热钱流入。
热钱流入币市以后，没有热点硬找热点也要把某些币的价格拉进来。像Defi这样，既新、又有价值、离钱又极近的版块，是资本所需要的热点。
❖写在最后❖
是什么因素造就了Defi的爆发？
Defi是区块链应用的新领域，自身具有价值，
区块链产业的年轻和野蛮，
现有宏观环境下，热钱的追捧，
最终导致Defi再次爆发。
其他跟风模仿的Defi在本轮没有出现。本轮爆发的Defi和2020年的乱象又有不同，本轮爆发的多是Defi龙头，MKR和UNI相继表现了龙头的影响力。
区块链产业、区块链应用仍然年轻，所以作为离钱最近的版块，Defi可能在BTC持续的牛市中可能一直会是一个热门的话题……
当然，小蜜蜂要补充2点：
第一，不建议追涨，毕竟已经涨了很多的，群魔乱舞的时间不短了，ETH已经开始上涨了，BTC有可能快要启动了。在BTC回调后或横盘或震荡时，可能才会轮到其他币表演。
第二，不要频繁换仓。大牛到来时，基本面好的大部分币都有可能会涨，换来换去可能反而会踏空行情。
以上内容思考片面、个人观点，
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（至于这句话是否包含在内？请独立思考！）