$平安银行(SZ000001)$ 对于平安银行，基本上就不需要怎么分析，因为太好分析了。 平安银行就...
对于平安银行，基本上就不需要怎么分析，因为太好分析了。
平安银行就一个目标，拼命把当期业绩做上去，把股价抄上去，能坚持多长时间，就坚持多长时间。
平安银行为了达到这个目标，都做了什么呢？
1，首先扛起零售银行的大旗，彻底转型零售。
因为前两年零售贷款，尤其是消费类贷款利率非常高，接近于高利贷。
当时国内又没有个人破产的规则。
jg上又给了消费类贷款的低风险权重，可以上更高的杠杠。
于是直接砍掉对公贷款的大部分，产生了大量坏账。
快速增加零售类的消费类高利率贷款。
由于零售类贷款是新增的，而且增量很快，一时半会儿也爆不出雷。
所以把消费类贷款的杠杠加到最大。
用零售消费类贷款的当期利润来覆盖掉对公坏账。
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我们知道，做任何事都是有利有弊，不可能只有利而没有代价。
这样做的代价其实都很清楚，就是零售资产质量不行，客户质量不行，为将来埋祸端。
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2，这个策略看似很成功，可惜对公坏账总是出不清，一直到2019年还在对公坏账的泥潭中。
其实只要是有点银行业基础常识的人都知道。
平安银行本来对公就一屁股烂账，如果能一下出清，那银行也太好经营了。
看看民生银行和浦发银行的对公坏账忍受了多少煎熬。
就算是兴业银行也是一直在和对公坏账作斗争。
当时明显对公资产质量更差的平银，如果能这么快出清。
要不就是其它银行太蠢，要不就是平银xxx。
你相信哪一种呢？
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3，平银的理想是美好的，现实却是残酷的。
还没过上好时光，2019年零售坏账就开始冒头。
jg到四季度的时候，严查零售共债风险，谁被矛头所指，不是很清楚吗？
利润一直上不去，经营者着急，市场的炒家更急。
于是平银在四季度祭出了大招，增发。
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4，增发后，又可以增加资产了，营收又可以大幅增加了。
于是炒家们大呼，平银增速就是高，不愧是科技银行，股价就该高人一等。
好吧，这套把戏忽悠傻子还行。
投资者投的可是股票，持有的股数可是不变的。
你总营收是增长挺快，但是每股营收呢？
投资者的利益都被摊薄了，这样的营收增长有意义吗？
为啥四季度的营收降到5了？露馅了吧。
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5，2020年，平银除了报表上的总营收看着好看，还有一样好看的吗？
这一年居民杠杠率突破了60大关，除了美国，比大部分发达国家都牛。
零售贷款的坏账超过了对公贷款的坏账，成为了主要矛盾。
更祸不单行的是，四大行也加人零售战团，开始压价。
这成为压死骆驼的最后一根稻草。
看看现在的情况。
核充被压到极限，不能再融资快速扩大规模了吧。
消费贷款的杠杠冲到极限，不敢再冲了吧。
零售贷款价格提不上去了吧，被四大行压制。
拨贷比被压到极限，没法再释放利润了吧？
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6，平银还能再做什么，把利润做上去？
凭我这种简单的脑袋瓜，实在是想不出来了。
也许平银还能使出什么意想不到的招数。
但是底线在那儿摆着。
如果突破底线，就意味着要走当你浦发的老路，经营者有这个胆量吗？不知道。
当然，平银可以继续吹的东西还有很多。
比如科技，比如aum，比如商行 投行，比如零售。
但是，不论你怎样吹，你怎样去落实业绩呢？
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就像在看一只不停挣扎要渴死的鱼，想方设法去找到新的水源。
可惜远水解不了近渴，吹得那些东西都带来不了多少短期利润。
造成今天的后果，并不是这条鱼的游泳技能不行。
而是鱼就不应该试图跑到陆地上来生活。
转型零售战略本身没什么错。
如果一步步把对公的善后工作做好，一步步做牢靠零售的基础工作。
转型个3-5年，也会大有起色。
但是，被短期利润驱动，被股市炒家驱动。
你这不是好好的经营银行，而是炒作。
我断定，平银撑不过今年，业绩一定会露馅。
因为该耍的手段都用的差不多了。
耐心看戏。