海外“宅经济”刺激国内家具出口额大增 七股获超10家机构看好
摘要
今年第三季度以来，海外新冠疫情愈演愈烈，甚至在部分地区出现了第二波、第三波的大规模集中暴发，多国不得不开展防控措施，其中，减少居民出行和聚集成为了部分国家的共识，与此同时“宅经济”也再次悄然走进了大众的生活。
随着“宅经济”在海外的热闹上演，使得海外居民对家具产品的需求明显增加，同时，由于本地家具生产企业停工停产，来自中国的家具产品成了抢手货，国内家具企业也迎来了出口旺季，数据显示，6月份以来，我国家具及其零件出口额同比增幅逐月持续扩大，截至10月底，单月出口额同比增幅达到了32.3%。
受益于国内和海外家具市场需求的快速回暖，逾六成A股家具板块(按申万行业分类，下同)上市公司第三季度经营实现了同比增长，同时，有7家上市公司在近半年内获得了超过10家机构投资者给予的买入评级。
海外“宅经济”拉动国内家具市场需求
从需求方面看，中商情报网数据显示，2020年前五个月中国家具及其零件出口额同比增长为负。从6月份开始大幅回暖。分单月来看，6月份出口额为49.34亿美元，同比增长8.4%；7月份为55.305亿美元，同比增长23.1%；8月份为53.517亿美元，同比增长24%；9月份为53.155亿美元，同比增长30.6%。10月份为56.548百万美元，同比增长32.3%。
从供给方面看，中国产业信息网数据显示，今年以来截至5月底，全国家具单月产量同比增长均为负数，其中1-2月份单月家具产量为4538.9万件，同比减少30.5%；3月份为7543.4万件，同比减少7.1%；4月份为7234.3万件，同比减少3.1%；5月份为7067.2万件，同比减少3.5%。
6-8月份，国内家具产业开始回暖，并呈现出同比增长逐步放大的趋势。其中6月份单月家具产量为7764.9万件，同比增长3.2%；7月份为7922.8万件，同比增长8.1%；8月份为8138.5万件，同比增长10.8%。
以太投资总经理李然在接受《证券日报》记者采访时表示，今年上半年，由于我国加强新冠疫情防控，进出口贸易受到了严重的影响，而随着疫情在我国得到了有效控制，下半年以来随着国际物流恢复情况明显好转以及海外疫情的延续，海外市场对国产家具的需求呈现出持续增长的态势。
“目前我国家具市场行业集中度较低，品牌林立，虽然有待整合，但是行业还是比较稳定的，所以短期的需求增长并不能构成长期增长的逻辑。应当理性看待家具市场需求回暖，同时关注就业情况。非必须消费品的底层投资逻辑还是经济增长和就业这两个宏观因素。”李然说。
A股家具板块获机构投资者看好
家具市场特别是海外市场需求的回暖，从A股家具板块(按申万行业分类，下同)上市公司的业绩数据中也可以一窥端倪。
东方财富Choice金融终端数据显示，家具板块31家上市公司当中，有20家实现了2020年第三季度净利润同比增长，占比达64.52%，其中，报告期内盈利且净利润增幅超过100%的上市公司有两家，分别为盛新锂能(844.93%)和曲美家具(357.33%)；增幅在30%-100%的上市公司有9家；低于30%的有9家。
私募排排网资深研究员刘有华在接受《证券日报》记者采访时表示，三季度家具板块业绩增长的原因，来自于国内销售回暖和国外需求提升的双重驱动，一方面国内疫情得到了有效控制，爆发消费刺激，再加上家具厂商大力度促销，家具需求明显回暖；另一方面海外疫情大面积爆发，居民居家时间大幅拉长，长时间的居家活动提升了对家具的需求。
据《证券日报》记者梳理，在上述31家上市公司当中，有21家近半年内获得过机构投资者给予的买入评级。
在上述21家上市公司当中，被超过10家机构投资者给予买入评级的上市公司有7家，其中，机构投资者数量靠前的上市公司分别为：欧派家居(23家)、顾家家居(20家)、志邦家居(19家)、索菲亚(19家)。
对此，李然认为，投资家具板块依然属于偏防守，重点还要看行业未来需求的变化。在需求增长阶段进行投资，如果消费疲软，需求跟进不流畅，还是要谨慎看待。
“从公司角度看，由于行业是充分竞争，又有明显的地域划分，所以不能片面看公司的市场占有率，可以更倾向于监控区域人口量，企业出口订单量，企业的毛利率及区域市占率等等。此外，有些企业的家具产品会与装修材料相关，比如卫浴，既可以说是家具，也可以说是建材，所以对于销售收入比较综合的企业，还应当充分考虑其品牌价值所带来的市场份额增量。”李然说。
刘有华认为，从中长期来看，家具板块景气度持续提升的预期仍存，内需还在逐渐释放，定制家具逐渐获认可，有望打开家具市场空间，疫情下居家办公需求导致家具外需增长动力犹存，同时，美国房地产销售火爆对家具的拉动需求也很明显。
（文章来源：证券日报网）
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