黄金周报 | 挑战1900，多头只需临门一脚

通胀数据爆表而恐怖数据爆冷，加之远低于100万预期的4月非农等一系列数据的轰炸，加密货币崩盘导致资金流向黄金市场，美联储的貌似鹰派实质鸽派的会议纪要，诸多因素影响下，上周国际金价大举上攻。上周国际金价最高冲击1890美元/盎司，1900美元/盎司的关口仅差临门一脚，2000美元/盎司大关也不再是遥不可及。

技术上而言，金价在30周均线上方连续3阳报收，意味着10周金叉30周的走势稳定推进。而依据波浪理论计算，金价自底部1676美元/盎司左右拉升的最小目标200美元（1876美元/盎司）已经有效突破，第二级别是拉升329美元，则目标价位大约在2000美元/盎司关口。不过，金价目前突破1865-1881美元/盎司区域压力，上方尚有1900美元/盎司整数关口、1922-1942美元/盎司区域的反弹61.8%-2/3压力区域，以及1960-1965美元/盎司附近的高点关键压力。要实现2000美元/盎司的路途并不平坦。当前的日线7连阳以及4小时级别的超买，加之本周为5月最后一个完整交易周，因此，谨防波动加大出现短期回撤。

上周最重要的事件莫过于美联储会议纪要，但最终的结果仅仅让市场“虚惊一场”。尽管有某些官员声称“在未来的某个时候”会讨论缩减，一度引发人们对美联储提前采取行动的担忧，金价一度回落测试1851美元/盎司的支撑，但“要一段时间”需要考虑就业与通胀的进展。这使得让市场普遍相信，即便要采取行动，美联储也可能会是主要央行中较晚参与的。美债收益率冲高1.7%后回落，仍然在1.6%至1.7%区域振荡，美元指数反弹试图站上90关口失败，延续下行走势。而金价再度上攻1890美元/盎司，最终报收1880美元/盎司，周线三连阳。

另外，由于加密货币崩盘，导致资金转而进入黄金市场，也是支撑金价持续上攻的一大因素。据摩根大通的最新报告，机构投资者正在逃离加密货币，虚拟货币基金资金大量流出，而黄金基金的资金最近一个月一直流入。很明显，在抵御通胀风险的品种选择上，人们仍然倾向于黄金这个传统品种。

全球最大黄金ETF—SPDR GOLD TRUST持仓报告显示，5月以来已经增持25余吨，从4月底的1017吨增持至1042.92吨，终止了自2020年10月以来的7个月的月度净流出；同时，美国商品期货交易委员会CFTC商品类非商业持仓报告显示，自截止5月11日当周机构投机性净多头头寸增加21514手之后，上周净多头头寸再度增加6634手，达到198889手。

从技术上来说，金价连续三周收在30周均线上方，多头有望延续上攻之势，完成10周金叉30周的均线运行过程。日K线显示，金价3月底以来的上升趋势保持完好。之前所述“未来如突破去年8月以来的压力线以及1851美元/盎司（1959-1677美元/盎司之间的61.8%反弹位置）区域，多头将挑战1865-1880美元/盎司的关键压力区域以及1900美元/盎司关口。”目前看仅需临门一脚。

时间周期来看，上周是3月底以来拉升的第8周，斐波那契时间窗口，且三周连阳，下方5周金叉30周，10周金叉20周，潜藏着回撤风险，接近月底时段，注意振荡回撤。

日线方面，5月19日窗口1890美元/盎司形成当周高点，本周需要关注5月26日至28日的多空转换点。

阻力关注：1898-1910美元/盎司区域，更上方阻力扩展至1922-1942美元/盎司区域（2075-1676美元/盎司之间反弹的61.8%-2/3位置）。支撑关注1861-1851美元/盎司，关键支撑上移至1843美元/盎司。

上海延期黄金阻力关注395-400元/克，重要阻力402元/克，支撑关注383-380元/克，重要支撑377元/克。

上海延期白银阻力关注5700-5850元/公斤，重要阻力6000元/公斤，支撑关注5550-5500元/公斤，重要支撑5450-5400元/公斤区域。

（北京黄金经济发展研究中心研究员  李跃锋）

（以上内容不构成投资建议或操作指南，依此入市，风险自担）