作者：尹柏

出品：全球财说

随着公募基金三季报的完全披露，各只产品及明星基金经理重仓标的也逐步展现，宁德时代取代贵州茅台成为基金第一大重仓股，而隆基股份、招商银行、万华化学、立讯精密等高市值大白马也成为投资者关注热点。

由于各只龙头股均分属不同行业，对于普通投资者而言，难以根据个股走势逐一平稳布局，即便选择相对应的基金产品，也很难做到全面覆盖。

此前10月18日，MSCI中国A50互联互通指数期货正式开始交易，随即相应的ETF基金也火速发行，这便是解决上述烦恼、轻松all in的“法宝”。

首批4只A50ETF合计募集资金超260亿元，这其中就包括A50ETF（代码：159601）。

下周一即11月8日，A50ETF将正式上市，不容错过一键配置各行业龙头的机会。但是，投资人一定会提出疑问，此类品种的ETF基金有何不容？又如何做到完整全面布局？具体我们从如下几点进行详细分析。

01 一文看懂MSCI中国A50互联互通指数

首先，挑选ETF选对跟踪指数才是关键。资料显示，A50ETF作为专注于A股代表性资产的ETF，密切跟踪MSCI中国A50互联互通指数。

华夏基金数量投资部总监荣膺曾用三个关键词概括MSCI中国A50互联互通指数特点：龙头、行业中性、互联互通。

锁定龙头

MSCI中国A50互联互通指数的主要核心在于，该指数从沪深两市“陆股通”成分股范围中选取50只股票作为指数样本，而这50只成分股与上证50、富时中国A50有较大区别。

MSCI中国A50互联互通指数旨在聚焦中国核心优质资产，并非一味选取A股市场上规模最大的50只个股，而是做到行业的全面覆盖，强调各行业板块龙头企业的重要性。

该指数基于配置中国核心资产，通过50只超大盘股票，覆盖全球行业分类标准（GICS）的全部11个行业板块，再从11个行业板块中选取最大市值的2只股票，组成22只优选行业龙头，用以确保纳入各行业最具代表性的龙头企业。同时，辅以28只剩余大市值股票，从而做到权重分散化。

MSCI中国A50互通互联指数

前十大权重股

数据来源：Wind、MSCI 截至时间：2021年9月30日不涉及个股推荐

数据显示，MSCI中国A50互联互通指数成分股数量虽然仅占全市场的1%，但市值占比却达到全市场24%，且2021年上半年营收占比达全市场22%，归母净利润占比达全市场34%。

由此可见，MSCI中国A50互联互通指数成分股的较佳代表性与优越性不容否认。

行业中性

相较于上证50指数，MSCI中国A50互联互通指数的成分股则更为分散平衡。

例如，上证50指数中仅第一大权重贵州茅台占比便超过15%，而在MSCI中国A50互联互通指数中宁德时代占比8.21%、贵州茅台占比7.57%、隆基股份占比5.24%，分配均匀。

截至9月末，MSCI中国A50互联互通指数前三大行业权重分别为食品饮料、电气设备、银行，相对于上证50指数，电气、医药、电子等新经济行业占比更高，而金融占比较低，进一步证明配置分散、行业权重分布均衡的特点。

在碳中和碳达峰、自研芯片、消费升级、生物医药蓬勃发展的大背景下，MSCI中国A50互联互通指数在行业配置上提升了新能源、医药、材料等板块占比，其中以光伏与新能源为代表的电气设备权重更是高达13.72%，从而真实地反映出中国经济发展趋势。

MSCI中国A50互联互通指数

行业权重情况

数据来源：Wind、MSCI 截至时间：2021年9月30日

同时，MSCI中国A50互联互通指数将每个季度进行一次调整，在每年的2月、5月、9月、11月的最后交易日再度平衡。按季度对成分股进行高频调整，可以更好的吐故纳新。

互联互通

随着中国金融开放的推进，中国资本市场对外资的吸引力与日俱增，外资也进一步看好中国权益市场，增量资金持续流入A股将成为长期趋势。

对此，华夏基金荣膺也表示，虽然疫情扰乱市场，但中国经济增长快速企稳。受益于工程师红利及新经济崛起，中国自主创新增加及制造业大升级会推动中国GDP占全球比重进一步提升，增量资金持续流入A股的趋势不会改变。

统计资料显示，MSCI中国A50互联互通指数成分股的北向资金持股比例的平均数与中位数均显著高于上证50、沪深300等宽基指数，核心资产属性更为凸显。

截至2021年9月末，“聪明钱”北向资金通过陆股通持有A股2283只，其中对只有50只MSCI中国A50互联互通指数成分股的持股市值占比就高达47.57%，极度显示出外资对于该指数成分股的青睐。

当然，该指数的收益表现也同样优秀。自2012年11月30日指数基日至2021年9月30日，MSCI中国A50互联互通指数累计涨幅达到233.47%，优于上证50指数164.27%和沪深300指数175.69%的同期涨幅。

02 “好而不贵”才是关键

首批募集的4只A50ETF发行十分火爆，认购总户数超33万户，各大券商、私募、银行、外资机构也纷纷成为该类产品的重仓持有人，跻身前十大持有人行列。

这也是在双创50ETF之后，又一具有较高热度的公募创新产品。业内人士称，这也是中国金融市场获得全球认可的里程碑事件。

A50ETF产品适合于看好中国未来经济增长，且看中大市值优质白马企业的投资者，更为追求资产长期稳健增长、看重长期机遇的投资者提供丰富优质的选择。

A50ETF（代码：159601）基金经理荣膺表示，与MSCI全球主要市场指数相比，MSCI中国A50互联互通指数估值更低，但净资产收益率更高，做到了“好而不贵”。

数据显示，截至2021年9月末，MSCI中国A50互联互通指数最新估值14.99倍，低于MSCI美国、MSCI日本及MSCI全球主要指数，但净资产收益率达16.03%，仅次于MSCI美国，表明标的指数兼具估值与收益率优势。

选对了跟踪指数，选择基金公司是另一个重点。指数基金产品自身具有投资便捷、透明度高、分散风险等特点，在牛市环境中具有业绩弹性大的特征，往往能够取得超越主动基金的业绩。

华夏基金作为境内首家权益ETF产品规模突破2000亿元的基金公司，在指数基金方面颇具经验，并拥有业内一流的数量投研团队，更连续六年获评“被动投资金牛基金公司”奖。

即将于11月8日正式上市的A50ETF（代码：159601）将是一键all in龙头股的绝佳机会，追求长期收益的投资人不容错过！

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