高熔指聚丙烯价格再创新高，难道真是供不应求？

据平头哥了解到，受到全球疫情的影响，口罩需求大增，导致口罩用材料价格再创新高，用于生产熔喷布的高熔指聚丙烯，在4月份出现了快速上涨，从1.8万元/吨上涨至5-6万元/吨的水平，上涨幅度达到177%。

图1：高熔指聚丙烯价格波动情况（单位：万元/吨）

平头哥咨询过中国高熔指聚丙烯纤维贸易商报价，他们给平头哥的报价，其中金发科技报价竟然达到了6万元/吨。平头哥也咨询过金发科技，金发科技是中国做改性塑料的代表性企业，他们全国有7个主要生产基地，改性原料全国配送，出厂价格也上涨至4-5万元/吨。

图2：中国贸易商对高熔指聚丙烯报价

虽然高溶指聚丙烯纤维料报价大幅上涨，但依旧是“一料难求”。根据平头哥对金发科技、道恩股份等企业的调查，想要在短期内拿到高溶指聚丙烯纤维料，一方面需要付出更高的成本，在原有价格基础上加价10%-15%，另一方面，需要有大概20天左右的供货期，并且还要一次性锁定最少100吨货款。这对于国内做改性料贸易的企业，无疑是一个巨大的壁垒。而又加重了下游熔喷料企业的采购负担。

至此，平头哥不禁想问，中国高熔指聚丙烯真的供应不足吗？

根据调查，聚丙烯树脂的质量指标项目很多，比较重要且一般能检测和实用的质量指标项目主要有等规度、熔融指数、分子量、灰分含量、氯含量、钛含量、挥发分含量、密度、表观密度、拉伸屈服强度、拉伸断裂强度、断裂伸长度、冲击强度（缺口冲击强度和无缺口冲击强度）、热变形温度、维卡软化点温度、脆化温度、硬度、电性能（如电阻系数、击穿电压强度、介质损耗角正切值），对于纺制高强度丙轮丝，无纺布用的纤维级聚丙烯树脂还有凝胶粒子（或“鱼眼”）含量指标和分子量分布指数等。

而对于高熔指聚丙烯来说，其中代表的指标是熔融指数，也称为溶体流动速率，简称MI，它是指热塑性树脂在熔体测定仪上，在一定负荷和温度下，熔体每10min通过标准品模的重量，以g/10min为单位表示。

熔融指数是衡量聚丙烯树脂在熔融状态下流动性能好坏的指标。MI越大，聚丙烯树脂的熔融流动性能越好，反之，MI越小，聚丙烯树脂熔融流动性能就越差。由于聚丙烯是热塑性树脂，是在熔融状态下加工成各种制品的，所以MI是影响聚丙烯加工性能的重要指标，也是聚丙烯产品质量最主要的指标之一。

无纺布用的聚丙烯熔指一般在30-35，而生产口罩用的无纺布是高熔指无纺布，熔指范围在31-44。因为具有较好的流动性和较窄的分子量分布，从而可以得到更加稳定的无纺布产品，适合做口罩。而超高熔指聚丙烯，是指的熔指在45以上的熔指聚丙烯产品，更适合作为熔喷布及更高熔指的的产品使用。

按照工信部此前公布的数据，1吨高熔指纤维聚丙烯可生产一次性外科口罩90万-100万只，生产N95医用防护口罩的话可达20万到25万只。也就是说，普通一次性的医用口罩每只消耗高熔指纤维聚丙烯仅为1克，而N95医用防护口罩每只消耗高熔指纤维聚丙烯约为4~5克。

图3：我国PP粒料产能及产量演变情况（万吨）

根据平头哥调查，2019年国内聚丙烯产能2549万吨，产量为2096万吨。其中，可用于口罩M层熔喷层的高熔指纤维聚丙烯产量为88万吨，占聚丙烯总量的4.2%。

图4：我国高熔指纤维聚丙烯生产企业已达约40家

平头哥认为，在平常年份2019年的50亿只口罩，即便全部按医用口罩测算，中间M层每只只消耗1克，总共也就只消耗高熔指纤维聚丙烯5000吨，即便考虑N95消耗量大，也不会明显增加用量。也就是说，在平常年份的高熔指纤维聚丙烯消耗量中，医用口罩占比不到1%。

一般情况下，高熔指纤维聚丙烯并非主要用于生产医用口罩，而是主要应用于非织造布、服装面料、地毯丝、医用手术用品、民用卫生用品等领域。在医疗卫生方面，一次性手术衣、被单、口罩、盖布等领域对于高熔指聚丙烯的消耗量要比口罩大得多。因此，针对前期的口罩用高熔指聚丙烯原料紧缺，更多的是物流和库存问题。实际上国内88万吨的产量是非常充裕的，若全部切换生产口罩，理论上可支撑口罩日产量24亿只。

另外，平头哥了解到，受到疫情的影响，部分企业纷纷转产生产高溶指聚丙烯纤维料。其中如青岛炼化、济南炼厂、燕山石化等，优先安排济南炼化 Y40X、青岛炼化 Y38Q 等医卫无纺布专用料，燕山石化 K4912、K5806Y 输液瓶专用料等与防疫有关牌号的生产，还会根据客户的需要增加排产量。

中石油体系的独山子石化也随时待命将随时调整生产计划，PDH 龙头的东华能源率先公布全力保供高熔指纤维 Y381H 用于医疗口罩生产，拥有 PDH 产能的卫星石化和新建成的民营大炼化浙江石化和恒力石化也都调整排产。

所以，平头哥认为，高溶指聚丙烯纤维料价格暴涨，一方面来自于物流运输限制带来的资源流通不畅，二方面来自于库存准备不足，瞬间需求暴涨带来了市场的高度炒作，三方面是贸易商恶意囤货借机形成市场炒作。中国聚丙烯产能供应充足，特别是高溶指聚丙烯供应更不用担忧。所以，在资源充分流通前提下，高溶指聚丙烯纤维存在价格大幅下跌的可能。