风险中孕育着机会，结构博弈仍将加剧

5月首个交易日，A股表现疲弱，主要股指全线收跌，上证综指跌幅为0.16%，收报3441.28点；深证成指收盘报14210.60点，跌227.97点，跌幅为1.58%；创业板指数走势最弱，跌2.48%，收报3014.81点；科创50指数跌0.92%，收报1310.13点。尽管主要股指全线收跌，沪深两市大部分个股上涨。沪深两市分别成交4005亿元和4750亿元，总量较前一交易日略有放大。盘面上，行业板块多数上涨，钢铁板块大涨居前，八一钢铁、重庆钢铁等多股涨停；煤炭板块涨幅紧随其后，山煤国际涨停；船舶、有色、石油等板块大涨靠前。旅游酒店板块跌幅最大，*ST腾邦跌停；医药股遭资金抛售，生物疫苗、抗癌、抗流感等概念重挫，康希诺跌逾14%，复星医药跌停；近期持续大涨的医美概念大幅回落；酿酒、文教休闲、食品饮料等板块大跌靠前。

昨天中澳相关的消息对股市冲击还是很大的，煤炭、铁矿石、天然气、红酒等板块纷纷是有反弹的动作，目前中澳双方的每年千亿的经贸往来，占比较大的还是像铁矿石、煤炭、天然气等，铁矿石占经贸总额44%以上，往年煤炭和天然气少一些，但也有400多亿美金，澳洲铁矿占中国铁矿进口额的70%左右，目前很难替代，而因为铁矿等进口量大，致使中国对澳进口逆差高达600多亿美金，但同时中国也成为澳大利亚最大的原材料出口国，只要中国不高兴了澳大利亚经济就要抖三抖，但从自主可控角度讲，未来我国还是要积极拓展其他优质的铁矿石渠道或者健全废钢资源回收，来维护我国的上游原料渠道的安全畅通。

昨天市场分化比较大，主要还是疫苗、医药和医疗器械等创蓝筹品种出现了比较大幅的调整，拖累了指数，盘面上个股涨跌比还算是比较良好，依旧是存在一些结构性的机会，像钢铁板块是掀起涨停潮，钢铁板块昨天工信部是发布了一个钢铁行业产能置换实施办法，是污染防治区的省份是禁止增加增加钢铁总产能，也禁止受让产能指标，同时也鼓励兼并重组来进行产能置换，钢铁的供给未来还是会受一些影响，另外中澳经济合作的暂停也加大市场对双方冲突升级的担忧，对铁矿石进口的担忧，今天钢铁板块可能还会有一些溢价，但还是需要金属追高。最近国际上一些工业金属像铜等价格再度刷出10年新高。

技术上，昨天上证指数微跌，仍运行在3月9日探3328后回升的小波段上升通道之内，短线依然没有做出方向选择，接下来主要关注创业板能否尽快企稳，这样一来，则不会拖累沪指破位向下，还会继续维持目前的震荡走势，但沪指连续放量向上的可能也较小，即使出现也要防诱多假突破；如果创业板不能尽快走稳，继续连续下挫，则可能带动上证和深成指同步回落，向下走出C浪！毕竟C浪的力度还是让人心有余悸，大家仍然以谨慎为主！

热点分析：在5月首个交易日表现疲弱的背景下，5月A股结构博弈加剧，但整体依然波澜不惊，是布局下半年行情的最佳窗口。建议投资者布局三条线，一是前期调整相对到位，同时年报、一季报盈利大幅抬升的高性价比成长主线，如消费电子、半导体设备等；二是大消费方向，主要集中在餐饮旅游、酒店、航空等，预计“五一”假期亮眼的数据将是主要催化；三是受益于海外需求复苏的出口产业链中汽车零部件、机械、建材等。