解毒且慢硬核数据-黄金区域

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前几天我刚刚写了长赢指数投资分析中关于黄金坑和钻石坑的内容，两篇文章的连接在这里（黄金坑、钻石坑），过了几天有网友给我发了一张图片给我，就是这张且慢硬核数据-黄金区域，且慢且珍惜，下面我就来解毒一下：

且慢硬核数据解毒

1、且慢将全市场估值划分为三个阶段，30%以下为黄金区域，30%-70%为普通区域，70%以上为非理性区域；

2、在不同区域投资，历史年化平均收益和亏损概率是不同的，其中在黄金区域投资，历史年化平均收益是最高的达到了32.51%，亏损概率小于5%；

3、最好的投资机会是在黄金区域，现在的市场估值很靠近黄金区域的上沿了，依然有很大的投资价值。

且慢硬核数据模拟-PB中位数

我下载了理杏仁的中证全指（剔除亏损成分股）PB中位数数据，然后通过EXCEL生成折线图，如下所示，大家可以对比一下：

1、这个数据中的最高点、最低点、走势图与且慢的硬核数据图几乎是一致的，所以基本可以确定数据源是采用了中证全指（剔除亏损成分股）PB中位数数据；

2、30%、70%分别对应的PB中位数是多少呢：

且慢采用的数据是从2005年至今大约15年半的时间，在理杏仁上有最近五年、十年、二十年的数据时间段可以选择，但没有办法自定义时间段。所以我统计了上表中30%、70%在三个时间段对应的PB中位数数据。

  • 30%分位点PB中位数在2.6附近；

  • 70%分位点PB中位数在4.1附近；

3、我又用尺子在且慢的这张图上进行了测量，黄金区域分界线PB中位数2.5左右，非理性区域分界线PB中位数在4左右。

综合以上信息，我认为：

  • 且慢硬核数据黄金区域分界线为:PB中位数=2.5;

  • 且慢硬核数据非理性区域分界线为:PB中位数=4;

且慢硬核数据模拟-等权PB

我下载了中证全指（剔除亏损成分股）等权PB数据，进行模拟，如下图所示：

分析：

1、等权PB的最高点、最低点的绝对值要小于中位数PB的最高点和最低点；所以黄金区域、普通区域、非理性区域分界线应有所不同；

2、30%、70%分别对应的等权PB是多少呢：

还是使用理杏仁中证全指（剔除亏损成分股）等权PB数据，我统计了上表中30%、70%在三个时间段对应的PB中位数数据。小鱼认为：

  • 30%分位点等权PB在2.4附近；

  • 70%分位点等权PB在3.5附近；

然后，我们在等权PB的走势图上画两条线分别为PB=2.4和PB=3.5,如上图所示。

结论：采用上述PB中位数和等权PB将全市场估值划分为三个部分，对比一下两者相差不大，用哪个都是可以的。

小鱼硬核数据

小鱼在之前的文章中定义了全市场黄金坑和钻石坑，黄金坑在全市场等权PB=2.2以下；钻石坑在全市场等权PB=1.85以下；我把这两条下画在图上看一下：

分析：

1、在蓝色线条黄金坑以下,A股就已经具有了非常大的投资价值，目前市场依然处于黄金坑和钻石坑之间；

2、根据这个定义绿色线条为钻石坑，A股在钻石坑逗留的时间可以说是极少的，其中2012-2014的这个熊市底部区域甚至很少踏入钻石区域；他的投资价值是极大的；

好了，这篇文章就先写到这里吧。

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