2016年全球药企并购会急速降温？

尽管Shire接近以320+亿美元收购Baxalta为2016年的全球医药并购市场开了个好头，但期望今年的生物制药交易规模超过2015年显然不太现实，而且生物制药公司在今年极有可能放慢收购的节奏。

回想2015年初，全球经济态势稳定，产权投资市场不可预知的变数较小，利率连续多年在低水平运行，制作企业资产负债表上现金流汹涌，这给药企纷纷展开大手笔并购创造了完美的条件，直接促成了梯瓦405亿美元收购Allergan仿制药业务、艾伯维210亿美元收购Pharmacyclics、辉瑞1600亿美元收购Allergan等超重磅交易。

接下来相当长的时间，制药企业可能会放慢节奏，慢慢消化前面达成的大型交易，特别是在财政部针对税收倒置交易而出台了更加严厉的政策后。辉瑞应该也会在交易市场停下脚步，好好思考如何跟Allergan整合的问题了。另外，争议不断的药品价格也会影响到药企并购市场，外界对药价飙涨的指责可能会让一些生物制药公司放弃进行大型并购的念头，以免撞上舆论的枪口。

但并不是说全球的药企并购在2016年会完整停滞下来，诸如Gilead、强生、拜耳、Shire等列强在2016年都有比较强的并购需求。Gilead账面上的现金在2015Q3已达到1400亿美元。强生首席财务官DominicCaruso也霸气侧漏地表示：“尽管去年我们回购了100亿美元的股票，但并不影响我们寻求开展任何量级的交易。”

目前大家的目光都聚焦在Baxalta和Shire上面。最新消息是Shire接近以46.5~48美元/股收购Baxalta。Baxalta去年6月刚从BaxterInternational中拆分出来，继承了Baxter的全部生物制药业务，如果交易达成，Shire-Baxalta在2020年将会成为年销售额200亿美元的巨头，成为罕见病领域首屈一指的制药企业。

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