孟洪涛：阻力区的确定丨交易者说
孟洪涛，美籍华人，美国华尔街专业机构交易员，是目前华尔街最重要的威科夫理论交易专家，擅长市场细节分析和危机管理。20年证券从业经历，曾担任GECapital资产管理风控总监、Bank of Amreica投资总监、香港哥顿思坦普投资顾问，现为美国资本城基金总裁兼基金管理人、美国芝加哥商品交易所亚洲区首席顾问。2008年美国金融危机前夕，他是最早发出预警并撤资的机构投资经理，由此确立了他在华尔街交易圈中的卓越声誉。目前其交易主要集中在美股市场、期货市场和中国股指期货市场。
从供求关系角度讲，阻力位无非是大量卖单聚集的地方，它不是简单的一个价位而是一个地区。
阻力区有水平阻力区和轨道阻力区，这里我们主要讨论水平阻力区。水平阻力区的确定方法之一是：在卖盘占主导地位的背景下，垂直供应柱的顶部是重要阻力区，因为在那个价位出现过剩的卖盘，这些过剩的卖盘导致价格垂直下跌。
这种阻力区有三个功能：
第一个是出场点，如果价格恢复到这个阻力区的时候，一种可能就是大量 卖盘把价格压下去。
第二是进场点，在价格恢复过程中，如果需求足够大并吸收了阻力区的所有卖盘，需求开始控制市场，我们可以在小幅回落中买入。
第三个功能就是它提供了做空机会。
以德赛电池日线为例：
图中三个箭头处都是垂直供应柱。我们看最下面的一个箭头（1月26日），它的特点是供应吸收了需求，并直线下跌。这个结论我们可以从它垂直越过支撑区和扩大的成交量看出。扩大成交量说明在支撑区，流入市场的卖盘远远大于买单（其中主要原因由于下跌扫掉了抄底者的止损单，那些止损单被触及后，自动变成卖单）。
这个垂直供应柱的顶部就为我们提供了阻力区。2月17日价格恢复到这个区的时候，我们首先要假设大量卖单会出现，并把价格压下去，然后耐心观察双方较量的结果。我们观察底部（1月28日）到2月17日的上涨特点，先问自己大量需求是否进入市场。从这种小碎步的涨势来看，我们知道需求没有进入，也就是说主力买家还没兴趣介入。我们由此得出结论，需求还没有控制市场，也就说市场背景中供应依然占主导地位。在这种背景下，我们可以在阻力区做空。
我们再看最右边的垂直供应柱（2月25日），它是对供应继续控制市场的直接确认，也是对我们做空的确认。它的阴线长度和扩大成交量给我们提供了一个新的阻力区。在4月7日，价格回到这个阻力区，这是过剩的需求吸收了阻力区的所有卖盘，并使价格脱离了阻力区。这个行为说明需求开始进入主导地位，这告诉我们后面的操作要以做多为主。
现在看第一个箭头，很显然，这也是个垂直供应柱。4月价格回到这里的时候，大量买单已经准备好突破阻力。但是4月11日的上冲回落显示了卖盘依然强大，说明这个阻力区依然有效，但是接下来几天的回落中卖盘耗尽告诉我们需求依然控制市场，市场还有机会向上发展。下面我们看一下深天马的行情。
假如你在2015年9月根据判断抄底买入了，在利润不断增加的情况下，你开始考虑出场位置的问题。你知道需求控制的市场背景下，供应必须扩大才能把目前的牛市压下来。带着这种概念，我们看一下深天马周线图。
在深天马周线图上你看到了2015年7月第一周是垂直供应柱，同时你也发现8月21日那一周也是垂直供应柱。从这两周的市场行为你判断它们之间（24~25）的卖盘聚集量很大，是出场重点关注的价格区。然后你开始在日线观察价格回到这个阻力区时候的供求关系（这篇文章没有显示日线，大家看自己的电脑）。
2015年11月20日，价格进入周线阻力区。从9月涨到这里，这一天的成交量是天量，很有可能是抢购高潮。既然价格以天量接触阻力区，我们暂且认为它是强大需求准备突破阻力区。不过你要有所警惕，毕竟抢购高潮的可能还在，而且抢购高潮等于供应进入。接下来你会观察需求是否持续控制市场，同时观察供应是否继续进入并压制需求。11月25日是你出场的日子，为什么？因为这一天的市场行为告诉你供应继续扩大并压制需求，这种结果是在你的出场计划中写好了的，所以看到这种行为应该出场。
垂直供应柱为我们提供了重要的市场信息，它可以让我们提前按照市场行为做出场或者进场准备。在我们实际交易中，这种行为一旦出现，我们必须重视并记住它的重要性。
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