2020年券商奇景：业绩与风险计提共攀升
原标题：2020年券商奇景：业绩与风险计提共攀升
文 | 袁骄杨
2020年被称作“券商元年”，整个行业呈现一派欣欣向荣的景象，大部分公司业绩增长明显，甚至有部分中小券商的净利润同比增幅超过了300%。
《今日财富》杂志发现，除了营收净利的增加，去年各大券商的计提金额大幅上升，部分证券公司公告的计提减值和预计负债，或对2020年的业绩产生一定影响。
上市券商业绩整体向好
根据《今日财富》杂志统计，截至2021年2月10日，在48家上市券商中，除去方正证券(8.460, -0.04, -0.47%)、申万宏源(4.740, -0.05, -1.04%)、国信证券(11.900, -0.27, -2.22%)、华西证券(10.120, -0.04, -0.39%)、国金证券(12.740, -0.20, -1.55%)、海通证券(11.940, -0.08, -0.67%)、西南证券(4.720, -0.06, -1.26%)、华安证券(6.770, 0.00, 0.00%)、中泰证券(14.210, 0.34, 2.45%)、招商证券(21.720, 0.11, 0.51%)、东兴证券(11.340, -0.22, -1.90%)、国联证券(14.830, -0.27, -1.79%)和东吴证券(8.480, -0.06, -0.70%)尚未公开业绩预告外，已经有35家上市券商公布2020年业绩预告。
（数据来源：各公司业绩公告 图片制作：《今日财富》杂志）
数据显示，2020年，大部分上市券商营业收入有明显提升，平均同比增长约32%。其中，中信证券(25.160, -0.46, -1.80%)仍是老大，营业收入达543.48亿元。只有东北证券(8.770, -0.06, -0.68%)营业收入出现负增长，同比下降16.77%。净利润形势也一片大好，光大证券(15.160, -0.21, -1.37%)、东方财富(30.730, -0.60, -1.92%)等同比增长超过100%，但是国盛证券、江海证券却下滑明显，同比增长率分别为-57%和-43%。
光大证券研报指出，经纪、投行及投资业务收入增长是驱动券商业绩全面增长的主因。《今日财富》杂志发现，排名第一的中信证券投资业务收入占比33.36%，经纪业务占比24.58%；与去年同期相比，证券投资业务收入增长了50.81%，经纪业务收入增长了28.51%。
而业绩增幅巨大的光大证券向《今日财富》杂志表示，2020 年，多层次资本市场不断完善，基础制度改革稳步推进，证券行业总体盈利能力回升。公司财富管理、企业融资、机构业务等多项业务收入获得大幅增长。
但在行业整体向好时，有几家券商的业绩却显得格格不入。太平洋(3.270, -0.06, -1.80%)证券发布公告称2020年预亏6.5亿元—7.5亿元，预计负债4.11亿元，是目前唯一一家预计亏损的证券公司。
江海证券和国盛证券则出现了增收不增利的情况。数据显示，江海证券当期实现营业收入16.89亿元，同比增长12.45%；实现净利润1.05亿元，同比下降43.20%。国盛证券2020年度营业收入为17.83亿元，同比增长2.29%；净利润为1.5亿元，同比下滑57.26%。
大额计提减值成“流行”
与业绩相对应的是各大券商的大额计提。目前已有15家上市券商发布了计提减值和预计负债。光大证券、中信建投(35.920, 0.47, 1.33%)和国泰君安(16.370, -0.19, -1.15%)三家证券公司的计提减值及预计负债超过了10亿元。
（数据来源：各公司公告 图片制作：《今日财富》杂志）
大额计提对于公司净利润的影响不容小觑。光大证券的大额计提占扣非净利润59.89%；中信建投的计提总额减少利润总额13.19亿元，减少净利润9.9亿元，占据净利润13.87%；国泰君安计提总额减少利润总额13.19亿元，减少净利润9.9亿元，占据净利润11.82%。
光大证券是唯一一个发布了预计负债的公司，计提减值和预计负债共计22.47亿元，排名第一。其中，预计负债15.5亿元，一方面来源于光大证券涉及MPS公司经营困境风波，同时公司对纳入全资子公司光大富尊投资合并的结构化主体——璟珲基金还实际持有一笔帐面价值7.59亿元的应收款，因此计提了坏账准备。
“MPS事项发生以来，公司深刻剖析风险事件反映出的问题，重点从健全风险管理制度、实现风险管理全覆盖、落实各级相关人员责任、强化专业管理和专家决策等方面全面再造风控合规体系。公司进行了一系列的风险排查和整改，全面加强对子公司的管控力度，进一步构建稳健、审慎的风险文化，完善风险合规体系，提高风险防范化解能力。”光大证券向《今日财富》杂志表示。
与此同时，《今日财富》杂志发现，对股票质押式回购业务的计提成了很多券商的“大头”。例如，国泰君安计提买入返售金融资产减值准备6.17亿元，其中主要为对股票质押式回购业务的计提。
中信建投也是如此，买入返售金融资产计提减值准备9.89亿元。根据2020年半年报，2020年上半年末，中信建投买入返售金融资产合计183.19亿元，其中股票质押式回购业务金额为113.29亿元，债券质押式回购金额为60.43亿元，相关业务量较大。
随着公司净利润和计提准备金的同步攀升，似乎预示着，券商在盈利的同时也不能忘记风控问题，否则很有可能在平坦的大道上摔跟头。
责任编辑：张亚楠