龙哥硬货！挖掘长线牛股的秘诀

各位老铁，大家好！今天龙哥跟大家分享一个重要的投资思路，运用净资产收益率指标挖掘长线牛股。

净资产收益率（Return on Equity，简称ROE），是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明投资带来的收益越高。该指标体现了自有资本获得净收益的能力。

一般来说，负债增加会导致净资产收益率上升。

企业资产包括两部分，一部分是股东的投资，即所有者权益，另一部分是企业借入和暂时占用的资金。企业适当运用财务杠杆可以提高资金的使用效率，借入的资金过多会增加企业的财务风险，但一般可以提高盈利，借入的资金过少会降低资金的使用效率。净资产收益率是衡量股东资金使用效率的重要财务指标。

许多长线投资的大佬，都极为重视净资产收益率指标，他们把企业的复合净资产收益率不低于18%，作为衡量一家企业是否值得投资的硬性指标。

净资产收益率指标在哪里看呢？以通达信软件为例，F10，财务分析模块，以下是酒鬼酒的财务数据：

另外，龙哥之前反复讲过，不论是美股还是A股，几十年来投资年化收益率最高的板块，第一是食品饮料，第二是生物医药。食品饮料以白酒股为代表。这些都是属于大消费，生物医药也属于大消费的范畴。

那如果把食品饮料、生物医药等大消费概念中，复合净利润增长率最高的一批公司筛选出来，这其中定然是牛股辈出了！

统计数据需要花费一番功夫，不过这个工作大家可以省掉了，龙哥筛选出了最近3年，年化复合净资产收益率排名前30名的大消费公司，其中以食品饮料和生物医药公司为主题，如下图，排名分先后：

对于波段和中长线投资者来说，这张图有巨大的价值，如果波段操作只操作这30只股票池中的票，不操作其他，运用好了，相信一两年时间收益率可以大幅跑赢普通投资者。

之所以分享这个专题，是因为龙哥最近观察到，近两个月机构投资的风向发生了重大变化。今年春节之后市场风云变换，价值投资变的有点不香了，市场资金更为青睐的是价值 成长类型的公司。也就是属于长牛的题材，又具有较强的成长性。

举个栗子：上面筛选出来的30只价值 成长类型的个股，其中包括3只成长性最高的白酒股，分别是酒鬼酒、舍得酒业、山西汾酒。这3只票最近都逼近或者创了历史新高。而传统的价值投资龙头贵州茅台和五粮液等，最近两个月的反弹幅度比3只价值成长股要逊色不少。

这难道仅仅是巧合？不可能的。如果3只价值成长股中仅有1只逼近历史新高，或许是巧合，3只股齐齐逼近或创了新高，那就不是巧合那么简单了，而是大资金的投资风向在发生变化。那就是由纯粹的价值投资，转向价值 成长风格。

如何运用这个股票池呢？

首先，走下跌趋势的票排除掉，不看也不买。再好的股票，也需要有大资金关注才能涨，没有大资金关注，基本面好又有何用？但一只好股票，即使现在不涨，未必未来永远不涨，所以基本面非常优秀的成长类公司，还是要放在股票池里关注着，何时出现低位放量走强迹象，就可以考虑跟随一波。

当然，像酒鬼酒、舍得酒业之类已经近乎翻倍涨幅的，也不要去追涨了，这类趋势股只能是调整一波的时候低吸，大涨一波高抛，反复撸。几十只价值成长优质股，总会有合适的机会。

其次，观察哪些票走的是长线大上涨趋势，然后认真观察他的历史走势。在一波回调低点，企稳回升时介入。

以凯莱英为例，这是个典型的长牛股，一直走震荡攀升趋势。去年全年几乎都是沿着60日线震荡攀升，每次回调到60日线都是波段低点，也是波段的买点。去年11月份回调略深一些，一度击穿半年线，然后走了一波回升。

春节之后这波杀跌，由于大白马整体杀跌幅度较大，这股杀的也相对以往更深一些，一度击穿了年线，做了个小双底结构之后一波拉升，涨幅超过50%。这股后续再回调一波，到上述3条均线附近，就要纳入重点观察，看会在哪条均线企稳，在走出企稳信号之后右侧介入。每一波都有几十个点反弹空间。

其中，低位开始放量走强的个股，都要纳入重点关注，每次回调一波，都可以考虑低吸潜伏，等待新一轮上涨，直至趋势走弱。比如：

司太立，也是个优质医药股，去年涨幅比较大，自9月份以来就进入了下降通道中，不过近期一波反弹突破了下降趋势线，上周回踩趋势线不破，确认突破有效，本周大涨。这股突破多半年以来的大下降趋势线，应该是要走一波震荡攀升行情的，值得重视。

再比如三友医疗，下跌了挺长时间，低位构筑了底背离，近来两波放量拉升，这是底部开始走强信号，这次缩量回调下来，按上一波回调的时间测算，企稳买点应该在下周，后市继续看好反弹。至于后市能走多久，只能边走边看了，即使是贵州茅台这样的大牛股，也不是连续不断上涨的。