电商行业历史级机遇？互联网巨头下场，社区团购概念火了（附股）丨行业风口

社区团购概念股突然在A股市场火了。

11月30日，国联水产、宏辉果蔬等个股走高，多家上市公司回应自身社区团购业务发展情况。

另外，据不完全统计，国内的社区团购企业超百家，阿里巴巴、美团、京东、拼多多、滴滴等巨头已悉数入局。

所谓社区团购是指在特定的范围内（例如某个小区）用户拼团购物的行为，是一种基于熟人和半熟人关系的卖货模式。简单来说，社区团购是以社区为中心，由团购平台提供货品，社区团长把邻居聚集到一个群，群成员下单购买后，平台将货品发送给社区团长，再由社区团长通知群成员拿东西。

艾媒咨询的报告指出，在疫情的刺激下，2020年社区团购市场发展迅猛，市场规模预计将达720亿元。社区团购市场持续下沉，同时凭借便利的触达服务，实现用户的高度教育。预计中国社区团购市场未来保持良好增长态势，到2022年中国社区团购市场规模有望达到千亿级别。

互联网巨头纷纷下场

目前，买菜业务的玩家主要分自营型以及平台型两种，其中自营模式又分为前置仓（比如每日优鲜、美团买菜、叮咚买菜）和仓店一体（盒马、永辉），而拼多多属于平台型。

5月，滴滴专门打造的社区团购项目橙心优选在成都启动试运营。滴滴CEO程维曾表示，滴滴对橙心优选的投入不设上限，全力拿下市场第一名。

7月，美团成立 “优选事业部”，并同时推出社区团购美团优选业务。这意味着美团从“仓店一体”化的生鲜大店模式转向前置仓模式。

8月，拼多多组建“多多买菜”，砸补贴入场。拼多多CEO陈磊表示，平台将加大在农产品领域的投入力度，发力买菜业务。

9月，阿里宣布单独成立盒马优选事业部，进入社区团购赛道。

此外，有报道称，京东内部正在筹划社区团购项目“京东优选”。再加上，阿里投资的十荟团，腾讯投资的兴盛优选，苏宁的苏小团等等，社区团购这个“风口”或已起飞。

电商行业的又一次历史级机遇？

开源证券表示，巨头纷纷加码布局，社区团购赛道持续火热。社区团购作为依托社区和团长社交关系实现商品流通的新零售模式，通过“预售+次日达+自提”模式，实现了“更省、更便捷”的购物体验，在下沉市场竞争力突出。短期看，流量优势决定平台是否能迅速做大客单量、实现规模优势；长期看，生鲜作为社区团购重要品类，选品、采购、仓储物流等环节效率将显著影响消费者使用体验。因此，生鲜的零售属性决定了社区团购的模式重、稳态净利率低、规模复制扩张难度大，供应链建设才是行业企业竞争的长期决胜关键。

兴业证券指出，生鲜有望成为电商新的增长极，众玩家涌入社区拼团有望推动行业快速增长。生鲜为高频消费，对于互联网公司来说流量价值巨大，同时生鲜行业市场空间为万亿级别，入局生鲜电商对于提振公司自身收入水平意义重大，看好各公司快速入局社区生鲜拼团，有望带动各大平台公司收入再上新台阶。受益标的包括：美团、拼多多、京东、阿里巴巴等。

光大证券表示，目前盛行的社区团购只是食杂电商的初级阶段。成熟阶段的食杂电商行业将是一个以“生鲜+快消”为主要类目，以“预售+自提”为核心履约形态，从微信拼团逐渐过渡到APP（及小程序），并决胜于供应链效率的万亿规模市场。同时，电商行业的又一次历史级机遇，以“预售+自提”为主要特征的社区团购为电商行业带来的最大的影响在于再一次打开了电商行业用户规模的天花板。

这些上市公司涉及社区团购业务

煌上煌：公司目前搭建了自有的团购平台开展团购业务，并与菜鸟驿站，兴盛优选，多多买菜，美团买菜等都有开展合作。

甘源食品：公司已合作部分社区团购平台，但目前社区团购销售占比不到总体销售的1%。

雪人股份：公司的冷链物流可用于社区电商的生鲜运输，目前应用客户已涵盖生鲜电商，农贸商超等。

供销大集：公司全资子公司宝鸡商场有限公司计划围绕“宝商到家”平台，以门店为载体，辐射周边社区，建立社区团购群。

宏辉果蔬：公司销售渠道包含社区团购平台，目前与美团、同程生活千鲜汇、拼多多、橙心优选等均有合作。

三江购物：三江会员团小程序可以支持社区团购业务。

仲景食品：公司已经开始社区团购业务，目前在一些区域合作的社区团购平台包括食享会、叮咚买菜等。