谈谈爆火顺周期和具体的投资姿势

最近顺周期可谓非常之火，让很多人觉得周期股非常容易做，当然这时候可能就会分化或者套人了。

很多新投资者觉得只要价格涨，股价就会涨。当然最近确实是，乱拳打死老师傅。写这个可能耽误人赚钱。

实际不然。感觉炒周期股只盯着价格就完了。其实这样很容易吃亏。

我大体说说熊市里周期的投资方法。当然因为严谨会耽误赚钱，但是实际上股市不缺机会的，不赔钱更重要，除非你是情绪和博弈高手。

作者：天道酬勤我午休

来源：雪球

周期投资严格分为3个阶段。

第一，预期阶段。最肥美的阶段，最安全的阶段。

举个例子，18年开始的猪周期的超级周期，最肥美的阶段来源于，猪肉价格不涨甚至下跌的时候股价在集体暴涨，市场会觉得很傻因为市场会很聪明的预期到后来价格的上涨。

正邦科技 天邦股份 牧原股份 新希望  大北农 等等

再比如每次牛市之前，都会先拉券商，比如18年底的趋势，或者今年7月券商突然暴涨，东方财富  同花顺  中信证券  海通证券

那时候市场成交量并不大。但是市场预期牛市，成交量不断放大，等真正成交量巨大的时候，券商基本偃旗息鼓了，等券商出业绩的时候，往往股价跌很久了。

再比如锂，市场预期随着新能源车钴和锂价格会暴涨，实际上碳酸锂最近才出现价格上升，这时候 赣锋锂业   雅化集团  天齐锂业 盛新能 华友钴业 在底部起来已经几倍涨幅了。

目前某油服公司应该就是这个阶段，油价上涨的预期阶段。

第二，产品涨价阶段。

市场基本的共识就是，只要产品涨价，股价就一定没到顶，就能继续涨。

这时候有4个危险。

（1）价格是多变的，小周期没有参与必要性，很多时候是价格的反弹，而不是反转。比如前几天的养鸡，大概率不是行业底部，你拿着周期股的做法做基本就完蛋了。

益生股份  圣农发展   民和股份

（2)因为上面这个条件，你不敢下手，当你发现价格巨大涨幅的时候真是反转的时候，往往价格在顶部区间了。这时候，如果价格见顶或者不持续上涨，股价其实就在高位了。

（3）预期和估值不匹配。有时候预期太满，很多公司特别大周期，预期阶段都已经打了非常高的涨幅，再说猪周期。

正邦科技在2019年4月股价已经到达阶段顶部，实际上那时候猪肉价格并没有见顶，猪肉是去年10月见顶的。

期间猪价一直涨，但是股价跌幅最多达到腰斩。这时候你盯着价格炒，就会哭泣。

（4）业绩涨价持续时间证伪。

理性市场如果发现持续时间证伪，哪怕短期价格涨幅再多，也没意义。比如去年的油运。招商轮船 中远海能

这个阶段很多人会吃亏。最近涨价的 新安股份 万华化学 紫金矿业 鲁西化工  华鲁恒升 合盛硅业  西部矿业 红宝丽 滨化股份  恒力石化  桐昆股份  旗滨集团  老师们可以对照下

第三，业绩持续爆发期，走出成长。

但凡能走到这一步的都是大周期，也是好公司了，因为很多时候你会发现计算器按的猛，实际上能出业绩的并不多。比如去年的黄琳 兴发集团 澄星股份  或者计算器按到爆的 沈阳化工。

大多数公司比如方大炭素 只能给顶部5-7PE左右的估值。

但是也会有公司走出来，哪怕产品价格达到顶峰。公司不断扩产，反而业绩继续提高，或者他通过自身的长期经营，让他有跨越周期的能力，给他更高的估值。

比如猪周期 牧原股份 新希望 就有投资者给与这种，再比如手套的英科医疗 也有分析能跨越周期等等。

实际上也有走出来的，最典型的就是万华化学了，他应该是唯一一个能证明跨越周期的存在了。

所以，所以周期股投资可能没那么简单，或者没看起来那么容易。如果你只看价格，往往就是接盘的了。

顺周期一定是跨年行情，但是他会开始分化。今天情绪明显高点了。

那具体应该怎么做呢？需要对应严格的分析和投资方法，要量化到很细致。当然风口来了，怎么买都是赚。