基于消息面的盈利模型

大家晚上好！我叫韩旭，是上海亿杉操盘手俱乐部的总经理。欢迎大家在这个周五的晚上咱们聚在这个地方聊聊天，今天主要跟大家分享一下，当消息面出现比较可靠消息的时候，我们怎么样根据市场当前运行的状态去选择品种。这堂课的内容还比较重要，所以往期的学员也凑在一起来听一听。

消息面是基本面的一个分支。我们传统意义上认为做基本面的是不是总是在价值低估的时候我们进行低吸，在价值泡沫比较高的时候进行高抛，给别人的感觉就是做基本面的根本不用止损，单子丢进去就等着它涨就好了，或者是等着它回归就行了，就死拿着。然后做技术面的就是划线，按线来操作，其实不是这样的理解的。基本面和技术面压根就没有那么多特别明显的界限。基本面和技术面都是选择交易机会的一个参考模式。基本面和技术面没有那么严格意义上的区分，我们选择品种的话就是选择一个节点进行交易，这全部都是主观的。无论你是根据基本面来还是技术面来，这都是流动和变化的。那是不是就是所有做基本面选择的标的物，在同一个价格进入，进行高抛呢，也不是这样的。都是有主观选择的，大家也不要看得太重。不要严格的在意义上把基本面和技术面区分得好像两个门派一样。

就包括刚才咱们有一位朋友提出的问题，他说远月合约升水 的时候我做空，贴水的时候我去做多，根据近月合约，这个合不合理呢？这个严格意义上来讲是合理的，其实这就是最基本的基差回归。就是我们假如把近月视为现货，把远月视为期货。那期货价格高于现货，他会向现货价格来回归对吧。我赌的是这个。那我就抛空远月。当然这涉及到很多细节性的交易手法。比如说，开仓点，风控，资金管理，离场点位等等这些是另外方面的。

所以严格意义上来讲，他都是为了选择一个点，都是为了选择一个点来做，其实是无所谓的，无论是技术面还是基本面。你一定要有一套成套的体系，这个东西是比较重要的。今天我们就是节选出来亿计划体系，就是我们亿杉团队交易策略的其中一套，也是我线上学员们学习的交易体系，其中的一点就是共振，跟大家聊一下。

完整的交易体系涉及到很多的方面，包括风控，资金管理，品种选择，离场点位等等。这只是交易系统方面的，还有心态控制，哲学体系。以及你做交易一致性的逻辑体系，我希望大家一定都不能缺。像上次公开课，我是讲了一套完整的系统，正期望值的系统，但是相对来讲，其他的细节面我们没有解决。其中有一个比较重要的就是共振，共振这个东西在你做选择的时候是非常有帮助的，那么今天我着重来讲一下。

然后今天讲的是这个消息面对这个交易品种选择的影响。就是特朗普加关税这个事。他在3月22号的时候签署了协议，然后宣布要加关税。从中国进口的商品大规模征收关税，并且限制咱们中国企业对美国的投资和并购。这个事情一出来的时候，他肯定是会对市场有一个短期的影响的。那么，尽管这个金额和规模都不大，但是它在这个二级市场都会被无限放大。二级市场就是这个状态啊。任何风吹草动都被人放大得很多，为什么啊？因为很多热钱、资金都会火上浇油的将这个消息无限放大，然后日常交易中我们经常会碰到这样的消息。 比如说加息减息，还比如说有其他的一些消息，比方说政治性会议，国际上的一些突发形式和事件。就是这些消息面，它其实属于基本面的一部分。我有很多做技术出身的朋友，就是资金规模大了以后想转一转，说偏重一下做一下期现结合，然后或者说多看看基本面。结果发现做技术的人对基本面的选择，其实更偏重消息面。你比如说某个农产品的产量的气候，种植规模，产量等等，还有工业品的某些基本面不断延展的消息面反而对他的交易没有帮助。反而突发的消息对他来说有帮助。

就比如说像特朗普签订的这个协议这个事情，这个偶尔就会在二级市场得到放大，那么得到放大的时候，那可能对我们来讲，那就是一个阶段性的短期的投资机会，但是这样的机会我们怎么选择。比如说消息释放出来了，那么在盘中的时候我们得知道，这个消息一放出来，这个商品期货好几十个品种我做哪一个。然后股票市场的话有那么多股票，那我做哪个股票，对我们的影响是比较大的。最起码我能在这个消息面放出来的时候对我起到一个就是盈利性作用，这个是我们今天着重要讲的内容。

平时在讲课时就告诉过大家在选择交易品种的时候，一定要心有大格局，行为细微处。本持着咱们亿杉的逻辑，去进行这个市场的过滤和筛选。选择出来我们主要操作的品种，并且是大概率会单边上涨或下跌的品种。因为你们都知道咱们的体系做的就是单边，我们只做单边。并且能尽量提前发现这个单边的机会。做单边的好处就是盈利效果好，并且时间成本少，相对安全。所以说大部分的单边机会我们都能抓住，那么从我们的体系里结合这个消息面对我们有影响的时候，我们怎么去选取这个单边的品种呢？

这张图片是3月23日那一天，就是从特朗普的消息释放出来时商品期货的大盘走势以及工业品走势，我们先不看工业品。箭头的位置的话就是那一天的走势。我们先看左下角的大盘。首先你们告诉我大盘当前是一个什么样的运行状态，是空头趋势还是多头趋势。

第二张是大盘和农产品的共振，我们看下，大盘与工业品、农产品，哪个共振效果更好？

很明显和工业品共振更好。那这个就简单了是不是，我们整体的话就把这个农产品给pass掉了是不是，整体筛选掉了一个大分支。我们只看他跟工业区的共振情况，然后跟哪个板块共振的就可以了，我们已经确定了工业品就是当前最强的空头走势。然后这个消息出来的时候，我们甚至会相应的确定，因为这是件大事，尽管这个实际上的规模很小，但是这个事件的意义是很大的。现在我们把农业品先pass掉，看它跟工业品的共振，到底表现在哪几个板块以及表现的效果如何。

三张图。第一张是大盘和有色板块的共振情况，在当时啊，就是所有的箭头指向的都是那一天和5分钟走势的开仓点，就在那个时间段上。第二张图是大盘和黑色系的共振情况。那么第三张图就是大盘和化工板块的共振情况，那么我们看一下，它和哪个板块共振的效果更好。

好，你们大部分人说是黑色，好，那我也做了黑色，我们判断是这个大盘跟大盘的共振更好，是通过什么呢？直观的观察？感觉？还是怎么回事呢，我们能不能把这个模型给量化出来。那假如不能量化出来的话，我们能不能把他质化出来呢，这是值得琢磨啊。

作为交易员，事前的判断只能对我们事中进行一个理论性的支撑，事中我们应该怎么做，实际上还是看当时的行情走势的对吧。那么出来这跟大阴线之前我们只是判断今天肯定会出单边，而且这个消息对于工业品利空，对于农产品利多的。那么好，为什么选择工业品去做空，而不选择农产品去做多。首先因为工业品是跟随大盘，而大盘的话当前是这个下跌状态，所以说我们尽量顺着一个大的趋势去做空，可能盈利效果就更好，时间成本低，并且相对安全对吧。所以说我们选择了工业品。那选择了工业品了，工业品三大板块，有色，黑色，化工。都有可能出现单边，我怎么知道哪一个会出现大单边呢，我们只能大概率来判断，通过什么来判断呢。就是在消息释放的当天我们再操作以前，看他之前的这个行情走势。把它质化出一个模型来，这个模型可能对我们的强弱判断就能起到一个相对支撑。

那么我们怎么来判断，当天大概率出现的板块，就是其中我们选择的板块大概率能走出一个相对大幅度的单边呢，我们来看上面这张图，粉色的方框，是在这一天出现之前这几个板块他的运行状态，我们看我们为什么选择黑色，这上面的图是化工，中间是黑色，下面是有色。

我们来看一下，化工的调整是横向的一个调整对吧，然后有色的调整，一波下跌，一波调整然后有色的调整你发没发现，他是一个阶段性的下跌上涨，下跌上涨。他是一个震荡势的调整。尤其是在3月22号，3月23号之前这一天，他还出现了相对中幅度的阳线对吧。也就意味着可能下跌的动能不是很强，那么我们看一下黑色系，黑色系你会发现，他这个连续调整的状态他是向下的，对吧。单边向下的，也就是说它连调整它都是弱的，你说它是弱还是不弱呢？

我们现在就质化出几个模型出来了，你们看第一个模型。它是下跌横盘再下跌。第二个，它是向下调整，然后接着再放量下跌，那么第三个是下跌反弹，再下跌。是不是很明显就是黑色系更弱啊，他连调整都是向下的。多头毫无抵抗之力，是不是。那我们经常听的一句老话是什么啊，说在这个市场不做死多空，不做死空头，要做死滑头对吧。那么很明显做滑头的目的就是为了站在大概率可能胜利的一方。很明显最弱的一方是什么？就是黑色系。

通过这个模型走势的强弱分析，然后在23日开盘的当日，就是那天夜盘开盘的时候，我们大概率可能要选择黑色系进行交易。这就是一个确定性的事情了，但是盘中能不能走的出来，只有天知道。对吧。我们事前的判断，是当前的量能积累，整个黑色系是最弱的。所以呢，我们决定重点关注他，并且在黑色系里面寻找品种去操作，对吧。那么，着重盯它，走不走的出来我们不知道，如果别的板块和品种走出来了我们就干别的板块。这没什么好犹豫的对吧，但是我们势前的判断会对我们势中的交易给予一个特别坚定的信心。这就是做事前分析的好处，所以为什么现在让你们开始做分析师了，然后到下一步开始做下单员。然后再下一步开始当独立交易员，就是这个目的。你们这样去看待市场的连续走势，永远不会犯方向性错误。

我们再来看下上图箭头的那一根阴线是黑色系6个品种，3月23号的走势情况。在之前的这个粉色方框里是之前这6个品种的整理状况。我们应用当前选择板块的方法，同样从这个品种里来选出来2个品种来。那应该选择哪个品种呢？

在刚才的回答中亿杉的学员回答得就相对来说比较统一，咱们其他的朋友回答得就相对来讲就比较分散一点，各有各的观点，这个没有对错。只是说你能长期按照一致性的逻辑思维进行市场分析的时候，这个相对来讲就比较统一了。那如果是我，我会怎么筛选呢？首先我们看焦炭和焦煤。是从这个整理区间的中部往下突破的，而铁矿，螺纹，热卷，郑煤都是从偏下部，甚至直接就开盘价，开在了一个开盘价底部，然后像这个郑煤走出单边。所以从理论上来讲。焦煤和焦炭的强势情况是不如另外四个品种的，它的量能相对偏弱。尽管焦炭我们做了，但是盘中的时候我们着重选择的是哪两个品种呢，螺纹和热卷相关性太高，选一个就可以了，而且你们观察当时的情况，是当时的螺纹1810明显弱于螺纹的1805合约的。所以做了螺纹的，都选择了1810合约。然后我个人做的是热卷和郑煤。为什么做郑煤呢？因为这个郑煤他的开盘价直接开在这个区间的底部，实际上他已经是一个极弱的状态了，我们去空就去空最弱的，要多就多最强的。要做就做有可能蓄势待发最强的品种。

所以在主观原则上，我们选择了热卷和螺纹中的其中一个，我个人选择的热卷，然后呢，郑煤是我们选择的品种，然后呢随后还有焦炭，就主要干了这3个。案例呢不用多举，你们回去复盘，去对照当时的情况，就是黑色系这几个品种，跟其他几个品行的走势有强弱对比，然后并不是说单边是不能预判的，单边是可以预判的，大不了走出来以后我们不做。我们预判了这个，但它没有走出来就不做了，那又能怎么样呢。我们预判了，他走出来了，他能给你一个双重的信息。

所以这就是盘前的分析，支撑了盘中你的交易情况。这就是我为什么现在在强迫你们去做这种事前的分析。以前只要求你们去做作业，只要求你们去总结单子，然后检讨自己的交易情况以及分析自己的交易情况，或者是鼓励自己的交易情况。那么现在呢，又让你们做分析师的工作，这其实就是跟我这一年多以来，你们进步到下一阶段，就是你们现在的理念和逻辑体系是足以支撑你们进行这种势前的判断的。而且大概率胜率会非常高。

那么好，分析做得出来，然后盘中交易的时候考虑的就是执行力了。还好，你们作为一个团队，下单情况我还是很满意的。一来行情，都往群里晒单子，这个我挺开心的。我希望你们都能赚钱。那么回过头去讲，这是事前的一个判断，对于盘中交易情况的一个支撑，并且的话我们都严格的执行力。那么还有，我们盘中的突发情况，是什么呢。就比如说那天的玻璃的突破，对吧，这是意料之外的，就是说整个在这个相对高位这一个震荡区间我们一直没有去交易玻璃。直到跌停的那一天我们才去做，原因就是说在一个极限点位绝对的成交量会放大，因为这是一个多空双方必须要争夺的成本高低。那么好，那一天放量下破的时候我们直接切进去了，只不过我止盈有点早一些。就是说相对的第二根阴线，反弹的时候就出了，盈利不是特别可观，止盈有点早了是因为我加的太凶悍了。话说回来的话就是我们还要回到今天的主题。基本面，消息面，技术面，他对你交易的支撑会起来绝对的作用。我说的是盈利，对你的盈利情况。包括交易手法，就是说，高频，超短，然后波段，趋势，套利，程序化，他对你的交易结果会起到绝对性的帮助。实际上不会。

交易盈利的真正原理不在于你在哪里进，进了多少仓位，不在于你初始的止损是多少。不在于你用基本面，消息面，技术面等等任何的交易办法。其实在于哪里？就是在于你最后平在了哪里，以及你平仓的时候到底是多重的仓位，这些才决定了你盈利的真正的结果。所以不要把这些东西看的太重，所以这中间任何一个方法，契合我们自己的方法，拿过来就用，敢于改造，敢于加入你的体系。敢于去实践，但是不要抱于太大的希望。作为这个市场的参与者盈利的结果取决于我们自己。

今天之所以讲这个消息面对我们交易可能出现机会的影响的原因，是因为我们要做单边对吧。而当一个消息出现在市场中的时候，它会被乘倍的放大，那么放大的时候我们可能有更多的建仓机会，可能在行情的初期我们的仓位就加的上去了。至于行情往后延误的情况，听天由命就好了啊。没有人能预测未来。但是这个会对我们初期的建仓提供一个很大的帮助，比如说跌停了一天，就会加了四五倍的仓位进去。这个就是对于我们后续行情延续过程中积累利润是很好的帮助，所以今天就讲这个。

现在回答下一些朋友的问题。

这个鸡蛋昨天跌停，其实不能说是预料之中啊。就是说当他运行出来的时候就感觉量能是非常宠物的，这个我也提醒过我的学生们。我说这个，就跟你用橡皮针打人一样，你撑的越远，它就打在身上越痛对吧。为什么啊？量能积累的越深厚，释放了以后反弹的力度就越大，不要以为他是一个物理原理，在二级市场同样适用。因为在二级市场这个势能就是人和钱堆积出来的，反弹很高，这个是我们意料之外的，那么这个就是你处理的交易体系的问题了。这个就要往深了讲，就是说你的体系要有一致性。就是按照亿计划来的话，就是每一单下去都是有跟近的止损，随后的加仓也是按照方法跟进的？还有反弹到什么情况，止盈出场等等都有的。所以这是体系内的问题。没有人能预判他反弹幅度那么大，我们只能说通过盘感发觉出来，它一定要走一个大单边，积极建仓，没有延续性怎么办啊，止盈就好了。总之赚了钱的单子，不要亏着出去，这就很丢人了，而且会影响心态。

关于今天的反弹怎么看，这其实也是今天我跟你们说的。其实像今天的这位朋友他已经说出来了，他说的是今天的反弹怎么看，他没有说今天的上涨怎么看，对吧。那么我们就是这个态度，有的时候，他不空了，不见得马上要多。市场有三种状态。下跌，横盘和上涨对吧。所以有的时候就是这样的，他不错，不意味着就是对。所以像今天这种情况，像我个人就是空单止盈，然后观望。等待多头的上涨势形成，我们再去操作就可以了，别忘了我们是做单边，放弃回调和震荡。

远期合约跟近期合约没有什么优劣，跟近期合约没有什么区别，我们不过就是想选择一个赌博的标的物而已，对吧。你赌多，我赌空。远期合约和近期合约没有一个必然性的回归关系。而且就算是有一个必然性的回归关系的话，在回归的过程中他肯定是有一个反复的，那么这个反复他是不是在你落地下来的你的交易系统的止损范围之内，或者是持仓的范围之内，这就另说了。并不是说我做远期合约，我就一定会空的回去，那么你止损放在哪里呢。比如说我做空的时候，以螺纹钢为例，一下反弹了300多点，我怎么办？我不止损。知道他要回归。但是他接着再弹200点呢，那爆仓了对吧。没必要，所以我建议大家尽量做主力合约，或者次主力合约。

k线的数量是不界定的，在市场分析的时候。其实就是我刚才说的，你看他的连贯性走势，支撑，阻力位，然后看看高低点，其实不用那么复杂。

时间刚刚好啊，今儿就先到这吧，大家辛苦了，然后以后有机会的话我们再来聊天。