中概互联的长期逻辑和短期逻辑

昨天写了中概互联这只基金(一个基金投资中国最牛的互联网公司),这篇文章留言是最多的,趁周末我再补写一篇为什么现在可以投资中概互联。

1 . 我根据高瓴资本的持仓挖掘了三只长牛基金:

  1. 医药: 上投摩根生物医药  (001984)

    详细查看:介绍一个重仓高瓴资本医药股的公募基金

  2. 消费 : 易方达 消费  (110022)

     详细查看:  介绍一个重仓高瓴资本A股消费股的公募基金

  3. TMT互联网:中概互联(场内 :513050,场外:006327,)

    我写了两篇文章: 1.推荐一个高瓴资本的科技股持仓基金 2. 一个基金投资中国最牛的互联网公司

    这个基金有场内和场外两种投资方法,场内就是通过普通的A股账户像买股票一样交易,交易代码是:513050,场外就是通过基金账户交易,申购代码:006327。

没有基金账户的我建议开通天天基金,详细可以看这篇文章:推荐一个好用的基金投资工具

这三只基金只能模糊的对标高瓴资本的投资,有一些公司高瓴资本是不会配置的,但是市面上没有完全跟踪高瓴资本的基金,国内公募基金相对美股市场的基金是比较缺乏的, 例如:美股有专业做云计算的ETF :SKYY,市场是最聪明有效的,SKYY已经突破前期新高。中国相比美国发展晚了几年,但是国内没有一家公募基金发行云计算行业基金。

香港市场有大批优质的教育和物业方面的公司,但是国内没有一个行业基金在跟踪,这两个赛道都是长牛赛道。

我只能选一些比较接近高瓴资本资本持仓的基金,如果大家有遇到比较好的基金,和高瓴资本的持仓比较接近的,或者有长期逻辑的,可以给我后台推荐。

2.  中概互联的长期逻辑

中国互联网行业是中国的优势行业,中国的互联网公司是全球最具有创新能力的,不少拉美,东南亚的互联网公司都在复制中国互联网公司的商业模式,甚至 美国的Facebook都在复制腾讯的商业模式 ,中国的互联网走在全球最前端,引领全球 互联网公司的发展。

对于腾讯来说: 从面向消费者的互联网往产业互联网转型,全面赋能各行各业,腾讯的小程序平台就是中国产业互联网的Saleforce ,腾讯往前是星辰大海,不用担心天花板问题,卓越优秀的公司会一直超预期。

对于阿里巴巴: 阿里巴巴的使命:“让天下没有难做的生意”,阿里巴巴未来从国内走向全球 ,云计算行业依然在高速增长。

对于美团 :腾讯和阿里巴巴,抖音三家 三分线上的互联网行业,需要线上和线下相结合的行业未来都是美团的领域,美团的成长还在早期。

哔哩哔哩:B站已经出圈,致力于成为 中国的Youbtube , B站后期找到稳定的商业模式,股价还会一飞冲天。

行业基金的长期收益会向行业的价值靠拢,而不是向宽基的均值收益靠拢,中国互联网行业就是长期创造价值,能够持续创造超额收益的企业和指数,其长期收益也会高于市场平均水平。

3.  短期逻辑是:二次上市的美股中概股的估值定价权会回到香港市场

香港市场近一年最大的变化是:100多家新经济的上市公司在香港市场IPO,

近期又有大批的中概股在香港二次上市,这届香港交易所创新能力十足,后期这些中概股大概率都会纳入 沪港通深港通通道。

中概股在美股市场的估值是非常低的,估值一直受歧视,例如国内 游戏行业的第二龙头公司 :网易, 它在美股市场长期估值就是15PE左右,网易2010年营收55亿人民币,2020年营收690亿人民币,过去10年股价上涨10倍 和格力电器一样完全是业绩推动的,冯柳重仓的A股游戏股 世纪华通,三七互娱,完美世界 都在30PE左右,比网易估值贵一倍。

游戏行业是一个周期性很强同时不确定性很强的细分行业,国内只有2家公司能把游戏公司可以把业绩增长做的非常平滑,一个是腾讯,一个是网易 ,对于确定性持续优秀的公司估值会更贵,未来网易在进入沪港通以后 ,国内的大资金会有更多的选择水往低处流,可以预期的网易的估值会有一定的提升,网易的定价权会回到国内,提前买入 中概互联其实享受了 中概股估值重新定价的收益。

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