周期行业基本面和主要标的

背景和原则：外围流动性未来大概率收紧 下半年国内宏观增速下滑，总需求下降的背景下，市场的共识是大宗未来有一个拐点，只是不确定具体时间。

从策略角度：1）不能下车，当前的行业景气度还很好，下车很难跑赢相对收益；2）不能站在浪潮第一排，要为未来可能的浪潮拐点做准备，选择基本面/流动性/政策出现拐点之后抗性足的，这样哪怕跌下来也有更从容的时间和空间。

主要标的（标黄）-煤炭：

主要标的（标黄）-铝

主要标的（标黄）-钢铁