全文揭示美联储3月声明有何变化

当地时间3月14日至3月15日的FOMC会议结束后,美联储发布声明,继去年12月加息25个基点后,再次加息25个基点,将联邦基金利率从0.5%~0.75%提升至0.75%~1%,符合市场预期。那么,与今年2月会议相比,本次会议声明有哪些变化?

从华尔街见闻翻译的本次美联储会议声明及对比可以发现,这次声明对美国经济发展和通胀现状持有更为乐观的态度。删除了“鉴于目前通胀率与2%的差距”、“失业率维持在近期低位水平”和“企业固定投资仍显疲软”等语句,并肯定了通胀已经接近委员会2%的长期目标水平,预计中期内的通胀目标均衡,将稳定在2%左右。

特别值得注意的是,3月声明将此前对“美国经济仅允许美联储渐进加息”表述中的“仅”字删除。但美联储主席耶伦在随后的新闻发布会上表示,不宜对声明部分语句进行过分解读。她认为,比预期的三次加息次数多一次或少一次都属于“渐进加息”。

声明全文翻译如下,括号内为与之对比的2017年2月1日FOMC声明:

2月会议以来,美国联邦公开市场委员会(FOMC)得到的信息显示,劳动力市场持续表现强劲, 经济活动继续以温和速度扩张。就业仍稳步增加,失业率在最近几个月基本没有改变(2月原文:失业率维持在接近近期低位的水平)。家庭支出继续温和增长,企业固定投资看上去有所稳固(2月原文:但企业固定投资仍疲软。并删除了2月原文:消费者和商业信心近来有所回升)。通胀已经连续几个季度回升(2月原文:通胀近几个季度回升),接近委员会2%的长期目标水平(删除了2月原文:但仍低于委员会2%的长期目标水平)。除去能源和食品价格,通胀基本保持不变,并在大体上持续低于2%(此句为3月新添加语句)。基于市场的通胀补偿指标仍处低位,基于调查的较长期通胀预期总体而言几乎未变(删除了2月原文:大部分基于调查的较长期通胀预期总体而言几乎未变)。

与美联储法定职责相一致,FOMC委员会旨在促进就业水平最大化和价格稳定。委员会预计,随着货币政策的逐步调整,经济活动将温和扩张,劳动力市场环境将进一步有所加强,通胀将在中期内稳定在2%左右(2月原文:通胀将在中期内升至2%)。经济前景面临的近期风险表现得大致均衡。委员会继续密切关注通胀指标,以及全球经济和金融形势。

基于劳动力市场环境和通胀已有的表现及未来的预期,委员会决定,提升联邦基金利率的目标区间至0.75到1%(2月原文:将联邦基金利率的目标区间维持在0.5%至0.75%)。货币政策的立场仍然宽松,从而支持劳动力市场环境进一步有所加强,以及通胀持续回归2%(2月原文:通胀重新回归2%)。

至于未来联邦基金利率目标区间进一步调整的时间和规模,委员会将评估,相对于就业最大化和2%的通胀目标,实际与预期的经济条件如何。在评估过程中,委员会将考虑各种信息,包括劳动力市场环境的指标、通胀压力和通胀预期指标、金融和国际形势发展的数据等。委员会将密切关注(删除了2月原文:鉴于目前通胀率与2%的差距),朝着均衡通胀目标(比2月原文添加了:均衡)方向取得的实际进步和预期的通胀发展(删除了2月原文:预期的进展).委员会预计,经济状况将保证利率以渐进式提高的方式发展(删除了2月原文:利率仅以渐进式提高的方式发展),在一段时间内,联邦基金利率可能保持在低于预期长期利率的水平。然而,联邦基金利率的实际路径将取决于未来数据显示的经济前景。

委员会将维持美联储持有机构债券、机构抵押贷款支持证券(MBS)和到期国债拍卖后再投资本金的滚动投资政策。委员会预计,会维持该政策直至联邦基金利率水平的正常化取得顺利进展。该政策下,委员会将持有大量长期证券,有助于维持市场宽松的金融环境。

FOMC货币政策会议中投票赞成的包括:FOMC委员会主席(美联储主席)耶伦(Janet L. Yellen, Chairman);委员会副主席(纽约联储主席)杜德利( William C. Dudley, Vice Chairman);(美联储理事)Lael Brainard;(芝加哥联储主席)Charles L. Evans;(美联储副主席)Stanley Fischer;(费城联储主席)Patrick Harker;(达拉斯联储主席)Robert S. Kaplan(删除了2月原文:(明尼阿波利斯联储主席)Neel Kashkari);(美联储理事)Jerome H. Powell和(美联储理事)Daniel K. Tarullo。(明尼阿波利斯联储主席)Neel Kashkari投票反对加息,希望在本次会议保持联邦基金利率的现有目标范围。(此句为3月会议声明最新添加)

华尔街见闻注:圣路易斯联储主席James Bullard、堪萨斯城联储主席Esther L. George、克里夫兰联储主席Loretta J. Mester和波士顿联储主席Eric Rosengren这些去年有投票权的FOMC委员今年并无投票权。轮替拥有今年投票权的委员是芝加哥联储主席Evans、费城联储主席Harker、明尼阿波利斯联储主席Kashkari和达拉斯联储主席Kaplan)


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