金价短期回调 长期上涨逻辑不变
“金价出现下跌属于意料之中，但下跌幅度又属于意料之外。”国家注册黄金投资分析师程豪杰表示。8月11日，黄金价格遭遇近7年来最大单日跌幅；8月12日，内盘期货开盘，沪金、沪银跌停，黄金T+D跌超7%，迷你黄金延期mAu(T+D)跌停，跌幅8%，报每克403.12元，上海黄金交易所三大交易品种悉数跌停。
金价调整原因
8月11日晚间的PPI数据呈现出好于预期的情况，加之当下市场对于新冠疫苗推出的关注度也在逐步加强，在这样的情况下，与黄金高度负相关的美元指数连续第四个交易日出现反弹，美债收益率于近期呈现出了十分明显的走高，在此之下黄金已经连涨9周，一些获利盘高位了结加速了黄金承压大幅回落。
程豪杰分析称，黄金的下跌着有多方面的原因，首先是俄罗斯疫苗传出重大进展，首支新冠疫苗注册，特朗普也将在新闻发布会上发布6种冠状病毒疫苗的最新情况，这极大地缓解了被疫情笼罩下的市场避险情绪，那么避险资产如无息资产黄金一般就会被抛售。
其次，上周五（8月7日）晚美国公布的7月非农就业数据超预期增加，美国实际利率得到修正，低位反弹，进一步压制了金价。
再其次，市场对于美国对于财政法案的乐观预期遭到打击，两党谈判陷入僵局，势必会打压通胀的预期。同时，黄金前期连续急涨之后，多头头寸拥挤超买现象严重，而近一两周空头头寸大幅增加，凸显部分机构高位获利离场的热情。最后，金价两周拉升每盎司200多美元，上涨过快，指标钝化严重，有较强的回调需求。
金价长期看涨不变
北京黄金经济发展研究中心研究员田密表示，虽然金价本周出现大幅下跌，但是目前没有相对明确的证据证明全球范围内央行货币政策导向会发生重大改变，再叠加经济修复后的通胀预期，美国可能实行收益率曲线控制。未来黄金价格依然存在继续上涨的动力。
受疫情对经济的冲击影响，世界经济仍然较大的不确定性，美联储宽松政策并没有改变，且未来一段时间也不会改变，通胀预期未来会继续回升，从而使实际利率继续走低的核心逻辑未发生变化，金价回调之后继续上行的趋势并未改变。
同时，不断变化的地缘政治也是黄金上涨的支撑因素。程豪杰分析，一是世界两大经济体中国和美国之间的博弈，已经从贸易扩展到政治等多个领域，双方博弈的很大原因就是美国大选获得选民选票；二是其他地缘政治此起彼伏，尤其是美国大选的不确定性，以及大选之后中美的关系走向的不确定性，都会对金价的上涨产生长期的支撑。
那么，黄金回调至什么位置后，价格会有上涨变化？
程豪杰表示，国际金价从7月中下旬开始持续拉升，上涨近每盎司300美元，上涨幅度较大，短期内出现暴跌回调力度也较大，预计本周（8月10日至8月14日）会出现企稳迹象，下方支撑在每盎司1850美元或1820美元，其中，每盎司1820美元附近是本轮上涨的起点，预计价格很难达到该价位。
预计疫情下疫苗研制进展动态和美国救济法案短期能否顺利通过都会对风险情绪产生很大影响。田密认为，短线深跌会有可能出现反弹，金价继续偏弱整理，下方考验每盎司1880美元的支撑位，近期重要支撑在本轮行情的七月下旬的起涨点每盎司1850美元。