【原创】台日鸿夏恋波折第二弹:股价波动与反垄断

全球制造巨头台湾鸿海与“液晶之父”日本夏普自去年起一直“绯闻”不断,直到今年4月2号才尘埃落定,鸿海集团正式以3888亿日元收购夏普,持股比例为66%。无论是竞争社还是合作伙伴,对于这个业内大事件少的是震惊,多的是“该发生的终于发生了”的心中石头落下的安定感觉,将此次合作命名为“鸿夏恋”。本就是互补的强强联合,又加上这种浪漫主义色彩的命名,导致很少有人关注到此次合作的困难和不确定性。

鸿海收购夏普后,双方在液晶面板等领域的市场占有率大幅上升,为确保万全,双方在亚洲各国和地区提交了“反垄断”相关的审查申请,其中台湾和日本都以“市占率不是很高”的理由来通过审查,大陆方面尚在审查中,而通过各地审查是鸿海向夏普注资3888亿日元的前提条件。

因反垄断审查的原因迟迟拿不到钱让夏普觉得“夜长梦多”,而更让这个漫漫长夜心神不宁的因素来自夏普不断波动的股价。回顾鸿海和夏普的交易细节可以得知,鸿海出资夏普是按每股88日元的股票价格来进行交易的,如果夏普的股票价格跌破88日元,那就意味着鸿海3888亿日元的收购“出资未捷先贬值”,强势的鸿海是否会接受这样的损失?如果能接受损失的话,那他们的底线是多少?这些不确定性都足够让夏普感到不安。

因资本市场的波动变更合作协议的案例并不鲜见甚至近在眼前,时至今日,不知还有多少人记得鸿海和夏普4年前牵手失败的前尘往事。早在2012年,鸿海就与夏普以第三方注资的名义沟通合作,并以约670亿日元/9.9%的条件达成出资共识,不过后来因夏普的股价跌破出资合约上550日元的股价,鸿海变更出资条件,最终夏普不能接受导致谈判破裂。想到这个事情,再想到进入八月份,夏普在东京股市的股票价格一度跌到87日元,能不惊出夏普一身冷汗?

虽然有这些不利因素,但是如文章题目所写,这些都应只是双方成功合体之前的波折,一方面鸿海对夏普志在必得,尚未出资就在以雷厉风行的风格调整夏普的管理高层,并深度参与夏普的后续战略制定;而夏普方也不像2012年那样有其他合作对象可以选择,没有鸿海的巨额注资的话按照目前资不抵债的情况,企业生存都是一个迫在眉睫的大问题。

本次合作协议中完成收购的截止日期是10月5日,还有不到两个月的时间。双方合作首先要通过大陆政府反垄断的审查,还需要保证夏普股价要在88日元以上,以免鸿海提出新的条件节外生枝。

今日夏普的股价是89日元。

作者简介:崔吉龙,就职于奥维云网(AVC)显示产业链事业部,任高级研究经理,研究方向:面板产业链
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