累计超额收益194%、年度收益夺冠，这只指数基金如何做到的？
回顾悲欣交加的2017年A股市场，不少投资者无力驾驭。
然而小编发现，反而是一些指数股票型基金，抓住了白马股的机会，表现非常亮眼。其中最为闪耀当属易方达旗下的上证50指数增强基金（基金代码：110003），不仅以41.29%的收益一举夺得2017年增强指数股票型基金冠军，还实现了自2004年成立以来累计收益346%，并且超出指数194%的超额收益。
此外，隶属同一旗下的易方达沪深300量化增强也以76%的累计超额收益，排名沪深300增强基金中第一。同时，成立于2017年1月4日的易方达中证海外互联也表现突出，该基金成立到现在累计收益近60%，2018年以来也已取得了超过7%的收益。
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指数基金的王者
按照定义，指数基金是指以特定指数为标的指数，比如沪深300指数、上证50指数等，并以该指数的成份股为投资对象，通过购买该指数的全部或部分成份股构建投资组合，以追踪标的指数表现的基金产品。因此，指数基金的涨跌幅度努力与之跟踪的指数一致。
而指数增强型基金，除了在跟踪目标指数、控制与目标指数偏离风险的同时，还力争获得超越基准的收益。通常该类型基金的权益类投资比例不低于90%，投资指数成份股投资比例不低于80%。也就是说，如果合理配置，是可以实现超越指数并获得超额收益。
就拿易方达上证50增强来说，据银河证券基金研究中心数据统计显示，截至12月31日，其2017年年度净值增长率已经达到41.29%，自成立以来获得累计超额收益194%，在46只同类基金中一骑绝尘，遥遥领先。
值得关注的是，看回最近5年的数据，该基金净值增长率已经翻了一番。Wind数据统计显示，2013年至2017年间，该基金五年期净值涨幅达到107.67%，累计超额收益达到53.69%。
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价值投资，寻找优质资产
易方达上证50指数增强的基金经理张胜记，近日接受易简财经（ID：ejfinance）专访时表示，基金经理的职责就是找出优质资产，尤其是行业的龙头。
“在一个产业链中，从上游的原材料，到设备商、产品商、渠道商，再到终端用户，链条很长，如果用管道来比喻的话，哪个地方最窄，集中度就最高。所以，如果产业链的某个部分只有两三家企业，垄断度高，那么这几家企业会把整个产业链80%的利润都吃掉，这是经济规律。” 张胜记称。
任何一个行业，只要形成垄断，就可以肆意收割。同为互联网双巨头的阿里和腾讯，市值均超4000亿美元。尤其是腾讯，不仅垄断了互联网流量的入口，也“垄断”了国人的时间。曾有研报指出，全中国人在手机APP花费时长排行榜中，微信、QQ、腾讯视频位居前三，上榜前十的还有王者荣耀，腾讯各类直系APP的占比已超过50%。
尽管腾讯、阿里等不在A股上市，但也都是产业龙头和优质资产。
易方达旗下另一只指数产品——易方达中证海外互联（基金代码：513050），就重点配置了这些股票。在中证海外互联配置的30多只股票中，BAT三家公司每家分别占了20%左右的权重，同时还配置了京东、网易、携程、YY、好未来等优质资产。银河证券基金研究中心数据显示，截至2018年1月11日，该基金成立以来累计收益59.77%，今年以来净值增长率已超过7%。
除此之外，易方达旗下沪深300量化增强（基金代码：110030）今年以来也表现不俗。据Wind数据统计，截至2017年12月31日，该基金自成立以来累计超额收益76%，同类排名第一。
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三大核心优势
易方达的指数基金整体业绩之所以能长期优于市场，主要有三大优势。
首先，易方达在行业内是最早涉足指数领域，并且在该领域具有强大影响力的基金公司之一。拥有长达11年设计、投资、管理运作各类ETF产品的丰富经验，持续布局各类指数创新产品，成为行业创新标杆。成立以来，易方达在国内市场首家发行了多个类别的指数产品，包括首只深交所ETF——易方达深证100ETF；首批跨境ETF——易方达H股ETF；首只深交所黄金ETF——易方达黄金ETF等等。
其次，易方达的指数团队是业内最大的指数投研团队之一，具有专业的投资管理能力，保持了稳定优异的投资业绩。团队成员不仅拥有良好的教育经历，均来自国内外名校，还具有丰富的指数及量化产品管理及设计经验，投资人员平均从业年限9年以上，对中国金融市场的交易制度、投资策略均有深刻的理解。部分员工还具有丰富的海外资本市场从业经历，熟悉国际一流机构的研究与运作机制。
最后，易方达拥有行业内最强大的投研系统，能系统、完整地开发指数投资管理平台，完整具备组合管理、组合测试、策略开发、绩效评估、数据报表、社区交流等覆盖全业务范围的功能。这套系统也是行业内最早研发的，在指数量化部门成立之初就已全部系统化，到现在已运作十几年，在业内一直处于领先水平。通过这一系统，指数投研团队能高效地把研究成果转化为投资策略，持续提升研究水准和投资能力，维持基金的业绩领先地位。
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明年走势如何
对于明年二八行情是否会逆转？
张胜记认为，从2017年反映出来的情况来看，大盘蓝筹表现相对较好，但小型股相对较弱。究其原因，他表示，从历史上看，相较于大盘股，小盘股在面对流动性收缩的环境时，向下波动更大。
对于今年的市场风格预期，他补充到，如果资金的流动性宽松，行情就会从大市值股票扩散到小市值股票，但如果资金流动性收缩，行情就很难扩散。在今年一直去杠杆的大背景下，资金偏紧，所以资金偏向于集中在这些业绩好的公司，主流指数的整体表现就相对较好。
这个趋势，跟国外的情况是类似的。在美国，虽然纳斯达克、标普等指数都涨幅较大，但根本上是靠这些指数中所占权重较大的大市值股票在拉动。例如 Facebook涨幅近50%，Amazon、Microsoft等也涨了很多，诸如这样的大公司去年自身的业绩表现就很好，加上再提升估值，就会相应带动市场主流指数的集体上涨。