投资回报率655%，5倍Myer市值，“澳洲东哥”任性融资1.15亿，股价冲冲冲！

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6月11日，一直被华人圈称为“澳洲京东”的Kogan推出融资计划，在当天大盘全线翻红的情况下，Kogan更是一只独秀，股价上涨至历史新高。

Kogan Ltd（ASX: Kogan）是总部位于澳洲墨尔本的头部电商平台，现在业务线拓展到移动电讯，金融，汽车，保险等领域。

2019年Kogan联合Powershop Australia Pty Ltd （Meridian Energy Limited Group （ASX: MEZ）的子公司）推出Kogan Energy，旨在为澳洲居民提供更为优质价廉的电力和天然气供应服务。而Kogan的能源比价工具可以帮助用户省下更多的能源费用。

Kogan保险业务范围涵盖车险、房屋保险、财产保险与健康保险等。

Kogan汽车服务是Kogan和Eclipx公司（ASX：ECX）共同合作开发的。此项服务旨在帮助消费者可以用更低的价格从汽车经销商那里获得新车。

与此同时，Kogan没有放松收购的脚步。其收购了本地家具和家具用品零售商Matt Blatt。Matt Blatt在2019财年收入为4,650万澳元，其中20-25%是在线收入。Kogan将提升Matt Blatt线上业务能力。

Kogan一直以来秉持着业务扩张的战略，这也使得其在应对疫情时期能够分散风险降低损失。Kogan的主营业务（网购）从全价值链掌控入手，加之线上平台推广，目前已牢牢把握着澳洲电商行业的头部地位。

6月初公司发布了截至2020年5月的业绩报告。报告显示截至2020年5月31日，Kogan网购平台的活跃客户已增长至2,074,000；在5月单月中，活跃客户增加了126,000。

4月和5月的销售额增长了100％以上，毛利润增长了130％以上，调整后息税折旧前利润增长超过200％。

同时自年初到2020年5月31日，调整后息税折旧前利润增长了50％以上。4月与5月的调整后息税折旧前利润为平均每月700万澳元。在现金流方面，截至2020年5月31日，现金为5,860万澳元，债务融资为2,600万澳元。

6月11日人称“澳洲京东东哥”的Kogan的创始人鲁斯兰·科根(Ruslan Kogan)和其联合创始人戴维·沙弗(David Shafer)利用股价上涨三倍的机会，顺势向资本市场发出筹集1.15亿澳元的计划。

Ruslan Kogan（左）和 David Shafer（右）  （图片来自网络）

该公司股价从3月中旬的3.79澳元上涨至6月11日创纪录的13.23澳元，其推动因素是4月、5月和6月一系列积极的交易更新数据。这些数据显示，在新冠疫情期间，随着消费者对于网购热度的上升，销售额和盈利均出现飙升。

此次融资将由Canaccord Genuity和加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)全权包销1.15亿澳元的股权融资计划，其中1亿澳元为机构投资者承销增发（已完成），1,500万澳元股东股权购增持计划（SPP）。

新股发行价格为11.45澳元，较6月9日12.38澳元的收盘价有7.5%的折让，但较一个月前的水平有32%的溢价。

首席执行官Kogan和Shafer以及首席财务官,将参与此次股票购买计划,但与之带来的是他们的股份将被稀释,他们持有的股份将从31%左右降至27%左右,而四年前这一比例为69%。

不过，如果股东批准以每股约6澳元的行权价向Kogan和Shafer分别发行360万和240万份期权的计划，他们将能够增持股份。

但值得注意的是基金经理们对此次融资的时机和股价反弹提出了质疑。有基金经理表示，Kogan非常善于把握时机，以配合创始股东的资本交易。

但是创始人为此次机会融资进行了辩护，称Kogan自2016年7月上市以来一直没有融资，当时该公司估值为1.68亿澳元。自那以来，该公司实现了655%的股东回报率，目前的市值为11.7亿澳元，是Myer的5倍。

此次融资将使Kogan的现金持有量从5,800万澳元提高到近1.6亿澳元，所得资金将用于收购和拓展业务、扩大客户基础和改进运营模式的增长机会。

此次融资的资金将会用来提高Kogan的财务灵活性，以便扩大公司的产品范围与客户群，并改善其运营模式。

同时管理层在收购和整合Dick Smith和Matt Blatt等本地标志性零售商方面拥有良好的往绩。Kogan可以利用其现有系统，流程，供应链和技术，从其收购的品牌中获得价值。

公司创始人Ruslan Kogan表示：“我们的长期战略使我们能够在当前充满挑战的环境中蓬勃发展，并且我们现在处于比以往任何时候都更好的位置。随着零售业发生重大变化，低廉的营销成本和数字化专业知识使我们处于主导地位，并占领市场份额。”

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