长线投资社群：一周交流精选 （第二期2021.01.10）
这是长线投资社群的第411篇原创文章
长线投资社群宗旨：为长线投资者提供一个免费交流和互动的平台，一切以成长价值为核心。很多人做了一辈子股票都没搞清楚股价为什么涨跌。为了帮助更多人认识价值投资，交流分享还是非常必要的。
长线投资社群愿景：建设一个真正志同道合、不掺杂任何商业目的、纯粹为兴趣爱好而来的长线投资朋友圈。投资理念：长线投资从拒绝平庸开始，坚持与净利润持续增长的优秀企业为伴，赚企业成长的钱。价值观：健康生活、快乐投资、交流分享、感恩互助！
《我们是这样的一群人》
作词：崔文超，作曲：赵昕宇，演唱：赵昕宇
@天山龙江：
（1） 成功如果有捷径，那就是终身学习。投资知识学习，每天进步一点点，日积月累将形成大跨越。
● 2021年的高景气行业
一）国产化率低的高端材料与装备行业将高景气。中央经济会议将强化国家战略科技力量和增强产业链供应链自主可控能力作为重中之重。实现以芯片为代表的高端硬科技的进口替代将是未来发展的重点。
二）医药研发领域将持续高景气。中央经济工作会议提及了强化国家战略科技力量，同时又提及了以民生为导向的扩大消费。14亿人口的健康保障+工程师红利+医保控费白菜价迫使大量的企业走研发创新的路子。
三）财富管理行业将持续高景气。数据显示2020年中国居民个人可投资资产规模有望达到180万亿，到2025年，这一数据有望达到280万亿。“房住不炒”、“限制房地产贷款”、“大力发展直接融资”和“促进居民储蓄向投资转化”等都有利于证券、基金等财富管理行业的发展。
四）新能源领域将持续高景气。碳排放目标已经确立，我国二氧化碳排放力争2030年前达到峰值，力争2060年前实现碳中和。
五）云计算、工业互联网将持续高景气。万物互联、云上城市、数字化、智能化将进一步发展。
● 保险信息化王者中科软
我们经常讲行业发展空间大，竞争格局清晰，已经形成了垄断的企业值得重点关注，最近注意到保险信息化领域的中科软似乎符合以上的条件，而目前估值也在历史低位，先分享给大家。我会安排写一份中科软的投资价值分析报告，如果有对这个公司了解的，也可以出来说说自己的意见。
行业空间
从保险深度看，即使GDP没有增长，如果中国内陆的保险深度能达到中国香港的水平，保费规模还有5倍以上的空间。而从保险密度看，如果达到中国台湾的水平，保费规模还有10倍空间，如果达到中国香港的水平，还有20倍的空间。从银行保险行业总资产来看，目前美国银行业总资产大约是保险业的两倍，而中国银行业的总资产是保险业的10倍以上，保险业有较大的发展空间。
目前我国保险业IT投入占保费规模的比例还不到1%，而发达国家达到5%左右，我们还有很大的空间。据CCID预测，2020年到2024年，我国保险解决方案市场年均复合增长率有望达到22.6%，到2024年市场规模将达到250亿元。
竞争优势
在保险业界，中科软的实力众人皆知。88家国内财产保险公司（含开业和筹建）中86家为公司客户，91家国内人寿保险公司（含开业和筹建）中88家为公司客户，综合市场覆盖率超过96%。
从财务数据看，中科软历史业绩优秀。根据盈利预测，2021年净利润为6亿，目前市值176亿，动态市盈率不足30倍。上面的数据看，保险行业有88家财产保险公司，91家人寿保险公司，竞争可谓十分激烈，保险行业也不算是个好行业，但是我们看到，综合市场覆盖率占到了96%，如果看好保险行业的长期增长，我觉得中科软还是不错的标的。
● 十四五重点投资机会
高瓴资本张磊说：对于一名投资人而言，理解潜藏在巨大势能中的关键行业和企业，是非常重要的能力。十四五开局之年，国家在做各种发展规划，我们投资人也要规划。大家加入长线群都是来学长线投资的，选股时一定要站在时代的潮流上，着眼长远去布局，最好是能看5～10年的投资机会，买好就一劳永逸了。
关于未来5年看好的主要方向，我总结了5个关键词：创新驱动、绿色发展、质量优先、健康美丽、财富管理！
创新驱动：创新药、创新药研发外包服务、创新医疗器械、实验室经济，长牛36中涉及的个股有：恒瑞、艾德、昭衍、凯莱英、泰格、迈瑞、华测检测。
绿色发展：主要是新能能源车和太阳能发电，长牛36中涉及的个股有：宁德时代、隆基股份， 目前宁德时代估值已经很高了，我觉得隆基股份还可以考虑。
质量优先：生活水平提高了，大家消费都越来越注重质量、品牌和服务体验，长牛36中涉及的个股：茅台、海天、中免。
健康美丽：医学检测、医疗服务、医美和化妆品，长牛36中涉及的个股有安图生物、万孚、爱尔、通策、华熙、珀莱雅。
财富管理：股权投资时代，居民家庭储蓄会大量向股票和基金等权益类资产转移，东方财富是最受益的标的。
好的投资机会永远都是稀缺的，对于我们普通老百姓，我想抓住少数几个自己看得懂的就可以致富。
聚集，聚焦，再聚焦，专注，专注，再专注！
● 得到一样东西的最好方式是先让自己配得上它
投资是认知能力的变现，持续提高自己的认知水平，让自己的认知能力配得上投资机会，是提高投资收益率的根本。自己的研究不够深入，对好公司的价值认知存在缺陷，自然也赚不到相应的钱。
很多人问，如何形成自己的投资体系？我觉得价值投资的基本逻辑很简单呀，就是市值=估值*净利润，假定估值不变，市值和净利润成正比，股价长牛背后是业绩长牛，投资致胜的关键就是要找到净利润能够有几倍甚至几十倍、上百倍成长的企业。所以，根本的还是要研究企业，找自己真正看得懂的机会。企业研究明白了，投资自然就成功了。雪球上的大v乐趣先生投资茅台取得了极大的成功，我们来看看他对估值的论述。
评述：当然，我觉得乐趣的话说的是比较绝对的，好像是否认了安全边际的重要性，但是如果你看10年20年，估值的作用就微乎其微，更重要的还是企业的成长！价值投资讲安全边际，但安全边际不是简单的看估值高低，而是看企业的成长，成长才是最大的安全边际。比如东方财富上市的时候，动态市盈率到128倍，但是即使这样高的估值买入，持有到现在，十年也赚了三四十倍，根本原因就是东方财富从上市时6000多万净利润成长到现在40多亿净利润！
● 生活用纸市场规模预测
市值=估值*净利润
净利润=市场规模*市场占有率*净利润率
我国生活用纸人均消费量持续提升，2019年已达6.9千克，较2010年的3.48千克几乎翻番，但相比欧美等发达国家早已超过20千克的人均水平仍有较大差距，即使和日本以及港台相比，国内生活用纸人均消费量也具有较大提升空间。另一方面，生活用纸消费结构也随着消费水平的增长日益升级。从细分品类看，我国生活用纸可进一步分为卫生纸、面巾纸、手帕纸、餐巾纸、厨房用纸、擦手纸、衬纸等，其中占比最大的低端卫生纸占比自2014年的59.02%下降至2019年的54.28%，这也使得我国生活用纸单吨消费价格由2014年的1.07万元增至2019年的1.29万元。
据第三方咨询机构Euromonitor统计，2019年国内的生活用纸市场规模约为1305亿元，至2020年或将扩大到1387亿元。按照生活用纸市场规模=总人口*人均用量*单价的测算模式，假设2020-2029年我国总人口每年增长0.3%；人均用量每年增长6%，并以3年下降1个百分点的节 奏计算增速；单吨价格假设每年增长3%，则至2029年我国生活用纸市场规模可达2655亿元。此外，受疫情影响，不仅消费者在家时间的增加带动了生活用纸等家庭生活必需 用品需求提升，居民卫生意识的提高也将导致生活用纸消费场景的进一步扩大，如带消毒功能的卫生湿巾以及电梯用纸等的使用。
● 中国新发癌症人数位居全球第一
2020年全球新发癌症病例1929万例，其中中国新发癌症457万人，占全球23.7%，由于中国是世界第一人口大国，癌症新发人数远超世界其他国家。
中国癌症死亡人数位居全球第一
2020年全球癌症死亡病例996万例，其中中国癌症死亡人数300万，占癌症死亡总人数30%，主要由于中国癌症患病人数多，癌症死亡人数位居全球第一。
在全球范围内，由于人口老龄化的加剧，预计2040年相比2020年，癌症负担将增加50%，届时全新新发癌症病例数将达到近3000万。这在正经历社会和经济转型的国家中最为显著。
癌症负担增加与常见癌症类型的变化在同时发生，许多国家正经历着已知癌症风险因素流行率的显著增加，这些因素目前在高收入工业化国家中盛行，包括吸烟、不健康饮食、肥胖流行，以及缺乏运动。
我们关注的癌症相关标的：恒瑞医药、艾德生物。
（2） 2019年中国居民可投资资产规模达到180万亿，现在房子不让炒了，国家鼓励居民储蓄入市，相信在股市赚钱效应的吸引下，会有越来越多的资金入市，资本市场的黄金十年已经到来，优选优质核心资产，拿住就好。
今年咱们重点跟踪对比年度十大金股（看1年）、十大战略级标的（看5年）、长牛36（看3～5年）成分股的表现。
另外：我之前说要在新的一年设立一个5年3倍股实验账户，买入预期5年能涨3倍的股，今天在东方财富新开了一个账户，计划：发现一只5年3倍潜力股，就用10万元资金买入，只要业绩增长符合预期，就长期持有，直到获得200%的收益卖出，有一只算一只，逐渐形成一个组合，长期持有。如果有合适的股我买入了，我会在当晚在群里公示并说明投资逻辑，供大家参考。投资有风险，抄作业一定要谨慎。
开年第一周，十大金股昭衍新药终于创出了历史新高，东方财富和隆基股份继续强势新高中，壹网壹创高开低走继续弱势，再次提醒各位抄作业有风险，组合投资为好，壹网壹创我是做好了持有5年的准备，你有没有这个心理准备，不管下跌还是上涨都持有？东方财富今天最高已经到了2900多亿市值，离我当初说的3000亿目标市值一步之遥，很多朋友私下问我到了怎么办？牛市预期正浓，成交量正天天在万亿之上，东方财富业绩应该是非常好啊，公开展示的5个帐户暂时没有减仓的计划。
（3） 我们关注的药物研发外包服务行业几家公司 泰格医药、凯莱英、昭衍新药、药明康德都创了历史新高，后来建议大家关注的美迪西离新高还有很大一段距离，龙头就是龙头啊，我们根据2021年盈利预测看一下几家公司目前的估值情况：
药明康德市值3528亿，2021年预计净利润36.3亿，估值97倍；
泰格医药市值1459亿，2021预计净利润16.1亿，估值90倍；
凯莱英市值745亿，2021年预计净利润9.9亿，估值75倍；
昭衍新药市值265亿，2021年预计净利润3.6亿，估值73倍；
美迪西市值102亿，2021年预计净利润1.5亿，估值68倍；
基本上是市值越大，估值越高，也说明现在是以大为美！
市场分化还是太严重了，今天两市成交量超过1.2万亿，看指数感觉不错，但实际上上涨的个股不到20%，“月亮们”继续上演疯狂，咱们的长牛36成分股有15只在今天创出了历史新高，有22只在本周创出了历史新高，连深受医疗故事影响的爱尔眼科都创出了历史新高，真是不可想象，很多朋友都说现在的市场到了以肥为美的时代。
确实，现在中国经济野蛮生长的时代已经过去，各行各业的龙头基本上都已经确立，再加上宏观经济不好，小企业要战胜大企业成功发展壮大，确实有难度。商业的本质是竞争，企业要想占有尽可能多的市场份额，赚更多的钱，还是要有足够的竞争优势，我们投资也要选择行业发展前景好、有足够竞争优势、行业竞争格局清晰的龙头企业。如果持有的个股明显不符合，该淘汰淘汰，坚决拥抱最优秀的企业，这样坚守才有希望。
长牛36成分股中走势最强的25只股票，对投资没信心的，可以将这25只股票建立一个自选板块，有时间的话，经常看看月线走势图，再结合自己这些年的投资经历想一想，自己未来该怎么走？
为了训练自己的长线价值投资信仰，我最喜欢做的事，就是翻看长牛股的年K线或者月K线走势图。我们这些年收益不好，不是说价值投资在中国不行，而是说我们选的股不行！长线投资从拒绝平庸开始，坚决与最优秀的企业为伴！
（4） 2021年1月9日 每周简评
本周是2021年第一个交易周，行情可以用“火爆”来形容，两市成交量天天在万亿之上，沪深300指数周涨幅5.45%，我们年度十大金股周涨幅6.63%，长牛36指数周涨幅5.08%，总体表现都不错。但是，在华丽的指数下面，个股分化也是非常严重，8成的个股下跌，2成个股上涨，所以本周一个非常流行的词语是“牛市涨出了股灾的感觉”，对亿万股民来说，大部分还都是亏钱的，不得不感叹，投资的专业化时代到来，要么去买基金，要么像基金一样投资，本周我们看到，基金销售也是异常火爆，一周时间几个爆款基金募资超过1000亿元，很多明星基金都开始限制大额申购。作为一个普通股民，如何不被市场淘汰，我觉得关键就是要加强学习，学习好的价值投资理念，学习能够长期可持续可复制盈利的投资方法，坚决与最优秀的企业为伴，如此才能行稳致远。
当下，毫无疑问，牛市已然在路上，但要想赚钱，还要选对标的。短期市场热点很难预测，但是我觉得时代大势是不可逆的。看对大势比什么都重要，选股最好是站在时代的潮流上，选择发展势能最大的行业和公司，我在群里也反复强调了未来5年我看好的行业和公司，大家加入自选持续跟踪就好，未来我们的分析和跟踪的重点也是这些行业和这些公司。
药物研发外包服务行业是我们一直非常看好的一个高景气行业，去年2月初我在群里发过一个帖子《5倍的银行股VS 70倍的CRO 哪个值得长线投资？》，这一年多相关个股的强劲走势也验证了我的判断。CRO行业个股昭衍新药2020年被我列入十大金股，当年上涨150%，今年继续将其列入十大金股也是看好行业高景气以及个股的持续高增长给我们带来的惊喜。本周CRO行业的美迪西发布了年报业绩预告，净利润预增85%～100%，净利润预计在1.23～1.33亿元，取中位数为1.28亿。根据华泰证券F10给出的盈利预测数据：美迪西2020年、2021年、2022年净利润为1.05亿、1.50亿、2.13亿，美迪西目前市值为107亿，如果按这个预测，美迪西2020～2022年对应的动态市盈率为101倍、71倍、50倍，看着估值挺高。但是目前业绩超预期了，2020年净利润为1.28亿，假定2021年增长50%，那么2021年净利润为1.9亿，2022年再增长50%，那么2022年净利润为2.8亿，对应的动态市盈率则为56倍、38倍，业绩高增长将带来估值的大幅下降，从长线投资的角度继续看好美迪西。之前我们谈及昭衍新药、泰格医药和凯莱英比较多，后来发现美迪西股权激励计划行权门槛非常高，我们也将其纳入关注。其实美迪西的业务和昭衍新药有很多类似之处，昭衍新药主要是用动物做药物安全评价的，差不多100%的营收都来自国内，而美迪西也是从动物实验室切入，目前已经成为集化合物合成、化合物活性筛选、结构生物学、药效学评价、药代动力学评价、毒理学评价、制剂研究和新药注册为一体的一站式临床前CRO服务商，特别是在抗肿瘤药物研究服务方面有优势，目前30%的营收来自海外，为众多国内外医药企业提供研发服务，包括：恒瑞医药、扬子江药业、石药集团、信达生物、武田制药、强生制药、葛兰素史克、罗氏制药、吉利德科学等。
我们关注的个股中强势的就不多说了，再说说弱势的，比如壹网壹创，壹网壹创我持有的账户中最高亏损已经达到34%，买的时候我就说要做好一年甚至1年半不赚钱的准备，没想到持续弱势，开年至今跌幅超过10%，真是到了考验价值投资信仰的时候了，只要逻辑没变，我会坚定持有，并在合适的时候继续加仓。再从逻辑看，我觉得线上销售是趋势，因为线上销售大大提高了效率，一个产品全国人民都可以买到，不再局限于区域，不再局限于时间。同时，品牌代运营也是趋势，因为专业化的服务会大家降低运营成本，同时提高销售效率。随着各种流量入口和平台如天猫、京东、抖音、拼多多等的兴起，线上销售对专业化的程度要求也越来越高。再加上壹网壹创优良的历史业绩和非常高的股权激励，我还是继续看好。至于下跌的原因，我觉得主要是因为互联网反垄断，看看阿里美股跌成什么样了，目前市场情绪不在这块儿，只要业绩持续增长，相信股价会反应的。还有伟思医疗，目前虽然亏损比较大，但我还是选择坚守。伟思医疗客户主要是月子中心和康复中心，2020年因为受疫情影响，这些非刚需的产品受影响是肯定的，相信随着疫情过去，体验式消费的增长，企业的业绩还是会继续增长，另外，伟思医疗是次新股，上市前几年历史业绩非常优秀，上市后估值给的也非常高，也吸引了一大批机构入驻，现在杀下来了，看着估值也很便宜了，需要再跟踪一段时间看看业绩是否能够恢复高增长。目前我预期一季报至少有翻倍以上增长，想跟踪一段时间看看，如果逻辑证伪，再退出也不迟。投资也是一个不断试错的过程，犯错误难免，组合投资能有效降低风险，心态也会更好一些。
好久没看电视了，连续两天看新闻联播都讲到工业互联网，也不知道是凑巧还是什么，反正新闻说要大力发展工业互联网促进中国新型工业化进程。工业互联网包括网络、平台和安全，正好我的年度十大金股中涉及到网络基础设施建设的生益科技还有网络安全的启明星辰，近期我也看到做工业互联网的国联股份以及网络安全的深信服走势非常强，同时PCB行业深南电路本周也大涨超过20%，个人感觉电子信息和硬科技板块或许会有一波不错的行情，而且这些行业很多个股估值都很低，建议大家积极关注。
※以上仅代表个人观点，据此买入亏损自负※
@勇者无惧：
（1）很多人根本就没想明白组合和投资到底是怎么回事？为什么要创建一个持仓品种相关性很弱的组合？当然有很多原因，其中有一条：当你的组合中其它品种都涨幅很大，而你手里依然有可投资资金的时候，那些没涨的品种才是最珍贵的。有了它们，你手里的钱才有机会在其它品种不便宜的时候依然买到便宜货。
之所以有机会买便宜货，就因为它们没人买，没人买就一定差吗？就一定赚不到钱吗？你组合中其它品种正在汹涌澎湃的涨，在创新高。你把减持的钱用来买还没涨的。未来现在已经减持的，涨的好的变差了，而你低位加仓的又涨了。你的资产不是永远在不断上涨吗？你就想买了就涨，感情股市是你家开的啊。
（2）刚开始估值过高，也有可能出现这种情况，比如前三年一直在用增长消化估值，后面两年突然业绩失速，或者大环境不好，再杀一波估值，然后估值被压缩到极限后，等待基本面变量出现的时候，第一时间上车，比如产业景气期来临，那么必将一飞冲天。坚朗五金就是这样，先跌了80%，再涨了20倍。阳光电源五年不涨，涨起来5个月涨了8倍。这种股票认真找，还是能找到的，找到以后放到自选股里面跟踪。
第一，找长期基本面不错的；第二，找估值压缩到极限的；第三，在重大催化剂出现的时候，立马上车。这就是模型！
（3）如果真的是干大票、干基金重仓股这么简单，我想这个市场还会存在吗？我只相信一个朴素的公式：市值=估值*净利润，一个企业长期的价值，只与其业绩增长有关，与其市值大小无关。大市值也是由小市值成长而来的。树不能涨到天上去，我只相信均值回归，从不相信“这次不一样”。
如果能在抱团刚开始的上车，拥抱泡沫，将是一件非常美好的事情。但是，谁又能每次都这么好运气，踏准每次的市场节奏，让机构为你抬轿呢？如果您没有在第一时间上车，后面如日中天的时候，就不要再追着上车了，因为那样摔下来会很疼。
（4）人性这方面，还是要靠自己，第一是投资的底层理念要打通。如果底层的投资理念没打通，就会遇到很多困惑和痛苦，特别是由技术分析、交易转型到价值投的人来说，两种理念互相打架，会极其痛苦。第二，要坚持正确的理念和方法，大败一回，才能敬畏市场，知道自己的不足；大胜一回，以后困难的时候就有了信心，能够坚持下去。最好是长期跟踪一只股票，先经受极端的痛苦，然后再获得大胜，这样对市场的认知、对人性、对自己的优点和弱点，都会有较深的体会和认识。第三，放低预期，一定要放低预期。只有放低预期，才能保持平常心，只有保持平常心，才能冷静地看待市场和自己，才能清晰地看到自己的弱项。
@猛：
能产生超额收益的5大买入机会：①大熊市；②行业危机；③王子落难；④阶段20-30%的调整；⑤估值错配。前提是提前做好功课，机会来了，才敢上。
@在路上：我18年买入艾德被套一路跌下来被套加仓，享受了19年20的上涨，去年茅台跌停买入，长春高新跌停买入，爱尔大跌买入，现在看都是正确的，也许是运气成分。每次买入都做好短期被套的准备，比如买入茅台，预期年化15%的收益是可以看到的，未来五年的产能+提价是可以确定的。
@暮远：跌停还能接飞刀，的确很厉害，不过优秀企业做好被套的准备，迟早会起来的，关键是你还能拿得住，这个功夫厉害，大多数人拿不住。
@在路上：价值投资人每次买股票的时候都是信心十足，自信的想着这次一定可以赚大钱，一定要拿住拿稳。可是大部分人持股的过程只要股票一跌，或者其他的涨了我们手上的没涨，很多人就会动摇。这个时候就会开始各种分析，人性使然，一下跌，大部分人就会把利空无限放大，最后当初的那份信心就不复存在。比如健帆生物被黑，有多少人还在坚持呢？
@天山龙江：优质企业暴跌的时候就值得买入，做优质企业的收藏家。
东方财富
@天山龙江：客户达到一定规模后，东方财富的边际成本接近0，再低的佣金它也能盈利，传统券商根本没法竞争。
东方财富证券发布机构交易平台
2020年，私募基金规模整体大幅度增长，量化策略管理人规模实现了大发展。根据东方财富优优私募数据显示，2020年私募证券类基金规模从年初的2.45万亿增长到了年底的约3.76万亿，年涨幅达53.4%，其中量化私募基金管理规模预计超过了5500亿。
量化交易的蓬勃发展带来了更大的日均交易总量，也带来了更加丰富和多样化的量化投资策略，量化策略管理人普遍对券商交易系统的稳定性、功能全面性、服务高效性以及交易过程中的超低延迟提出了更高要求。
1月9日，东方财富证券正式发布全新的机构经纪业务平台——东方财富机构交易平台，据介绍，该平台包含极速交易柜台、极速行情、机构交易终端和量化终端四款产品，涵盖备案、开户、募集、交易、托管、品宣等服务。
除了东方财富网、天天基金网、东方财富正在打造优优私募网。优优私募网致力于为客户提供权威的私募数据内容，及时的私募行业资讯，深度的私募互动交流，以及一站式专业的财富管理服务。有了巨大的线上流量平台，就可以想办法来变现！
乐普医疗
@加蓬：微创同样受支架集采影响，已经创新高了，乐普还趴在地上不断创新低。
@行走的狼：乐普是药和器械双杀，都被集采，对利润的影响是很大的。
@加蓬：但无论是药还是器械确实都面临着集采，估值很难上来，就看业绩啥时能缓过来了。
@行走的狼：要等集采的影响反映到营收和业绩上后才能知道未来怎样。
@红广：我倒觉着乐普未来的潜在收益率并不低。其实乐普的业务很复杂，支架只是其中一项，大约占比20%左右，今年单价大幅降低的话肯定就更少了。药品和原料药涵盖降血脂、抗血栓、降压、降糖、抗心衰等大的赛道，19年营收占比约一半，后面还有胰岛素\GLP-1\DPP4等生物药的研发管线，未来2-3年可以上市。不过公司的重点还是发展器械方向，计划3-5年后器械和设备占比要达到80%。器械方面乐普有自己的扩张球囊、导管、导丝、鞘管等全套的PCI手术器械，药物球囊和切割球囊刚刚获批，还有在心率管理方面的布局如双腔起搏器，左心耳封堵器也刚刚获批上市，还有外科用的吻合器等等。设备方面有DSA血管造影X射线机，AI心电图机等等。加上有医疗服务（心血管病医院）等布局，未来的看点还是比较多的。按照目前的估值来讲，未来的赔率应该不错。
另外乐普的IVD子公司要在科创板分拆上市，不排除将来把其他业务的子公司也拿出来单独上市，这样肯定会得到估值提升的机会，不像现在打包在一起只有20+的PE。从业绩上讲，我个人认为未来3-5年大概率能保持15%左右的业绩增速，依照目前的估值来讲性价比应该是不错的。
药品最大的两个单品氯吡格雷和阿托伐他叮已经集采过了，及时两年到期了未来价格应该不会有大的向下调整的幅度了吧？而且乐普有自己的地推队伍，在药店的渠道销售也不少。如果未来生物药胰岛素等上市时集采反而是利好，光脚不怕穿鞋的，正好可以利用集采打开市场。
@浩瀚路上：有点像复星医药吧。内容物有点多，估值上不去。
@红广：乐普的业务确实比较复杂，不过在蒲中杰成为实控人之后这几年，公司的营收和净利润符合增速比较快，而且不管是在内生和并购业务都是紧紧围绕着心血管和慢性病这个核心来开展的，虽然商誉不低，但是目前来看大幅度减值的风险并不大。感兴趣的可以看看其年报，药品在近几年大大小小与几十个品种会陆续上市，而其还有自己的原料药厂，及时集采成本也很有优势。另外其器械的管线也不错，是未来重点的发展方向，这些研发管线的估值基本上都没有体现在目前的价格里。
可以说乐普是一家平台型公司，从确定性上讲不如微创，但赔率上应该还可以。
@加佰利：微创和乐普只是在冠脉支架上有一点交叉，其他的发展路径也完全不相同，不好直接比较吧，乐普到是可以和信立泰对标对标。
@红广：是的，其实两家公司的发展路径确实相差比较大。不过乐普未来也不排除像微创一样把各个赛道的子公司分拆出来单独上市，这样对集团更有利。
壹网壹创
@天山龙江：开年2个交易日，十大金股总体表现不错，平均涨幅5.05%。一直看好的壹网壹创逆势下跌4.54%，我决定为自己的认知买单，用新设立的5年3倍股实验账户买入壹网壹创10万元，看5年内能否获得200%的收益，提前到则提前卖出，5年内不达标或发生亏损，则自己反思学艺不精。壹网壹创看好的逻辑说了很多了，2021年预计净利润4.8亿，按买入时市值152亿计算，动态市盈率31.6倍，我预期到2025年净利润12亿，给于40倍，则对应市值480亿，有5年3倍的潜力。
温馨提示：投资有风险，抄作业需谨慎，建议大家组合投资，不要押宝少数个股。5年3倍股实验账户未来还会继续买入其它看好的个股，但每只个股资金会严格控制在10万左右。
中科软
@闲云野鹤：中科软我觉得要搞清楚未来成长空间在哪，保险业的成长空间不能完全与软件成长空间划等号，还有为什么大量高管在近期减持。还有他的前十大股东没有机构投资者，基本全是个人，也是挺奇怪的一点。
@成子坤：初步了解一下，目前很多大的巨型的保险公司都以自己开发为主，而且它的科技属性应该比中科院目前的要强。
@Sean：保险it中科软，银行it宇信科技长亮科技，医疗it卫宁健康创业慧康，都表现过。这些领域it铲子谁的总量大和增长空间大？中科软之前的放量大跌和长阳科技一个原因---股东减持。
@天山龙江：中科软刚上市的时候，一大堆机构和投资者看好，很多都预估市盈率能给到100倍，现在股价腰斩了还多，估值都30倍了，竟然不敢看好了。
以宁德时代为代表的新能源汽车板块，我感觉快炒到头了，大家还是要注意风险
@杂志：中科软17099人，销售收入54亿，人均创收才32万元？公司业务软件开发和服务（收入占比69%）于系统集成（27%），收入主要来自金融行业（占比63%），按理为金融行业开发软件收入应该不错啊，但人均收入感觉不像个高新技术的软件企业，和很多劳动密集型企业差不多。
2018年1月长线投资社推出了长线投资社群指数，有兴趣的朋友可以看看公众号刊登的文章《 重磅 | 长线社群指数发布》，每周公布一次。本周成份股涨幅和指数图分别如下表：
2018年爱心助学事业启动：2018年起，我们开始利用公众号的赞赏资金定向资助一些贫困学生，到目前总共资助了3名学生。今年，2名学生已高中毕业，其中一名考上了重点大学。目前在资助的还剩一名，高中在读，成绩优秀，每年资助5000元。公众号创立以来，总共收到打赏资金8万余元，目前总支出2.2万元，未来计划再资助一些学生，希望能将咱们的爱心助学事业进行到底。
2018年4月，公众号发布文章《公益| 但行好事 不问前程》，截至2021年1月10日，阅读3.4万人，赞赏人数886人，传递爱心，播种希望，长线投资社群与你同行！
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（声明：本文涉及的个股分析仅代表群内真正志同道合爱好长线投资者的交流分享，不构成任何投资建议！）