涨疯了，注意风险

公众号｜投研帮(touyanbang88)

转载请注明出处

今天有小伙伴问我：券商大涨，怎么看呢？

我咽了咽口水：我不太喜欢券商股，除了中信和东财，其他券商找不到锚，赌它们业绩好就跟赌牛市来一样。

但是散户看牛市，就跟初恋少女等男票一样，怕他不来，又怕他乱来。真来了，肯定手忙脚乱的。

小伙伴：呸，我就服你们这些大V，踏空就踏空，整这么清新脱俗干什么？考研呢？

……

① 反正牛市要来的，我买券商总不会错，无非就是等。

这观念在19年之前都非常流行，却被这几年的结构性行情击得粉碎。

鲜活的例子摆在面前：不说沪深300，连大盘都突破2015年12月份以来的最高点了，但是证券指数离2015年12月份还跌了13%。

期间的持股体验，简直可以用痛不欲生来形容，经常是两根大阳线一拉，一年就跟你没关系了。

投资需要信仰，但是我们信仰的必须是最底层的逻辑。牛市要来是三大错觉之一，不说了，手机振动了，她还给我发消息说还爱着我呢。

② 券商涨是牛市启动的标志。

恰恰相反，2018年以来市场行情由机构主导，券商上涨并不能代表行情会继续。

上图是蓝线是沪深300，白线是证券指数，2016年以来证券指数的几次短期暴涨，分为两类：

第一类，图中红框部分，市场以普涨为主，证券指数只是随波逐流；

第二类，图中绿框部分，特点是在证券指数暴涨之前的一段时间，以月为单位，沪深300已经涨了较多。

绿框之后的表现你们也看到了，沪深300都是以调整或者下跌为主。

今天证券的暴涨，论强度还不能跟前几次相比，但是整体也是符合“沪深300涨在前，证券爆拉在后”的特征，从统计规律上来说并不是好事。

从逻辑上讲，行情差的时候大家都看基本面看估值，先买业绩硬的白马，等到行情热闹起来，成交量起来了，才会考虑高贝塔高波动的证券。

这次也是，两市成交额连续一周超过万亿之后，券商才迎来“精准”爆发。

总结一下：券商滞后启动大概率不是好事，长期只有东财 + 中信值得关注。

……

券商行情注定跟大多数人无关，类似于TCL科技、东方雨虹、妙可蓝多等机构重仓股，在发布靓丽的业绩预告之前，股价大幅提前反映，是更需要面对和解决的问题。

换句话说，如何战狗庄呢？

机构的确存在信息优势，但有几点可以确定：

真正的信息优势，只有极少头部大公募和大私募，才能获得；除了数得着名字的几家，其他公募私募提信息优势，千万别信，提研究能力还能接着聊；

除非头部几家集体行动，否则他们也不知道市场的合力会走向哪边，因为还有个市场预期的变量在；

当部分机构自认为获得了优势，并据此操作，如果尝到几次甜头，很容易陷入其中无法自拔，带来更加长期的暴涨暴跌问题；

比如游戏股三七互娱，买量逻辑遭受质疑，叠加某大私募遭受调查传闻，公募大抛售，价格被打到谷底，现如今已经反弹了40%。

从设计投资体系，扬长避短的角度，我们既应该从以下几点去思考：

① 长期信息的积累。

每天99%的信息都是无效的，利用演绎法去思考长期逻辑，而不要用归纳法，沉浸在碎片信息的汪洋大海里。

比如创新药的赛道长期逻辑是国产替代+创新，如果站在三年的角度考虑，机构掌握的高频数据起的作用微乎其微，恒瑞单季度业绩是20%还是25%，有什么影响呢？

②  品种选择。

比如化工品价格，市面上都能查到，个人跟机构没太大区别。

比如白酒，市场上所有分析师都会跟踪，每周出草根调研数据，这种也比较公平。

再比如一些小公司，机构无法买成重仓，便不会专门花大气力去高频跟踪，相反部分拥挤赛道，比得是谁跑得快，这两天新能源就是例子。

比如如果你是某行业从业人员，对本行业了解程度，并不比分析师差。

③ 逆向思维。

大跌之后的票，一般来说是鲜有机构去进行高频跟踪的，下跌会伴随着各种负面信息。反而是基于常识的判断行业会不会灭亡，更有用。

高位的时间是炮友，低位的时间，才是朋友。

④ 交易手段。

对于看不清，季度业绩一点把握都没有的公司，很简单，直接卖出，等出了业绩，明朗了再进去，充分发挥“小快灵”的优势，确定性优先。

有人会问，啊这，会不会没赚到业绩大涨开盘的那五个点啊？

能问出这个问题，说明以上这段我白写了

同理，我这种每天分析长逻辑，教大家如何战狗庄、抗机构、搭体系的文章，比起大多数复制粘贴新闻、或者卖高频信息的文章，更值得一个赞啊！

......

今天就这样，老规矩，留言区聊个股和行业。

今天星球分享的机构会议涉及到的公司和行业有：TCL科技、石大胜华、星源材质、桐昆股份、中国人寿、芒果超媒、拼多多、长盈精密、东方雨虹、福耀玻璃、蓝月亮、中国联通、华熙生物、德赛西威等。

感兴趣的加入星球，有更多股票池、教程和工具，等着你。