宏泰国际控股向港交所递表 不良资产率12%

                             来源：零壹租赁智库

5月7日，融资租赁服务企业宏泰国际控股有限公司(以下简称“宏泰国际控股”或“公司”)向港交所递表，显示独家保荐人为国元融资(香港)有限公司。

01丨收益复合年增长率约43.3%  净利润复合年增长率约67.7%

宏泰国际控股主要为中国的各个客户行业提供定制融资租赁服务。自公司于2011年在佛山注册成立以来，公司主要从事直接融资租赁交易，该等交易使公司能够有效控制租赁资产并降低风险。公司服务范围亦包括向客户提供售后回租、委托贷款及保理服务。

宏泰国际控股业务覆盖范围已包括全国的28个省、直辖市及自治区。

2016-2018年，公司收益分别为3769.3万元、6164.1万元及7737万元，复合年增长率约为43.3%，同期，净利润以约67.7%的复合年增长率增长，主要是由于公司的顾客基础由2016年1月1日的15个行业的150名客户扩大至2018年12月31日的33个行业的432名，且于该期间与客户订立487份新融资租赁协议。

虽然公司业务分为直接融资租赁、售后租回、委托贷款及保理业务，但实际上在2018年以前，公司营收构成为绝大部分为直接融资租赁及小部分的委托贷款业务构成。其余两项业务在2018年以前均未有营收贡献。而受益于直接融资租赁业务的增长，公司整体营收随之增长，而2018年主营构成更加集中于直接融资租赁业务。

截至2016-2018年末，宏泰国际控股的总资产分别为5.49亿元、5.96亿元、6.23亿元。

02丨重复客户占比增加  盈利能力增强

2016至2018年间，宏泰国际控股的客户中有约32.6%、35.4%、及36.1%为重复客户，而来自重复客户的收益在公司总收益中的占比越来越大分别约为49.3%、68.6%及75.7%。

在重复客户带来大量收益的同时，公司的盈利能力也有所增强。

2016至2018年间，公司的净利差分别为4.6%、5.9%及7.8%；净利润率分别为27.1%、36.4%及37.1%。

由于公司主要依赖直接融资租赁业务的增长，因此，从公司净利率增长状况来看，随着直接融资租赁业务的不断扩张，公司盈利能力随之增长。

03丨业务范围广泛  非金属矿物制造收益贡献最大  

宏泰国际控股向中国广泛的客户行业提供融资租赁服务。主要客户行业包括：非金属矿物制造；造纸与纸制品；化工原材料及化工产品制造；橡胶及塑料制造；黑色金属冶炼及压延加工及房地产。

下表载列所示期间按客户行业划分的融资租赁收入明细：

收益贡献最大的三大客户行业分别为非金属矿物制造业、造纸与纸制品业及化学原材料及化学产品制作。

近三年，这三个行业的收益都在逐年增加。

从整体上来看，在各行业的收益更加平均化，其中非金属矿物制造业在总收益中的占比下降明显；而化学原材料及化学产品制作的收益占比却有上升。

04丨不良资产率逐年减少  2018年为12%

截至2016年-2018年末，宏泰国际控股的不良资产分别为约0.91亿元、0.64亿元及0.63亿元；不良资产比率分别为23.5%、14.4%及12.0%。不良资产呈逐年减少趋势。

公司为此计提的减值拨备总额分别为0.12亿元、0.18亿元及0.31亿元。

The end.

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