文 / 王若曦

来源：零壹融资租赁研究中心

11月23日，中飞租融资租赁有限公司（下称“中飞租”）发行了3.3亿元为期5年的第一期中期票据，时隔半个月，中飞租将在12月7日再次发行3亿元5年期中期票据。

2016年第一期中期票据发行要素

2016年第二期中期票据发行要素

两期中期票据均采用固定利率方式，由发行人与主承销商根据集中簿记建档结果确定。

近年来中飞租的机队规模不断扩大，截至2016年9月末已共计交付51架飞机。中飞租预计，2016年至2018年期间，每年将交付15架飞机，三年预计共交付45架飞机，每架飞机约5200万美元，资金需求大约为152亿元（约合23.4亿美元）。其中，中飞租已通过全资子公司确定承租人、待交付的飞机近10架，每架飞机均对应一家SPV公司。中飞租的SPV公司在飞机交付前需要向飞机卖家支付购买飞机的定金、预付款及购机款。

截至2015年末，就已持有飞机数量而言，中飞租是国内最大的独立飞机租赁公司。公司资产、业务规模增长迅速，截至2016年9月末，公司共交付飞机51架，预计2016年至2017年初公司将完成采购飞机15架，资金需求共计50.7亿元（约合7.8亿美元）。

中飞租表明，根据飞机租赁行业惯例及公司历史操作经验，购机款的20%左右由租赁公司自有资金承担，剩余80%通过银行贷款等其他外部渠道获得，融资需求共计40.56亿元（约合6.24亿美元）。

因此，中飞租拟将两期中期票据的6.3亿元募集资金全部用于飞机采购中的定金、预付款及购机款的支付。

中飞租系由中飞租赁（维尔京）授权中飞租赁（香港）100%出资设立的外商投资企业，于2010年12月8日经天津市人民政府商外资津台港澳侨字【2010】01026号批准证书批准，于2010年12月13日在天津市滨海新区工商行政管理局登记注册。中飞租的股权结构如图所示：

中飞租的股权结构图