一文学会财务分析

现如今，炒股已经是很普遍的现象了，可以说，国人十之有一都在参与股市买卖，股民数以亿计，但很大一部分都是不注重公司的质地，都是通过所谓技术或道听途说，来做决策，不是说技术分析没有用，技术再配以严格的纪律良好的风控，也是有很多做得好的，技术主要是通过表象的分析，推理出可能的结果，并依此进行相应的计划和操作，也就是预测，预测很多时候说不清，确定性有待商榷，因此上，概率成了一个重要的思考因素，股市上的基本面分析，很大比例其实就是公司的分析，公司分析也有很多意想不到的地方，倘若财务数据都是真实的话，还是有很大的分析意义的，虽然未来什么情况都可能发生，但居于一贯的情况，很大概率会延续，这比表象分析更有确定性真实性，把握度更大，因此，居于财务数据的分析，应该可以成为很好的判断基石。下面，就财务分析做一些探讨。

财务分析主要是分析公司的运营能力、盈利能力和偿债能力。只要了解了这三种能力，就能对公司质地有个很好的判断，从而给买卖决策起到很大的作用，对投资的成功带来一定程度的保证。

运营能力的分析：

应收账款周转次数=赊销收入除以应收账款平均余额

应收账款周转天数=360除以应收账款周转次数

以上两个的分析可以反映企业应收账款变现速度的快慢及管理效率的高低

存货周转次数=销售成本除以存货平均余额

存货周转天数=360除以存货周转次数

以上两个的分析可以衡量企业存货运营效率

流动资产周转次数=销售收入除以流动资产平均余额

这可以反映企业流动资产周转速度

总资产周转次数=销售收入除以总资产平均余额

这可以反映企业全部资产的利用效率

盈利能力的分析：

销售毛利率=毛利除以销售收入乘以百分比=销售收入-销售成本再除以销售收入乘以百分比

这表示每一元销售收入扣除销售成本后，有多少可以用于支付其它费用和形成盈利

销售净利率=净利润除以销售收入乘以百分比

这说明企业净利润占销售收入的比率

净资产收益率=净利润除以净资产平均余额乘以百分比

总资产收益率=净利润除以总资产平均余额乘以百分比

这可以反映企业资产的获利水平

每股收益=净利润除以股数

这反映公司获利能力的大小

每股净资产=净资产除以股数

这反映每股股票所拥有的资产现值

市盈率=每股市价除以每股收益

这反映投资者对上市公司每股收益愿意支付的价格，可以用来估计股票的投资报酬和风险

偿债能力的分析：

短期上：

流动比率=流动资产除以流动负债

这表明企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿还保证

速动比率=速动资产除以流动负债

这可以衡量企业流动资产中可以立即用于偿付流动负债的能力

现金比率=现金类资产除以流动负债

这反映企业直接支付流动负债的能力

长期上：

资产负债率=负债总额除以资产总额乘以百分比

这表示企业资产总额中债权人提供资金所占的比重

利息保障倍数=税前利润+利息支出再除以利息支出乘以百分比

这反映企业支付借款利息的保障程度

权益乘数=资产除以所有者权益=1除以1-资产负债率

这可以用来衡量企业的财务风险

应该说明的是，财务分析也只是居于现有数据的分析，不能决定未来，何况很多时候，数据未必真实或者只是部分真实，要做好投资，这远远不够，虽然对投资决策有很大的帮助，在投资的道路上，很多时候，哲学上的思考，大格局大智慧，对于成功才是具有根本意义 的。