爱尔眼科: "黄金坑" 还是 "万人冢" ?

爱尔眼科出了医疗事故，会带来黄金坑？还是万人冢？

2020年12月31日，一篇名为《武汉某医院急诊科主任艾芬在爱尔眼科治眼 致右眼视网膜脱离近乎失明》的文章在网络上传开, 控诉爱尔眼科只顾赚钱，植入晶体，而不顾病人的实际需求进行治疗，导致视网膜脱落。

据武汉市某医院病历显示，艾芬右眼孔源性视网膜脱离，呈白色隆起，屈光不正(右眼高度近视)。艾芬质疑武汉爱尔眼科对其治疗不当，做人工晶体植入手术前未彻底检查眼底是否变性，导致其右眼视网膜脱离。

爱尔眼科是国内规模最大的眼科专科医疗连锁机构。截至2020年11月底，爱尔眼科集团内共有660余家医院机构，其中国内的超过550家，海外有100多家。目前，在上市公司体内的有220多家。

财报数据显示，2020年前三季度，爱尔眼科营业总收入约85.65亿元，同比增长10.78%；归母净利润约15.46亿元，同比增长25.6%。

这次事件会带给爱尔眼科什么后果？

A股会如何发展？

胜研尝试推理一下。

死而复生的白马

首先，A股很多白马都死而复生：

中兴通讯

被制裁后跌去2/3， 随后暴涨接近5倍，一度从11元左右冲到59元，堪称白马翻身经典。

华海药业

一样跌倒10元附近，再次重起，4倍多的涨幅，完美回归。

就连董事长出事的两家企业，新城控股，晶澳股份，都形成了黄金坑，爱尔眼科会是下一个吗?

胜研觉得，比较难。

主业属性太不一样了，民营医疗机构，特别是针对青少年为主的眼科，口碑实在是太重要了。

眼科，毕竟是消费属性，对客户的影响才是对企业的最大影响。

一、消费心理的影响

消费者怎么选，是企业的生死红线!

爱尔眼科虽然大，还没到垄断的程度！

如果这个事件形成社会群体效应，那么势必影响消费者对爱尔眼科的信心。

照此推理，爱尔眼科规模越大，反而影响越大！

对于消费者来说，特别是以青少年近视眼群体为第一客户目标的爱尔眼科来说，家长们选择爱尔眼科的时候产生犹豫？

这是非常关键的。

抛开价格，服务等条件，家长在这个事件的影响下，去选择三家医院还是继续选择爱尔眼科？

这个疑问，决定爱尔眼科的发展前景！

请相信，一个家长在决定是否给孩子的眼睛做手术，以及到哪里去做手术的时候，会咨询很多人，开家庭会议，到各大医院挂号找医生诊断。

绝对不是股民一样，只有7秒记忆。

第二、晶体植入的必要性

胜研倾向于，该做的还会做，但是会更谨慎！

过去，爱尔眼科强力推销晶体植入，带来巨额利润。

这次事故后，是否带来该项手术必要性的讨论？

胜研认为这是非常可能的。

那么，晶体植入，会不会纳入适度医疗的标准，从而导致晶体植入市场的空间被限制？

进一步来说，监管机构会不会借此对民营医院过度医疗的规范管理，会不会提上日程？

那么，对爱尔眼科来说，这道关卡，就很难了！

总结一下：

家长的看法是生死线，而监管的动向是紧箍咒！

股价的影响

胜研认为，短期股价波及面远超爱尔眼科一个!

一，抱团松动

因为，爱尔眼科是基金重仓股，是北水重仓股！

其实，爱尔眼科的抱团正在瓦解，并不如股价一样在加强，从持股分析就可以看出来。

北上资金截至上个交易日持股数量3.10亿，比例为7.52%，和三季度结束时的7.70%相比，减持幅度很小，但是从半年报的3.25亿股占比8.08%减持了总股本的0.56%。

可以说，下周开盘，北向持股的动向，基本决定了爱尔的动向，而从趋势上看，风险很大！

根据三季报，其他的重要股东也在减持过程中，

比如大股东郭宏伟少量减持；

易方达中小股基金清仓，换成易方达蓝筹接力，但是减少了1.4%。

总体来说，三季报前十大股东减持2%左右，似乎抱团已经略显松动，那么现在情况会如何？

二，连带影响

如果爱尔眼科真的被核按钮，这种基金抱团股会带来连带影响！

1，北水流出假象！

持有市值232亿的巨额北水如果砸盘，一定带来短暂北水流出假象！

这可能影响A股情绪，造成大盘的连带情绪影响!

跟随北水动向的资金数量巨大，这点不可不防！

2，指数基金砸盘

华安50ETF以及易方达创业板ETF是各自持仓超千万股。爱尔眼科的暴跌必然带来这两大指数的下探，是否会引发这两大指数基金的抛售？

这也要仔细观察！

3，主题基金砸盘

除了前面说的易方达蓝筹，持仓3200万股，是第一重仓基金，剩下的主要是医药主题基金，包括：

汇添富创新医药（1813万股），

中欧医药（2886万股），

广发医疗保健（1382万股）这几家基金重仓。

为了避免净资的巨大回撤，这几个重仓基金会不会集体抛售？

进而引发这几个基金的集体巨额赎回潮？

那么，对整个医药板块的连带伤害巨大，会导致其他医药股的错杀！

从第一重仓基金看，易方达蓝筹精选的持股非常集中，而且都是核心抱团股, 白酒+海康和爱尔的组合！

如果易方达蓝筹精选遭遇集体重大赎回，那么势必加速整个抱团股板块的瓦解。

谁也别小看了爱尔眼科的影响，也不要去推测股价的走势!

这不是爱尔眼科一个人的事情，而是整个抱团群体的战斗！

抱团资金们，如果不想抱着一起死，是不是要救人且自救？

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