非典型经济复苏下的消费“V”型恢复

在复工复产复商复市等政策的大力推动下，我国社会经济、市场消费和居民生活等各方面恢复速度远超预期。

此前，火爆的地摊经济“旋风”席卷全国，也再次引燃了市场对复商复市和刺激消费回暖的热度。要恢复社会经济，关键在复商复市，其根本在于恢复消费。

最新公布的几项数据和机构研究报告显示，中国经济得益于当前国内疫情的有效防控背景下，政策效应明显，整体市场信心回升，消费者信心日渐提振。

衡量一个国家消费市场的重要指标之一就是社会消费品零售总额。根据国家统计局公布的数据显示，中国社会消费品零售总额自2月份同比下跌20%以后，随着3月以后复工复产的逐步推进，3-4月份跌幅收窄。市场普遍预估5月数据将继续回升，6-7月或转正。

由此可见，中国消费正呈现“V”型复苏。

华泰证券在发布的研报中分析认为，5月社会消费品零售总额预计同比或在-2.3％附近，继续收窄跌幅；6-7月社零消费当月同比增速有望转正。5月或是消费加速修复、恢复正常的关键时点。

随着中国疫情的逐步缓解和各地商务、商业活动的持续恢复，购物中心客流也逐步回暖，尤其是二季度以来各城市推出消费促销活动进一步提升了客流。从中长期角度看，中国消费市场复苏节奏已略领先于其他市场，预计整个消费市场有望在明年年中基本恢复。

消费真的很重要，恢复和刺激消费已经成为稳经济、促增长、促发展的核心政策。据统计，2019年，中国居民消费对中国经济增长贡献率为57.8%，中国已经是消费主导型经济。

尽管社会消费恢复呈现向好态势，但社会经济恢复需要很长一段时间，市场如何能形成持久的恢复动力？在当前的宏观经济形势下，供给端与消费端（需求端）存在一定的不同步，如何实现协调就显得至关重要。

时隔六年重返中金公司担任首席经济学家的彭文生及团队在6月14日发布的《中金2020下半年宏观经济展望》报告中表示：

在疫情不出现大面积反弹的基准假设下，下半年全球经济渐进复苏，中国经济恢复快于欧美。但值得关注的是，当前我国正经历一个非典型复苏，典型复苏模式由需求拉动，在复工复产复商复市的政策推动下，供给端成效显著，但大量消费者仍采取谨慎消费决策，这就造成了供给端复苏快于需求端复苏。

因此，我们更需要关注恢复社会经济和促进消费回暖的协调性问题。

新品略认为，在疫情恢复期，乃至在后疫情时代，需要包括政府、企业生产者、生产服务经营者及广大消费者共同参与，以形成持续消费动力，不断增强消费增长的韧性。

首先，在政策层面，消费券等短期政策的确可以明显提振市场信心，帮助市场回暖，但应该考虑政策的持续性，以及政策的可持续性。例如北京近期就开启了持续到年底的“北京消费季”，进一步推动北京各行业复商复市。

其次，作为企业经营者和服务经营者，应该密切关注疫情恢复常态下宏观经济形势，所在行业的发展动态，所在市场的最新动向，积极关注市场变化，制定和调整企业的经营策略，实现营销多样化，帮助消费者恢复市场信心。

第三，在消费者层面，尽管疫情期间居民储蓄率上升，但消费者正变得越来越理性，要吸引消费者走出家门，增加消费。要让消费者打开钱袋子，最重要的还是保住钱袋子，让钱袋子鼓起来，才能稳住消费，也才能促进消费。

新品略相信，只要政策合力、商家卖力、消费者蓄力而释放，就能形成恢复社会经济的动力，形成促进消费回暖的韧性和持续动力。