小麦后市压力大，市场心态两极分化

相对于6月份的波澜起伏，进入7月份以来，主产区小麦市场购销逐步回归理性。各持粮主体惜售心态松动，上市量增加，新麦价格高位回调，收购进度加快。

我国小麦市场整体供需相对宽松，尤其供应层面并不缺粮。今年夏粮小麦丰产已成定局，以当前的收购量来看，大量的余量仍滞留于流通环节，再加之今年托市难以启动，后期市场的压力不可忽视。建议各市场主体理性购销，规避因盲目冲动带来的市场风险。

#01

大量余粮滞留流通 后市麦价上涨受抑

6月下旬，农业农村部部长唐仁健在河北调研夏收夏种情况时指出，从各地实打实收和各方反映的情况综合研判，今年夏粮再获丰收，产量再创历史新高，这一判断也与市场前期调研结果基本吻合。

国家粮油信息中心7月预计，2021年国内小麦播种面积23665千公顷，比上年增长1.2%；国内小麦产量1.364亿吨，比上年增长1.6%。据统计，截至7月5日主产区小麦累计收购2875.9万吨，按照这一预产数据匡算，当前的收购量仅占当年产量的21.09%。大量的粮源滞留于流通领域，后期小麦期市场的压力仍然较大。

据市场反映，目前新小麦市场两极化心态较为明显。一部分前期建库成本低的贸易商利润基本锁定，见好就收，出售积极性较高；一部分后期收购成本较高的贸易商，库存成本多在1.25元/斤以上，外发无利润，惜售心理仍然较强，赌一把的心态依然较重。

近日业内资深人士指出，由于今年托市收购难以启动，大量余粮滞留在基层手中，这将会使得后期小麦上涨空间受到抑制，小麦注定是一个区间波动的行情。目前小麦价格已升至阶段高位，7月9日全国主要小麦平均价格为2530元/吨，较去年同期上涨218元/吨。建议各市场主体一定要理性经营，规避因盲目冲动带来的市场风险。

#02

小麦收购进度加快

近段时间以来，新麦购销在国家调控政策加码、玉米价格下行等因素的影响下逐步趋于理性。由于担心后市风险，农户和贸易商惜售心态松动，出货积极性较之前明显提高，而市场收购主体在到货量增加的情况下相继下调收购价格。据市场反映，本轮小麦价格调整，虽然下调的幅度不大，但波动频率较为频繁。

7月上旬，河北石家庄、山东德州制粉企业新普通小麦进厂价分别为2570元/吨、2550元/吨，较上周下降10元/吨；河南郑州、江苏徐州、安徽宿州普通小麦进厂价格分别为2550元/吨、2570元/吨、2540元/吨，较上周持平。

主产区优质小麦价格基本维持稳定，当前河南郑州“郑麦366”优质小麦收购价2670元/吨，山东菏泽“济南17”优质小麦收购价2660元/吨，河北石家庄“藁优2018”优质小麦收购价2750元/吨。由于近来普通小麦价格小幅回调，优普小麦差价较前期略有扩大。

据了解，近期新小麦上市量增加，储备企业轮换竞价采购成交率保持在高位。7月5日，天津粮油批发交易市场竞价采购2021年国产硬质白小麦20300吨，底价2640元/吨；成交均价2640元/吨，全部成交。7月7日，竞价采购2021年国产硬质白小麦9984吨，底价2670元/吨；成交均价2630元/吨，全部成交。7月8日，竞价采购2021年国产硬质白小麦83512吨，底价2660元/吨；成交均价2660元/吨，全部成交。

国家粮食和物资储备局数据显示，随着新麦价格回落，收购进度逐步加快，新麦收购量突破去年同期水平。截至7月5日，主产区小麦累计收购2875.9万吨，同比增加85.2万吨。其中：江苏收购739.6万吨，同比增加9.5万吨；河南收购708.6万吨，同比增加78.2万吨；山东收购445.7万吨，同比增加24.4万吨；安徽收购385.5万吨，同比减少2.2万吨；河北收购204.6万吨，同比减少8.6万吨；湖北收购89.6万吨，同比减少17.2万吨。

#03

超标小麦定向销售利空饲用小麦市场

近日市场传闻，国家将定向销售470万吨超标小麦，拍卖年份2013-2016年，底价1900元/吨，价格相对便宜。市场人士认为，由于拍得小麦都是超标小麦，多定向留入饲料企业，对市场雨后麦、毒素超标小麦影响较大，而对高质量小麦影响相对有限。一旦饲料企业有更廉价的超标小麦可以使用，那么就必然会挤占当前市场部分小麦流向份额，利空当前的饲用小麦市场。

由于今年收割期多地出现降雨天气，饲用小麦粮源从南到北范围较广，数量较大，饲料麦比重有升高倾向。据上海汇易统计，最先收获的湖北小麦不完善粒超标的比例最高近90%，河北超标比重最低约10%，山东雨后麦比例较高且极易流向周边饲料企业，江苏、安徽超标麦流向南方（甚至两广）。有业内人士预计，今年冬小麦降等后饲用替代规模可能达到3000-4000万吨。

近来由于玉米价格持续下跌，玉米小麦差价较之前缩小，一些饲料厂及养殖企业将小麦的采购重点偏向于雨后小麦，因为雨后麦呕吐毒素偏高，制粉企业拒收，价格相对便宜。

7月8日，江苏常熟市粮油购销有限公司销售9381.20吨2021年常熟产饲料小麦，全部成交，起拍价2200元/吨，最低价2250元/吨，最高价2335元/吨，成交均价2277.12元/吨，相较于7月6日昆山市粮油购销有限责任公司饲料小麦销售2416.25元/吨的成交均价下滑了近140元/吨。