废钢周报：邢台限产有迹可循 环保助力钢市反弹

核心提示：上周徐州停产整顿一波未平，本周又是一波再起。继唐山、邯郸之后，本周邢台也对钢铁行业实行常态化限产。邢台此次被限产，其实还是有迹可循，3月22日河北三年蓝天保卫战计划中，邯郸、石家庄、邢台等城市被列为重点空气改善地区，同时生态环境部公布的城市空气质量排名中，后10位城市依次是：邢台、西安、石家庄、邯郸、保定、徐州、太原、乌鲁木齐、郑州和唐山市。

所以，上了黑名单的城市，都有可能成为下一个环保重点督查地区，后期估计还会面临不同程度的环保、减排压力。环保重压之下，本周螺纹延续了上周的上涨行情，钢企利润也上升至1000以上，开启印钱模式。

一、行情回顾：本周废钢延续上涨行情

在成材上涨的带动下，本周市场贸易商部分捂货惜售，多数料型继续保持稳步上涨。

二、本周库存变化：螺纹库存下降44万吨、钢企废钢库存创新低

　　本周监控的147家钢企废钢库存384.4万吨，较上周减少16.6万吨，创1月份以来新低，钢企废钢库存平均可维持两周左右。35个主要城市的螺纹库存继续下降，本周707.7万吨，比上周减少44万吨左右，库存下降速度略有减缓。

三、本周日均到货继续下滑、日耗持平

　　本周富宝监测全国147家样本钢企废钢日均消耗29.7万吨，和上周基本持平；日均到货方面，监测的全国109家样本钢企本周日均废钢到货22.8万吨，环比减少0.9万吨，降幅3.8%。

铁水成本方面，当前铁水与废钢的价差扩大至-255元，铁水性价比优势比上周扩大，如果废钢继续上涨，两者价差扩大，那铁水的成本优势更明显。好在由于近期螺纹走势强劲，目前螺纹和废钢价差在1700左右，长短流程钢企利润达到比较好的水平，添加废钢增产增效，对废钢需求较好。

四、原料、下游走势对比：期螺高位遇阻
　　铁矿石、废钢指数、螺纹走势

　    原料端支撑尚可，且近日全国库存数据显示，建材库存依然呈下降态势，钢价短期内大幅调整可能性较低，料下周建材钢价震荡调整。

钢坯市场整体成交随之转弱，部分商家恐高情绪渐显，心态多显谨慎，观望待采情绪浓厚。料下周钢坯价格继续偏强整理。

五、重要新闻：邢台常态化限产 钢企环保压力较大

　　1、邢台：继唐山、邯郸之后，再对钢铁行业实行常态化限产
　　邢台强力推进钢铁、焦化、玻璃、火电等重点行业整治，并划分春夏季、秋冬季实行常态化限产。其中，邢台钢铁，春夏季不符合产业政策的高炉不得生产，焦化工序、烧结工序限产50%以上；秋冬季，在产高炉限产50%。德龙钢铁，春夏季限产15%以上，秋冬季限产50%以上。
　　解读：从限产影响来说，对当地废钢来说，应该是利略大于弊，在铁水有优势的情况下，矿石对废钢的替代作用下降，限产钢企不得不多吃废钢增产。

　　2、生态环境部向京津等20市发督办函：2+26”城市为期一年的强化督查已经结束，生态环境部近日向北京、天津等20个市政府发出组建后首批督办函，同时移交了督办问题清单。

六、下周行情展望：预计大概率由强转为震荡

　　从废钢行情影响因素来看，利空因素依然是铁水优势继续扩大；粗钢产量继续保持高速正增长；螺纹价格回到年前高位，没有重大利多因素推动的话，上升空间不足；螺纹库存去库存速度由每周50万吨下降为本周44万吨，疑似后劲不足。

　　利多因素是螺纹利润再次回到较高水平，钢企增产动力较强，对废钢需求较好；螺纹价差1700左右，处于相对合理区间，比3月最低1300略有扩大；钢铁行业环保、减排压力巨大，一定程度影响成材供给；钢企废钢库存创1月份以来新低。

　　综上所述，考虑到螺纹连续两周的强劲走势，钢企利润达到较高水平，钢企增产冲动增强，预计螺纹下周由强转为震荡，废钢大涨大跌都不太可能，估计随螺纹小幅波动，建议下周关注钢价回调风险。