银行增资AIC大幕拉开，背后反映的三大趋势可能影响所有人
建设银行向旗下的全资子公司建信金融资产投资有限公司进行增资，被认为是拉开了银行增资AIC的大幕。12月2日建设银行发布公告称，将向其全资子公司建信金融资产投资有限公司进行增资，增资金额不超过人民币300亿元。
AIC的全称是金融资产投资有限公司，曾经的AMC是大家比较熟悉的，即金融资产管理有限公司，最早也是四大银行分别成立，以债转股为目标并通过债转股解决了四大国有银行的不良资产包袱并实现了四大国有银行的上市。AIC是2008年次贷危机时面对大量的信贷投放和影子银行业务的存在使实体经济（以国有企业）的债务压力大幅上升，商业银行潜在的资产质量问题埋下了比较严重的金融风险隐患，四大国有银行AMC早已变成金融控股公司且已经无法再完成国有大银行的不良资产处置难题，因此急需成立金融资产投资公司，就成为国有大银行实施新的债转股解决四大国有银行当前债权质量问题的关键。这就是四大国有银行成立AIC的历史渊源。
如今，从建设银行开始向AIC进行大量增资，并可能成为近期的一种趋势，背后反映的可能是三大趋势：
第一，四大国有银行的AIC增资预示着四大AIC面临着巨大的债转股压力，说明我国四大国有银行的不良资产压力巨大
根据《金融资产投资公司管理办法（试行）》，从资产负债的角度来看，金融资产投资公司的业务范围基本分为两个方向，即资产端的债转股项目落地以及负债端的对外融资情况。虽然还有其他功能，但最主要的功能仍然是债转股。
经过近两年的运营和发展，我国市场债转股规模巨大，由于债转股业务资本消耗较高，对AIC的资本需求和资金需求规模加大。根据央行数据显示，到2019年底市场化债转股投资规模突破1.4万亿。由于市场化债转股后存在对AIC资本的占用高、退出渠道有限等 “老大难”问题。目前AIC大量的增资，说明目前面临更大的不良资产处置压力。
2019年末，工商银行不良贷款2401.87亿元，增加51.03亿元，不良贷款率1.43%；2019年计提各类资产减值损失1789.57亿元，比上年增加173.63亿元，增长10.7%。农业银行不良贷款余额1872.10亿元，不良贷款率1.40%，2019年农业银行信用减值损失1386.05亿元，其中贷款减值损失1318.33亿元，较上年增加17.22亿元。中国银行不良贷款总额1782.35亿元，比上年末增加112.94亿元；不良贷款率1.37%，贷款减值准备余额3259.23亿元，比上年末增加221.42亿元。建设银行不良贷款余额2124.73亿元，较上年增加115.92亿元；不良贷款率1.42%，建设银行减值损失总额1635.21亿元，较上年增加125.33亿元。
另有数据表明，五大行不良贷款净生成率自2018年起连续两年出现上升，2019年达到0.98%，接近历史高位；股份行不良贷款净生成率2019年达到1.78%，已超过2016年的最高水平。在今年受到疫情冲击的巨大形势下，不良贷款的压力加大也导致AIC对资本的需求增加。
第二，四大国有银行的AIC增资预示着AIC机构面临较大的资本充足率约束，并可能成为未来资本补充的一种趋势
各银行AIC成立以后，特别是在2018年期间，这些金融资产投资公司通过发行债券、同业借款、央行定向降准等路径，大幅收购债权，业务和资产规模得到飞速扩张，从2018年的整体数据看，工银金融资产投资、建信金融资产投资、农银金融资产投资和交银金融资产投资的总资产规模分别扩张到430.25亿元、327.60亿元、334.50亿元和203.70亿元，资产负债率也从2017年底的0附近快速升至50%以上。工银金融资产投资、农银金融资产等资产负债率已接近70%。
为什么突然出现AIC增资的需求呢？源自于监管要求的改变，更准确地说是由于监管对AIC资本充足率提出了明确的达标要求。2017年成立以来，监管部门并未对AIC的资本充足率提出明确的考核要求，但目前监管提出要求参照其它从事相似业务的金融机构设定资本充足率考核，要求符合一致公平的监管要求。这才是各AIC机构大量增资的根本原因。
近期监管部门对金融资产投资公司明确三年内的资本充足率要求，按照最新的监管要求，大部分AIC到今年底的资本充足率要达到5%，明年底达到6%，后年底达到8%。但目前主要的金融资产投资公司资本充足率在2%、3%左右，只有快速地增资才可以实现监管考核达标。
建信投资目前注册资本为120亿元，这次建设银行向其全资子公司建信金融资产投资有限公司增资金额300亿元，更说明建设银行AIC满足资本充足率要求的重要性和迫切性。相信随着建设银行AIC增资，会有更多银行推出对其金融资产投资子公司的增资计划。这才是目前最大的趋势。
第三，AIC未来可能面临进一步扩大经营范围和功能，从而对AIC发展形成一种重大的机遇
除了要满足资本充足率监管要求以及未来银行不良资产处置的巨大压力之外，AIC可能会迎来更大的发展机遇也是各大AIC增资的重要原因。
目前国内共有5家国有大银行成立的金融资产投资公司，注册资本合计达到540亿元。此外，平安银行宣布要成立合资的金融资产投资公司，兴业银行宣布要成立全资的金融资产投资公司。广州农商行公告称将出资50亿元（持股比例不低于35%）设立合资的金融资产投资公司，成为地方性银行中唯一要成立金融资产投资公司的银行。目前金融资产投资公司已有五大国有银行成立的5家AIC，另有3家股份制银行和地方性银行拟成立，合计为8家左右。
金融AIC机构之所以成立缓慢，主要的原因是金融资产投资公司即AIC的功能受到局限，成立时的资本金要求比较高，资本占有过大而资产扩张能力有限。2018年2月份国务院常务会议则进一步明确保险机构也可以新设债转股实施机构，同时在资管新规中也正式增加了金融资产投资公司的资产管理产品的发行资格，可以设立私募股权投资基金、发行私募资管产品等，未来不仅可以直接收购企业债权，并将会持续拓展和承载着类银行的功能。至此，金融资产投资公司开始真正迈入发展的大潮中。
AIC未来不仅仅局限于信贷，还包括应收账款、租赁、质押等各类债权债务项目。金融资产投资公司可以进行债务融资（即发行金融债、同业借款、银行借款等等），即使按照金融资产管理公司10%的资本充足率和150%的债转股风险权重进行计算，理论上金融资产投资公司的资产负债率最高可以达到85%左右。
金融资产投资公司是否可以发展成金融资产管理公司目前并不得而知，但金融资产投资公司却有可能成为类银行机构甚至向AMC发展却有可能成为一种新的趋势，并预示着会迎来一个快速发展的时期。（麒鉴）图片来自网络
