怎样省心又全面地了解一家企业

无论是信贷业务还是投行业务，离不开对一家企业的研究分析。

企业分析最基础的框架分为三层：宏观环境层面、行业层面、企业层面。

日常工作中，我们会接触很多不同类型的企业。

比如零售企业、汽车制造企业、文化娱乐企业、城市基础设施投资企业、房地产企业、医药制造企业等等。

在一些大型国有银行或者较为成熟的股份制银行，会在团队里分小组进行行业划分，这小组负责研究哪几个行业，那小组负责研究几个行业。

早在几百年前，亚当斯密就在《国富论》里提出了“劳动分工促进社会生产力的提高”的观点。

因为分工，每个小组更有精力、更加专注地只研究部分行业，这样有利于把握业务的风险。

干银行信贷业务久了，你会知道很多风险的识别，是从经验中得出来的。不是靠那些名校毕业生潜心研究可以得出的。

写到这儿，自然想到一件事。

前不久跟一好友（在一家银行干人力）聊到现在的年轻人。在一个小城市，单位给出了应届生年薪15万元的薪酬，结果那名校毕业生看不上，没过几月硬是傲娇地辞职走了。

在外头转了一圈，想回来，单位已不再接收了。

要知道，在一个小城市的银行，给应届生年薪15万已是不少了，可能在大城市也不过如此。

银行需要的是实实在在的利润，应届毕业生进来后即是学习的一年。那些在市场上混迹多年的老员工，即使是专科毕业的也比你强太多了。

不要以为自己有多尊贵，先把业务能力提升起来。年轻人，沉下心，证明你的实力。

有一些在小城市的股份制银行，因为团队的人不多，营商环境没有很繁荣，分行会根据当地的经济环境、产业环境，每年把业务定位于某一两个行业，这一年大家只关注这些行业。

这也是不错的业务模式。

还有一类，小城市的城商行、农商行，人不多，又得做业务，所以团队里的人分工不会那么明晰，逮到业务就做。

这就要求他们见招拆招，遇到什么行业就要好好研究。

与其说是增加了业务的可能性，不如说是现实环境下无可奈何的选择。

毕竟人的精力有限，一个人不可能懂得又多又精。如果一个人让你觉得他懂得多还专业，那大概率证明他的营销能力特别强。

在实际工作中，想要了解一家企业，首先得把它归属于某一行业。

如果对这家企业所处的行业比较陌生，通常大部分的做法是在网络上查找大量的资料，梳理总结，然后分析。

这种方式花了大量的精力去研究、去总结、去分析，效果却不一定好。

有没有即省心又全面的方法呢？

当然有，

就是找到市场上专业的机构，已经全面地梳理总结好，并形成了整体的分析报告。

找到这份报告就好了。

去哪里找？

去各大信用评级机构的官方网站上找，找到他们对各个行业的评级方法报告。

评级机构在市场上混迹几十年，招募了一批又一批地专家建模，从全方位评价一个企业，结合市场情况更新了一版又一版的方法报告。

为什么不直接拿去用呢？

以联合资信评估有限公司为例，到官网

点击菜单栏下的“评级方法”，可以到如下界面。

在这里，就可以查到各类企业的评级方法。

 

信用评级的对象分为两类，一类是对融资主体的评级，一类是对债券的评级。

如果一家公司在公开资本市场发行债券，必须同时具备主体评级和债项评级。

主体评级是对融资企业本身的偿还债务可能性进行评价；债项评级是对债务违约可能性及损失严重程度的评价。

对行业的了解主要是看主体评级报告。

下载某一类企业的主体评级方法后，

快速地过一遍评级方法报告的框架结构。

• 1. 修订说明

• 2. 适用业务类别和行业

• 3. 行业定义

• 4. 企业信用评级的关键假设、核心要素和评级框架

• 5. 评级方法局限性

• 6. 企业信用评级的主要经营风险要素（定性和定量指标）：（1）宏观和区域风险分析；（2）行业风险；（3）企业基础素质；（4）企业管理

• 7. 企业信用评级的主要财务风险要素：财务信息质量；资产质量；资本结构；盈利能力；现金流量；偿债能力；母公司财务风险分析

从第六第七部分，你可以了解到这类企业主要经营的业务类型，以及该关注业务的哪些方面，普遍存在什么样的风险。

认真研读完，一定会更加系统性地了解这个行业的企业。

毕竟评级机构的评级模型可是根据多年的经验和专业理论形成的。

后续，我会利用评级报告和小伙伴们一起研究城投公司和房地产企业。

之所以选这两类企业，是因为，你们大多数的客户都是这两类吧？

不仅仅是银行，证券公司的投行客户绝大部分都是城投公司，

如果你做过信托产品的尽调，也会发现很多信托产品的底层都是城投债和房地产企业债。

有一位朋友曾经问过我一个问题，在银行，怎样才能提高我的核心竞争力、不可替代的能力。

当时我没有给他确切地回复，毕竟在银行有很多条线的发展路径。

如果要做信贷业务、投资业务或投行业务，把这两类企业研究透了，你的竞争力自然而然就来了。